Золото за рік скоротилося на 26%! Виявлено причини шести історичних обвалів цін на золото

Питай AI · Як політика Федеральної резервної системи впливає на історичні коливання цін на золото?

На тлі конфлікту США та Ірану ринок демонструє рідкісну картину: міжнародні ціни на нафту злетіли на 60%, тоді як міжнародне золото влаштувало «американські гірки» — з максимуму року 5598 доларів США воно впало на 26% до 4099 доларів США. Після дев’яти поспіль спадів золото знову показало три поспіль зростання: станом на 31 березня золото агресивно відскочило до 4600 доларів. Індекс долара США також упевнено пробив рівень 100; ці троє зламали традиційне закляття від’ємної кореляції — зростають синхронно.

Центральними для цієї рідкісної картини є «відсоткові ставки, ліквідність, очікування» — три сили, що домінують. Географічний конфлікт спричиняє, що морське судноплавство через Ормузську протоку блокується, що підштовхує ціни на нафту; на тлі побоювань щодо інфляції ринок очікує, що ФРС збереже високі ставки, і це посилює долар. Золото ж завдяки геополітичному хеджуванню та властивостям проти інфляції компенсує тиск долара й реалізує відскок.

За цим різким гальмуванням у русі золота постає питання: чи завершилася корекція? Що стало «поштовхом» для обвалу цін на золото? Якщо згадати з 80-х років до сьогодні, золото пережило шість епічних «продажів із провалами», і кожного разу це було пов’язано з політикою ФРС, ліквідністю та іншими факторами.

Сукупно з позицією брокерських/інвестбанківських оглядів, панічні розпродажі золота вже завершилися; кошти для «покупки на дні» заходять на ринок, а підтримку надає посилене накопичення золота глобальними центральними банками. Однак збереження ситуації, коли ці три фактори зростають синхронно, навряд чи можна довго підтримувати: подальший рух залежить від політики ФРС і геополітичної ситуації. Крім того, фундаментальна логіка, що підтримує довгостроковий бичачий ринок золота, не зазнала принципових змін. Попит центральних банків на купівлю золота залишається сильним: дані Всесвітньої асоціації золота показують, що центральні банки таких нових ринків, як Гватемала, Індонезія, Малайзія тощо, у недавній час уже почали купувати золото. Ці центробанки або повертаються на ринок після тривалих пауз, або вперше формують золоті резерви.

Обговорення: скажіть у коментарях — як ви вважаєте, чи зможе цей відскок золота тривати?