Оголошення про випуск у межах первинного публічного розміщення акцій компанії Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. та їх лістинг на Дошці для підприємств (ChiNext)

Увійдіть у застосунок Sina Finance, щоб знайти 【інфо-видачу】 та переглянути оцінкові рівні

Особливе зауваження

Компанія Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. (далі — «Shangshui Intelligent», «емітент» або «компанія») відповідно до положень Комісії з цінних паперів і бірж КНР (далі — «Китайська комісія з цінних паперів і бірж» або «CSRC») «Про адміністративні заходи щодо випуску та андеррайтингу цінних паперів» (наказ CSRC № 228) (далі — ««Адміністративні заходи»»), «Про реєстрацію управління випуском акцій при первинному публічному розміщенні» (наказ CSRC № 205), «Правила проведення першого публічного розміщення цінних паперів і андеррайтингової діяльності біржі Шеньчжень» (зі змінами станом на 2025 рік) біржі Shenzhen Stock Exchange (далі — «SZSE») (шеньчжень: SZSE Shҽ [2025] 267) (далі — ««Правила детальної реалізації»»), «Реалізаційні деталі онлайн-випуску акцій на ринку Шеньчжень для першого публічного розміщення (зі змінами станом на 2018 рік)» (шеньчжень: SZSE Shҽ [2018] 279) (далі — ««Правила онлайн-випуску»»), «Реалізаційні деталі офлайн-випуску акцій на ринку Шеньчжень для першого публічного розміщення (зі змінами станом на 2025 рік)» (шеньчжень: SZSE Shҽ [2025] 224) (далі — ««Правила офлайн-випуску»»), «Реалізаційні деталі управління належністю інвесторів для біржової платформи GEM біржі Shenzhen Stock Exchange» (шеньчжень: SZSE Shҽ [2020] 343) (далі — ««Правила управління належністю інвесторів»»), Асоціації компаній з цінних паперів КНР (далі — «Асоціація з цінних паперів») «Правила андеррайтингу бізнесу для первинного публічного розміщення цінних паперів» (zhong zheng xie fa [2023] 18) , «Правила управління інвесторами для первинного публічного розміщення цінних паперів онлайн» (zhong zheng xie fa [2025] 57) , «Наскрізні рекомендації щодо класифікаційної оцінки та управління інвесторами для первинного публічного розміщення цінних паперів» (zhong zheng xie fa [2024] 277) і відповідні положення біржі Shenzhen Stock Exchange щодо правил лістингу акцій та останніх операційних керівництв, а також організовує проведення цього первинного публічного розміщення акцій і їх лістинг на біржовому ринку ChiNext.

Guolian Minsheng Securities Co., Ltd. з андеррайтингу та спонсорства випуску (далі — «Guolian Minsheng андеррайтинг та спонсорство», «спонсор (головний андеррайтер)» або «головний андеррайтер») виступає спонсором (головним андеррайтером) цього випуску.

Цей випуск здійснюється у поєднанні способів: цільове розміщення для інвесторів, які беруть участь у стратегічному розміщенні (далі — «стратегічне розміщення»), офлайн-розміщення шляхом запиту котирувань для інвесторів, які відповідають вимогам (далі — «офлайн-випуск»), та онлайн-випуск шляхом фіксованої ціни для інвесторів з числа широкої громадськості, які володіють ринковою вартістю неконфіскованих A-акцій ринку Шеньчжень або неконфіскованих депозитарних розписок (далі — «онлайн-випуск»).

Стратегічне розміщення цього випуску проводиться у спонсора (головного андеррайтера); попередній запит котирувань та офлайн-випуск здійснюються через електронну платформу офлайн-випуску біржі Shenzhen Stock Exchange (далі — «електронна платформа офлайн-випуску») та платформу реєстраційно-клірингової установи China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. Shenzhen Branch (далі — «China CSDC Shenzhen Branch»), за допомогою процесу реєстрації й клірингу. Прошу офлайн-інвесторів уважно прочитати це оголошення та «Правила офлайн-випуску» й інші відповідні положення. Цей онлайн-випуск здійснюється через торговельну систему біржі SZSE із застосуванням способу випуску за ціною, визначеною на основі заявки за ринковою вартістю. Прошу онлайн-інвесторів уважно прочитати це оголошення та опубліковані біржею SZSE «Правила онлайн-випуску» й інші відповідні положення.

Розрахунковий коефіцієнт P/E після розведення, пов’язаний із ціною цього випуску 26.66 юаня/акція, що відповідає «емітентові» (прибуток, що відноситься до власників материнської компанії після коригування на різницю між надзвичайними та звичайними доходами: нижче за «прибуток до» та «після») за 2024 рік до/після неразових прибутків, становить 18.02 рази; він нижчий за середній статичний P/E за останній місяць 41.56 рази для «C35 Підгалузь спеціального машинобудування» («C35 專用設備制造業»), оприлюдненого 1 квітня 2026 року (T-4 день) компанією China Securities Index Co., Ltd.; він також нижчий за середній статичний P/E 54.83 рази конкурентних компаній за 2024 рік після коригування на неразові прибутки, але все ще існує ризик того, що падіння цін акцій емітента у майбутньому спричинить збитки інвесторам. Емітент і спонсор (головний андеррайтер) просять інвесторів звернути увагу на інвестиційні ризики, обачно оцінити обґрунтованість ціноутворення випуску та ухвалити інвестиційне рішення раціонально.

Прошу інвесторів звернути особливу увагу на процес цього випуску, онлайн та офлайн заявки й оплату, налаштування періоду обмеження обігу, обробку відмовних (відхилених) від покупок акцій тощо; конкретний зміст наведено нижче:

1、Після завершення попереднього запиту котирувань, емітент і спонсор (головний андеррайтер) відповідно до правил відсіву, передбачених «Оголошенням про попередній запит котирувань і просування першого публічного розміщення акцій Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. і їх лістинг на ChiNext» (далі — ««Оголошення про попередній запит котирувань і просування»») (далі — ««Оголошення про попередній запит котирувань і просування»»), після відсіву попередніх результатів котирувань інвесторів, пропозиції яких не відповідають вимогам, за погодженням сторін повністю відсіяли всі об’єкти розміщення з ціною заявки вище 27.11 юаня/акція (без урахування 27.11 юаня/акція); усі об’єкти розміщення з ціною заявки 27.11 юаня/акція і кількістю заявки меншою за 7M акцій — повністю відсіяні; усі об’єкти розміщення з ціною заявки 27.11 юаня/акція і кількістю заявки рівною 7M акцій, а час заявки яких також припадає на 14:51:29:593 1 квітня 2026 року — відсіяні у порядку, згенерованому автоматично електронною платформою офлайн-випуску біржі SZSE, починаючи з останнього і рухаючись до першого, шляхом відсіву 40 об’єктів розміщення. У результаті описаного процесу було відсіяно загалом 98 об’єктів розміщення, загальний потенційний обсяг заявок, що відсікається, становить 655.7M акцій, що приблизно дорівнює 1.0040% від загальної кількості потенційних заявок після відсіву неефективних котирувань у цьому попередньому запиті. Відсівлена частина не може брати участі в офлайн та онлайн заявках. Детальні відомості щодо відсіву див. у додатку «Таблиця попереднього запиту котирувань» у частині, позначеній як «Відсів високої ціни».

2、Емітент і спонсор (головний андеррайтер) відповідно до результатів попереднього запиту котирувань, з урахуванням сукупності факторів, зокрема рівня котирувань інвесторів та ситуації з кількістю потенційних заявок, коефіцієнтів ефективного задоволення заявок, базових показників емітента та галузі, ринкових умов, рівнів оцінки (valuation) компаній, що котируються в тій самій галузі, потреб у залученні коштів та ризиків андеррайтингу, за погодженням визначили ціну цього випуску 26.66 юаня/акція; офлайн-випуск більше не проводитиме накопичувальні тендерні запити.

Інвесторам просимо подати онлайн та офлайн заявки за цією ціною 8 квітня 2026 року (T день), при подачі заявки не потрібно сплачувати кошти за заявку. Дата подачі офлайн-заявок і онлайн-заявок у цьому випуску — одна й та сама: 8 квітня 2026 року (T день). При цьому офлайн-заявки приймаються з 9:30 до 15:00, а онлайн-заявки — з 9:15 до 11:30 та з 13:00 до 15:00.

3、Стратегічне розміщення:

Ціна цього випуску — 26.66 юаня/акція, вона не перевищує мінімальне значення з «чотирьох показників»: медіани та зваженої середньої вартості котирувань офлайн-інвесторів після відсіву найвищих котирувань, а також (після відсіву найвищих котирувань) котирувань фондових інвестицій, створених публічним залученням (далі — «публічні фонди»), Національного фонду соціального страхування (далі — «фонд соціального страхування»), фонду базового пенсійного страхування (далі — «пенсійний фонд»), фондів корпоративних пенсій і фондів професійних пенсій (далі — «пенсійні фонди»), страхових коштів, що відповідають відповідним вимогам, зокрема «Правила щодо застосування коштів страховими компаніями» (далі — «страхові кошти»), а також котирувань «кваліфікованих іноземних інвесторів» (далі — «чотири показники») — 26.7841 юаня/акція. Тому дочірні компанії спонсора не потребують участі у цьому стратегічному розміщенні.

За остаточно визначеною ціною стратегічне розміщення цього випуску складається з спеціального плану управління спеціальними активами для керівників вищої ланки емітента та ключових працівників, а також інших інвесторів, які беруть участь у стратегічному розміщенні. Кошти інвесторів, які беруть участь у стратегічному розміщенні, у повному обсязі були перераховані на банківський рахунок, вказаний спонсором (головним андеррайтером), у визначений строк.

Спеціальний план управління активами, створений для участі керівників вищої ланки емітента та ключових працівників у цьому стратегічному розміщенні, а саме: Guolian Shangshui Intelligent стратегічне розміщення 1-го колективного плану управління активами (далі — «Shangshui Intelligent 1»). Згідно з остаточно визначеною ціною випуску, остаточна кількість акцій стратегічного розміщення для Shangshui Intelligent 1 становить 2.5M акцій, що дорівнює 10.00% від обсягу цього випуску.

Іншим інвесторам, які беруть участь у стратегічному розміщенні, належить категорія «великі компанії або їх дочірні компанії, які мають стратегічну партнерську співпрацю з емітентом або бачення довгострокової співпраці щодо діяльності емітента». Згідно з остаточно визначеною ціною, остаточна кількість акцій стратегічного розміщення для інших інвесторів становить 1.25M акцій, що дорівнює 5.00% від обсягу цього випуску.

Початкова кількість стратегічного розміщення у цьому випуску становить 5M акцій, що дорівнює 20.00% від обсягу цього випуску. Остаточна кількість стратегічного розміщення у цьому випуску становить 3.75M акцій, що дорівнює 15.00% від обсягу цього випуску. Різниця між початковою та остаточною кількістю акцій стратегічного розміщення 1.25M акцій буде передана для відбору у офлайн-випуск.

4、Налаштування періоду обмеження обігу: у акціях цього випуску акції, що випускаються онлайн, не мають обмежень щодо обігу та періоду обмеження; від дня лістингу публічно випущених акцій на біржі SZSE вони можуть вільно обертатися.

Офлайн-частина застосовує пропорційне обмеження обігу; офлайн-інвестори мають взяти зобов’язання: термін обмеження обігу акцій, отриманих у відповідній пропорції, становить 10% (округлення в бік збільшення) від кількості акцій, що підлягають розміщенню, на строк 6 місяців з дати першого публічного випуску та лістингу емітента. Тобто: 90% акцій, отриманих кожним об’єктом розміщення, матимуть без обмежень щодо обігу; ці акції можуть обертатися з дня, коли акції цього випуску будуть допущені до торгів на біржі SZSE. 10% акцій мають період обмеження 6 місяців; строк обмеження обігу починається з дня, коли акції цього випуску будуть допущені до торгів на біржі SZSE.

Під час участі офлайн-інвесторів у попередньому запиті котирувань і подачі офлайн-заявок не потрібно заповнювати для об’єктів розміщення, що ними управляються, інформацію про налаштування періоду обмеження обігу; як тільки інвестор подає заявку (котирування), це вважається прийняттям офлайн-періоду обмеження обігу, розкритого у цьому оголошенні.

Щодо стратегічного розміщення: для акцій, отриманих керівниками вищої ланки емітента та ключовими працівниками, які беруть участь у цьому стратегічному розміщенні через створений спеціальний план управління активами, термін обмеження обігу становить 12 місяців; для акцій, отриманих іншими інвесторами, які беруть участь у стратегічному розміщенні, термін обмеження обігу становить 12 місяців. Період обмеження обігу починається з дня лістингу публічно випущених акцій на біржі SZSE. Після завершення строку обмеження обігу для інвесторів, які беруть участь у стратегічному розміщенні, зменшення часток (продаж/відчуження) щодо отриманих акцій застосовується відповідно до відповідних положень CSRC та SZSE щодо зменшення часток.

5、Онлайн-інвестори повинні самостійно висловлювати намір щодо подачі заявки; заборонено узагальнено делегувати цінні папери-компанії для подачі заявки на нові акції.

6、Після завершення онлайн та офлайн заявок емітент і спонсор (головний андеррайтер) вирішать, чи запускати механізм перерозподілу (回拨机制) відповідно до ситуації з онлайн-заявками у 2026 році 4 квітня (T день) та відкоригують обсяг онлайн та офлайн випуску. Запуск механізму перерозподілу здійснюється відповідно до попереднього коефіцієнта ефективного задоволення заявок онлайн-інвесторів.

7、Офлайн-інвестори повинні відповідно до «Оголошення про попередні результати розподілу під первинне публічне розміщення акцій Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. і їх лістинг на ChiNext для офлайн-випуску» (далі — ««Оголошення про попередні результати офлайн-розміщення»»), до 10 квітня 2026 року (T+2 день) до 16:00, своєчасно та в повному обсязі сплатити кошти за підписку на нові акції за остаточно визначеною ціною випуску та попередньо розподіленою кількістю.

Кошти за підписку мають бути в повному обсязі зараховані у визначений строк. У разі, якщо кошти не зараховані у визначений строк або не сплачені в повному обсязі відповідно до вимог, відповідний об’єкт розміщення вважається таким, що отримав нові акції у повному обсязі недійсно. Якщо при випуску кількох нових акцій в один і той самий день виникає вищевказана ситуація, відповідний об’єкт розміщення стає недійсним повністю. Якщо різні об’єкти розміщення використовують спільний банківський рахунок і коштів недостатньо, об’єкти розміщення, що використовують спільний банківський рахунок, вважаються недійсними для отримання нових акцій у повному обсязі. Якщо офлайн-інвестор в один і той самий день отримує кілька нових акцій, здійсніть оплату окремо за кожну нову акцію та заповніть примітки відповідно до стандартів.

Після того як онлайн-інвестор виграє лотерею за підписку на нові акції (midng), він має виконати зобов’язання щодо взаєморозрахунків коштів згідно з «Оголошенням про результати онлайн-жеребкування/лотереї під первинне публічне розміщення акцій Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. і їх лістинг на ChiNext» (далі — ««Оголошення про результати онлайн-жеребкування»»), забезпечивши, що його рахунок із коштами станом на кінець дня 10 квітня 2026 року (T+2 день) має достатньо коштів для підписки на нові акції. Будь-яка нестача коштів вважається відмовою від підписки; наслідки та відповідні юридичні відповідальності від цього інвестор несе самостійно. Перерахування коштів інвестора повинно відповідати відповідним правилам цінного паперового брокера/компанії, де інвестор має рахунок.

Коли загальна кількість акцій, за які офлайн та онлайн інвестори внесли оплату за підпискою, у сумі не нижча ніж 70% від кількості цього публічного випуску після відрахування стратегічного розміщення, акції, від яких відмовилися офлайн та онлайн інвестори, викуповує спонсор (головний андеррайтер) за гарантією (包销).

8、Якщо загальна кількість акцій, за які офлайн та онлайн інвестори внесли оплату за підпискою, у сумі є меншою за 70% від кількості цього публічного випуску після відрахування стратегічного розміщення, емітент і спонсор (головний андеррайтер) зупиняють цей випуск нових акцій та здійснюють інформаційне розкриття причин зупинення та подальших домовленостей.

9、Усі ефективні об’єкти розміщення з котируваннями, опубліковані в цьому оголошенні, повинні брати участь в офлайн-заявках. Офлайн-інвестори, які надали ефективні котирування, але не взяли участі в офлайн-заявках або не подали заявку у повному обсязі; а також офлайн-інвестори, які отримали попередній розподіл, але не вчасно та не в повному обсязі сплатили кошти за підписку, вважатимуться такими, що порушили зобов’язання, та нестимуть відповідальність за порушення зобов’язань. Спонсор (головний андеррайтер) подаватиме інформацію про порушення до Асоціації компаній з цінних паперів КНР для реєстрації. Кількість порушень для офлайн-інвестора або об’єктів розміщення, якими він/вона керує, у відповідних проєктах на різних секторах біржі цінних паперів підсумовується. Під час перебування об’єкта розміщення у списку обмежень, цей об’єкт не може брати участь в офлайн-запитах котирувань та операціях з офлайн-розміщенням у відповідних проєктах на всіх секторах біржі цінних паперів; під час перебування офлайн-інвестора у списку обмежень, усі об’єкти розміщення, якими він/вона керує, не можуть брати участь в офлайн-запитах котирувань та операціях з офлайн-розміщенням у відповідних проєктах на всіх секторах біржі цінних паперів.

Якщо упродовж 12 місяців поспіль онлайн-інвестор сумарно 3 рази стикався з ситуацією, коли після виграшу лотереї не здійснив повну оплату, він/вона з моменту останнього подання заявки на відмову від підписки (за участі в клірингу) протягом 6 місяців (обчислюється як 180 календарних днів, включно з наступним днем після цього) не може брати участь в онлайн-заявках на нові акції, депозитарні розписки, конвертовані корпоративні облігації та облігації, які можуть бути обміняні. Кількість відмов від підписки обчислюється шляхом підсумування кількості відмов від підписки на нові акції, депозитарні розписки, конвертовані корпоративні облігації та облігації, які можуть бути обміняні, здійснених фактично інвестором.

10、Емітент і спонсор (головний андеррайтер) урочисто нагадують всім інвесторам звернути увагу на ризики інвестування, інвестувати раціонально. Будь ласка, уважно прочитайте «Спеціальне оголошення про особливі ризики інвестування під час первинного публічного розміщення акцій Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. і їх лістинг на ChiNext», розкритого 7 квітня 2026 року (T-1 день) (далі — ««Спеціальне оголошення про ризики інвестування»»), щоб всебічно розуміти ризики ринку й обережно брати участь у цьому випуску нових акцій.

Повідомлення про оцінку вартості та інвестиційні ризики

1、Ціна цього випуску становить 26.66 юаня/акція. Просимо інвесторів на підставі наведених нижче обставин визначити обґрунтованість ціни цього випуску.

Згідно з «Інструкціями щодо класифікації галузей опублікованих компаній» Китайської асоціації компаній, що працюють з цінними паперами (2023 рік), галузь, до якої належить Shangshui Intelligent, — «C35 Підгалузь спеціального обладнання для виробництва». Компанія China Securities Index Co., Ltd. оприлюднила, що статичний середній коефіцієнт P/E для «C35 Підгалузь спеціального обладнання для виробництва» за останній місяць становить 41.56 рази (станом на 1 квітня 2026 року, T-4 день).

Станом на 1 квітня 2026 року (T-4 день) рівні P/E порівнюваних публічних компаній такі:

Джерело даних: iFind

Примітка 1: якщо у розрахунку P/E існують розбіжності через дробові знаки, це спричинено округленням;

Примітка 2: EPS за 2024 рік до/після коригування на неразові прибутки дорівнює (прибуток, що відноситься до власників материнської компанії до/після неразових прибутків у 2024 році) / (загальний капітал акцій за T-4 день);

Примітка 3: з огляду на те, що Wuxi Liqi Shangweiy не була ще лістингована, а також що дані P/E Lead Intelligent і Jin Yinhe мають аномалії, ці три порівнювані компанії виключено під час розрахунку середнього значення P/E.

P/E після розведення, пов’язаний із ціною цього випуску 26.66 юаня/акція та відповідний прибутку емітента за 2024 рік (прибуток, що відноситься до власників материнської компанії після коригування на неразові прибутки, нижчий між «до» та «після»), становить 18.02 рази; це нижче за середній статичний P/E за останній місяць 41.56 рази для «C35 Підгалузь спеціального обладнання для виробництва», оприлюдненого 1 квітня 2026 року (T-4 день) компанією China Securities Index Co., Ltd.; це також нижче за середній статичний P/E 54.83 рази конкурентних компаній за 2024 рік після коригування на неразові прибутки, але все ще існує ризик того, що у майбутньому падіння ціни акцій емітента призведе до збитків для інвесторів. Емітент і спонсор (головний андеррайтер) просять інвесторів звернути увагу на інвестиційні ризики, обачно оцінити обґрунтованість ціни випуску та ухвалити інвестиційне рішення раціонально.

Огромні обсяги інформації, точне трактування — усе в застосунку Sina Finance