Дані показують, що інфляційний тиск у США явно зростає, золото та срібло різко впали і перейшли у спадок

7 квітня, станом на час підготовки матеріалу, спотове золото різко пішло вниз; лондонське золото в межах дня перейшло в спад. Станом на час підготовки матеріалу воно знизилося на 0,75% до 4624,6 долара США за унцію; лондонське срібло в межах дня впало більш ніж на 1% і становить 71,81 долара США за унцію.

На новинному тлі, у понеділок за місцевим часом, Президент США Дональд Трамп заявив, що встановлений ним для Ірану 7-денний термін для досягнення угоди є остаточним терміном, інакше напади США можуть знову посилитися. Ринок очікує чітких сигналів щодо того, як розвиватиметься конфлікт на Близькому Сході; у понеділок коливання були помірними. Станом на кінець дня ф’ючерсні ціни на золото на Нью-Йоркській товарній біржі з поставкою в червні становили 4684,70 долара США за унцію, приріст — 0,11%; ф’ючерсні ціни на срібло з поставкою в травні — 72,847 долара США за унцію, зниження — 0,11%.

Крім того, дані, оприлюднені Інститутом управління постачанням США (ISM) у понеділок, показали, що індекс цін, які сплачують у сфері послуг США, у березні зріс до 70,7, що стало найвищим рівнем після жовтня 2022 року. У звіті зазначено, що зростання цін на нафту та витрат на паливо є основними факторами, які спричинили зростання цін. Також у США індекс менеджерів із закупівель у сфері послуг (PMI) за березень знизився до 54, що не виправдало очікувань ринку; головними причинами стали слабкість на ринку праці та уповільнення зростання ділової активності. Аналітики вважають, що в цілому цей звіт показує: у сфері послуг США в березні й далі трималася експансія, але темпи зростання дещо сповільнилися. Водночас інфляційний тиск суттєво посилився: збої в транспортуванні, зростання цін на нафту та потенційні ризики для ланцюгів постачання підвищують витрати й впливають на міжнародний бізнес, а також змушують компанії коригувати стратегії закупівель і рівень запасів.

Голова Клівлендської ФРБ Бетс Хаммак в інтерв’ю заявила, що якщо рівень інфляції й надалі буде вищим за ціль Федеральної резервної системи 2%, то підвищення ставок, можливо, є доречним кроком. Це частково є останнім свідченням того, що деякі розробники політики ФРС переходять від позиції, схильної до зниження ставок. Хаммак заявила, що загалом їй властиво дозволяти ФРС «протягом досить тривалого періоду часу» утримувати базову процентну ставку без змін. Вона також зазначила, що якщо зростання цін на бензин спричинить уповільнення економіки та зростання рівня безробіття, ФРС може знадобитися знизити ставки; однак якщо інфляція й надалі залишатиметься високою, то, ймовірно, доведеться підвищувати ставки.

Аналітики вказують, що якщо конфлікт на Близькому Сході триватиме, ціни на нафту постійно зростатимуть і це посилюватиме інфляційний тиск, то це додатково посилить увагу ФРС до ризиків інфляції та може знову запустити дискусії щодо підвищення ставок. За умов високих процентних ставок привабливість золота як традиційного активу для захисту знизиться.

Wells Fargo прогнозує, що ФРС у 2026 році утримає ставки без змін, тоді як раніше прогнозували зниження ставок двічі цього року; Citй прогнозує, що ФРС знизить ставки в вересні, тоді як раніше очікували зниження в червні.

UBS опублікував звіт за результатами польового дослідження, в якому зазначається, що попри корекцію ціни золота в кінці лютого — березні, базова логіка попиту на золото в Китаї не послабшала. Навпаки, через структурні зміни вона постійно посилюється, а в довгостроковій перспективі «бичача» основа виглядає міцною. Зупинка темпів попиту на срібло та слабкі імпортні показники платини відображають розбіжність у промисловій динаміці, що, своєю чергою, підсилює логіку золота як інструменту захисту. У підсумку: нинішня корекція може бути раціональним вікном для входу, але інвестиціям слід залишатися обережними.