Масовий натовп роздрібних інвесторів повертається з капіталом після сплати податків, чи розпочнеться «квітнева ринкова ситуація» на американському фондовому ринку?

Стартап отримав інформацію в додатку Zhītōng Cái Jīng APP: бичачі настрої вважають, що коливальна динаміка на американському фондовому ринку вже наближається до кінця, а сезонні закономірності також підтримують його. Дані, зібрані Bloomberg, показують, що квітень завжди був міцним місяцем для результатів акцій у США — починаючи з 1990 року, індекс S&P 500 у середньому зростав на 1,5% у цьому місяці; зростання було лише меншим, ніж у листопаді (2,2%). Є ринкові погляди, що таке сезонне посилення пов’язане з поведінкою роздрібних інвесторів: після податкового дедлайну в середині місяця вони часто знову спрямовують кошти на фондовий ринок.

Дейв Луц, трейдер із продажу акцій і макростратег з Jonestrading Institutional Services LLC, сказав: “Багато динамік пов’язано з потребою роздрібних інвесторів у ліквідності напередодні подання податків. Усі, можливо, перебувають у режимі очікування, і тримають на руках готівку аж до моменту завершення податків. З огляду на історичний досвід, після завершення податків люди отримують виплату податкових повернень і здійснюють реінвестиції”.

Згідно з даними Barclays з 2006 року, з 15 квітня (дедлайн подання податків для американців) до кінця місяця індекс S&P 500 у середньому зростав на 0,83%. А за даними податкового управління США, цього року чеки на податкові повернення, які отримали споживачі, зросли на 10% порівняно з аналогічним періодом 2025 року.

Можливо, це може надати ринку імпульс. Раніше низка геополітичних і політичних побоювань спричинила відкат у акціях технологічних гігантів, і індекс S&P 500 також впав більш ніж на 5% від пікових рівнів. У понеділок індекс S&P 500 зріс на 0,4%, а Nasdaq 100 — на 0,6%.

З історичних даних видно, що квітень — другий найкращий місяць для індексу S&P 500

За даними “Stock Trader’s Almanac” починаючи з 1994 року, у другій половині квітня індекс Nasdaq Composite та індекс малих компаній Russell 2000 зазвичай демонструють сильніші висхідні настрої. Проте керівник досліджень цієї установи Крістофер Містал нагадує: зарано повністю приписувати це явище впливу податкового сезону, адже інвестори, ймовірно, одночасно коригують позиції у зв’язку з майбутнім сезоном звітності.

Містал сказав: “Утім сукупний вплив різних подій і, як цього року, вплив Великодня дійсно перенесли більшу частину висхідних настроїв у квітні на другу половину місяця”.

Інвестори, які відновлюють покупки акцій у квітні, не обмежуються роздрібними учасниками. Торговий підрозділ Goldman Sachs заявив, що після завершення розпродажів системних інвесторів (зокрема консультантів з товарного ринку та інвесторів, що реалізують стратегії з цільовою волатильністю) вони потенційно можуть інвестувати близько 20 мільярдів доларів США в американський фондовий ринок.

Історично сильна динаміка цього місяця може дати трохи втіхи тим інвесторам, які після хвилі розпродажів прагнуть “дно-переходу” та відскоку. Раніше через іранську війну, яка спричинила найбільше стрибання цін на нафту в історії, індекс S&P 500 свого часу знизився на 9% від максимуму, досягнутого в січні. Хоча ознаки відскоку вже проявилися, ринок усе ще перебуває в вирі війни, який важко спрогнозувати.

Очікується, що більшість потенціалу для відскоку проявиться в другій половині місяця. Згідно з даними Vanda Research з 2013 року, верхня половина квітня зазвичай є одним із найслабших періодів для активності роздрібних покупців, тоді як останні два тижні активність покупок часто трохи відновлюється та триває до кінця місяця і до кінця кварталу.

Глобальний макростратег Vanda Research Вірадж Патель сказав: “Після початку іранського протистояння більшість інвесторів уже значно скоротили рівень ризику, тому поріг для подальших розпродажів у найближчі тижні, здається, буде досить високим”.

Він додав: “Щойно вплив днів, пов’язаних із податковими деклараціями роздрібних інвесторів, вичерпається, починаючи з другої половини квітня, розміщення з розрахунком на потенційний відскок фондового ринку починає набувати привабливості. Крім того, якщо ситуація навколо іранського конфлікту пом’якшиться або завершиться, це також допоможе повернути інвесторів на ринок”.