Публічний фонд минулого року отримав прибуток у 2,61 трильйона юанів, встановивши новий історичний рекорд

Секьюрітіз Таймс, репортер Лі Мінчжу

Після завершення розкриття річних звітів пайових фондів, прибуток усього сектора досяг 2,61 трильйона юанів, разом із тим уперше оновивши історичний рекорд. Якщо розглядати прибутковість окремих фондів, ETF на широкі ринкові індекси стали беззаперечним «головним гравцем». Зокрема, ETF на CSI 300 від Huatai-PineBridge завдяки прибутку 785,16 млрд юанів здобув титул «найприбутковішого фонду» у 2025 році.

Прибуток пайових фондів — історичний максимум

У 2025 році ринок внутрішніх пайових фондів продемонстрував історично сильні результати. Згідно з даними Tianxiang Investment Consulting, 163 компанії з управління пайовими фондами в 2025 році загалом отримали прибуток за пайовими фондами у розмірі 2,61 трильйона юанів, встановивши історично новий максимум. Порівняно з прибутком 1,28 трильйона юанів у 2024 році, це означає подвоєння.

З точки зору типів фондів, за загальним обсягом прибутку в річних звітах за 2025 рік акційні фонди загалом отримали 1,13 трильйона юанів прибутку, ставши найбільшим внеском. Змішані фонди посіли друге місце, забезпечивши внесок у 0,87 трильйона юанів, що суттєво більше, ніж у відповідний період минулого року. Облігаційні фонди, фонди QDII, грошові фонди та товарні фонди також мали прибуток понад 1 трлн юанів кожен. При цьому прибуток облігаційних фондів і фондів грошового ринку загалом перевищив 1800 млрд юанів, і порівняно з відповідним періодом минулого року обидва показали значне зниження.

Темп зростання прибутку товарних фондів був найвищим. У 2025 році 63 товарні фонди отримали прибуток 1037,94 млрд юанів, що на 551,07% більше, ніж у 2024 році. За темпом зростання вони посіли перше місце серед усіх типів; темпи зростання фондів FOF також були дуже помітними: 979 фондів FOF отримали прибуток 186,85 млрд юанів, що на 267,38% більше, ніж у 2024 році. За середньою прибутковістю товарні фонди становили 16,48 млрд юанів, закордонні інвестиційні фонди — 2,05 млрд юанів, акційні фонди — 2 млрд юанів, зокрема ці три — перші в рейтингу.

Широкі ETF «найприбутковіші»

Якщо зосередитися на прибутковості окремих фондів, переваги ETF на широкі індекси особливо помітні. Із топ-20 пайових фондів за прибутком 19 є акційними та товарними фондами, причому ETF займають 18 місць. Із них 12 — це ETF на широкі індекси, а серед товарних фондів із найвищими місцями в прибутковості переважно є продукти ETF на золото.

Зокрема, ETF на CSI 300 від Huatai-PineBridge з прибутком 785,16 млрд юанів став «найприбутковішим продуктом фонду». Далі йде ETF на CSI 300 від E Fund, прибуток якого становив 559,88 млрд юанів. ETF на CSI 300 від Huaxia та ETF на GEM від E Fund також мали прибуток понад 400 млрд юанів. ETF на CSI 500 від Southern та ETF на CSI 300 від Harvest — усі мали прибуток понад 300 млрд юанів. Крім того, ще 4 ETF мали прибуток понад 200 млрд юанів. Загалом у всьому ринку 15 ETF-фондів у 2025 році отримали прибуток понад 100 млрд юанів.

Щодо активних фондів з управлінням у частині акцій: змішаний фонд A на зростання та цінність від Rayliant Growth Fund з прибутком 94,54 млрд юанів став найприбутковішим серед активних фондів, і також є єдиним активним фондом, що потрапив у топ-20 за прибутком у категорії активних фондів. Друге місце посів Xingquan Global Run: прибуток у 2025 році — 70,34 млрд юанів. Третє місце посів активний змішаний фонд Noan Growth A: прибуток становив 61,03 млрд юанів.

Варто зазначити, що стрибок цін на золото забезпечив значні доходи тематичним фондам. Зокрема, ETF на золото став одним із видатних продуктів у 2025 році. ETF на золото від Huā’ān мав прибуток аж 236,9 млрд юанів: він не лише посів 10 місце в рейтингу прибутковості фондів на всьому ринку, а й став найприбутковішим ETF на золото того року. ETF на золото від Bosera та ETF на золото від E Fund також показали дуже добрі результати: прибуток відповідно становив 109,55 млрд юанів і 95,58 млрд юанів. У сукупності це демонструє сильну здатність до заробітку фондів, що орієнтовані на тему золота.

Колективні погляди керівників фондів: «за» A-акції

З огляду на вже оприлюднені річні звіти за 2025 рік більшість керівників пайових фондів з оптимізмом налаштовані щодо ринку A-акцій у 2026 році. Вони вважають, що в цілому ринок має основу для зростання, а результати протягом року заслуговують на очікування.

Керівник фонду Rayliant Fund Фу Пенбо зазначив, що хоча нинішні зміни в геополітичній ситуації на Близькому Сході та ситуація в Східній Азії після виборів у Японії певною мірою пригнічують схильність інвесторів до ризику щодо A-акцій, це не змінює того факту, що в країні зберігається сильна стійкість економіки та триває відновлення довіри інвесторів. Перспективи на майбутнє: зараз очікування щодо поліпшення ліквідності виглядають дещо оптимістично, але за комплексного впливу прискорення кредитної видачі, поступового перетворення заощаджень населення на інвестиції та посилення політик у «рік запуску п’ятнадцятих п’ятирічок та п’ятнадцятої п’ятирічки» (15-й п’ятирічний план і запуск 15-го п’ятирічного плану), A-акції все ще мають добру основу для результативності.

Керівник фонду Huatai-PineBridge Ліу Цзюнь зазначив, що у 2026 році середньострокова цінність розміщення (алокації) китайських активів, імовірно, продовжить зростати, а висхідний тренд у A-акціях може зберегтися. За таких умов драйверна логіка ринку A-акцій цього року, імовірно, поступово переключиться з «відновлення оцінок» у 2025 році на «поліпшення прибутків», а ключові активи можуть стати домінуючою силою для ринку. З одного боку, зі стабільним відновленням економіки в країні та поступовим поліпшенням прибутковості компаній, прибуткова та зростаюча стійкість ключових активів, імовірно, стане ще більш виразною. З іншого боку, під керівництвом підходу «індустріальна технологія + розширення внутрішнього попиту» ключові активи, які мають переваги в ключових технологіях та глибоко прив’язані до ринку внутрішнього попиту, можуть надалі отримувати пріоритетну алокацію світового капіталу та внутрішніх інституційних коштів, і стати одним із ключових рушіїв ринку.

Керівник фонду Xingzheng Global Fund Се Чжи’юй вважає, що у 2026 році основними «яскравими пунктами» залишатиметься нелінійне зростання, спричинене AI. Після стабілізації та відновлення макроекономіки також заслуговують на очікування розмежування (диференціація) та пожвавлення традиційних галузей. На міжнародному рівні «чорні лебеді» трапляються час від часу, спричиняючи значні коливання цін на сировинні товари та схильності ринку до ризику. Але на відміну від 2022 року, коли економіка світу перебувала в періоді спадного тренду, у 2026 році ми знаходимося в періоді «пільгового вікна» на тлі хвилі технологічної революції та підтримки з боку промислової політики. Міжнародні «чорні лебеді» здебільшого є збуреннями для короткострокових угод, а протягом року головною лінією буде розвиток AI та стабілізація й відновлення макроекономіки.

Керівник фонду Huā’ān Fund Сюй Чжи’янь зазначив, що у 2026 році глобальна макроекономіка перебуватиме в сприятливому середовищі, де поєднуються розширення фіскальної політики та послаблення монетарної ліквідності. Для великого класу активів алокації відкриватимуться хороші можливості. Конкретно щодо результативності золотих активів ключовий акцент — на трьох основних траєкторіях ціноутворення. По-перше, традиційний цикл монетарної політики Федеральної резервної системи (Fed). По-друге, питання кредиту долара та пов’язаний із цим ритм купівлі золота центральними банками по всьому світу. Перед середньостроковими виборами геополітична ситуація та політика щодо тарифів усе ще можуть містити невизначеність, що стимулює попит на золото як інструмент захисту від ризиків. По-третє, між золотом і акціями та облігаціями спостерігається низька кореляція. За умов нинішнього середовища низьких відсоткових ставок алокація в золото привертає дедалі більше уваги з боку інституційних і приватних інвесторів, а вплив цієї частини капіталу на ціноутворення золота також щодалі зростає.

(Редактор: Чжан Сяобо)

     【Дисклеймер】Ця стаття відображає лише особисті погляди автора та не має відношення до Hexun. Сайт Hexun зберігає нейтралітет щодо тверджень, оцінок і суджень, наведених у матеріалі, і не надає жодних прямих чи непрямих гарантій щодо точності, надійності або повноти інформації, що міститься в статті. Будь ласка, ознайомтесь лише для довідки та беріть на себе всі відповідальність самостійно. Email: news_center@staff.hexun.com

Поскаржитися