Звіт: SpaceX узгодила деталі IPO, планує розпочати роуд-шоу у червні

Найбільше в історії IPO офіційно входить у зворотний відлік.

За повідомленням Reuters від 7 квітня, у понеділок увечері SpaceX скликала команду андеррайтерів і офіційно розкрила ключові деталі IPO: роадшоу стартує у тиждень 8 червня, цільове залучення — 75 млрд доларів, оцінка — до 1,75 трлн доларів.

Найбільш привертає увагу схема для роздрібних інвесторів. Фінансовий директор Bret Johnsen у цьому віртуальному засіданні чітко заявив, що «роздріб стане ключем до цього IPO, і частка буде більшою, ніж під час будь-якого іншого IPO в історії». Він пояснив логіку цього дизайну: «Ці люди роками надавали нам і Ілону (Маску) величезну підтримку, і ми хочемо переконатися, що це визнано».

Інсайдери повідомили, що один із головних андеррайтерів серед 21 андеррайтингової компанії сказав усій банківській команді, що попит (з боку роздрібу) і масштаб алокації будуть такими, «яких вони ніколи не бачили».

Ритм роадшоу: три дні, три сесії, крок за кроком

Згідно з інформацією ЗМІ, процес IPO просуватиметься за таким графіком:

• 7 червня: близько 125 фінансових аналітиків із 21 андеррайтингової компанії зустрінуться з керівництвом SpaceX

• Тиждень 8 червня: офіційний старт роадшоу, коли керівники та банкіри презентуватимуть компанію інституційним інвесторам

• 11 червня: проведення спеціального заходу для 1500 роздрібних інвесторів

Роздрібна участь не обмежується США: звичайні інвестори з Великої Британії, ЄС, Австралії, Канади, Японії та Південної Кореї матимуть можливість подати заявки на участь.

Проспект емісії, як очікується, буде оприлюднено в кінці травня. Структура угоди та конкретна частка алокації для роздрібних інвесторів будуть остаточно визначені перед стартом IPO.

Оцінка стрибає: від 800 млрд до 1,75 трлн

Цільова оцінка 1,75 трлн доларів порівняно з кількома раніше оголошеними «якорями» ціноутворення SpaceX піднялася суттєво.

У грудні 2025 року останній продаж працівникам акцій SpaceX (tender offer) оцінив компанію в 800 млрд доларів. Цього лютого, після злиття SpaceX із AI-стартапом xAI, що належить Маску, оцінка об’єднаного підприємства становила 1,25 трлн доларів.

Оцінка для цього IPO — 1,75 трлн доларів — приблизно на 40% вища за оцінку після злиття.

Склад андеррайтингової команди також вражає: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan і Goldman Sachs виконуватимуть функції ведучих менеджерів (active book managers), а ще 16 банків відповідатимуть за інституційні, роздрібні та міжнародні канали.

Змагання за IPO AI-«єдинорогів» набирає обертів

Паралельно зі спробами SpaceX вийти на біржу, змагання серед силіконових AI-«єдинорогів» за IPO також пришвидшуються.

З повідомлень, генеральний директор OpenAI Сем Альтман приватно заявив, що сподівається завершити IPO щонайраніше в четвертому кварталі цього року, і прямо хоче, щоб воно відбулося раніше, ніж у конкурентів Anthropic, які наразі також обговорюють плани щодо виходу впродовж цього року. OpenAI найняла юридичну фірму та веде неформальні контакти з андеррайтинговими командами Goldman Sachs і Morgan Stanley.

Втім шлях OpenAI до IPO не такий простий. Згідно з фінансовими документами, отриманими The Wall Street Journal, компанія очікує, що витрати на обчислювальні потужності у 2028 році становитимуть до 121 млрд доларів; навіть якщо тоді виручка майже подвоїться, збиток у той рік усе одно сягне 85 млрд доларів, і лише в 2030 році є шанс досягти беззбитковості в цілому.

Фінансовий стан Anthropic виглядає відносно оптимістичним. За даними Bloomberg, її річна виручка вже перевищила 30 млрд доларів, що більше ніж у два рази порівняно з 9 млрд доларів на кінець 2025 року; кількість корпоративних клієнтів із річними витратами понад 17.5k доларів перевищила 1000.

Якщо IPO обох компаній відбудеться, їхні масштаби, імовірно, увійдуть до переліку найбільших в історії. Для цього банкіри з Волл-стріт лобіюють провідних постачальників індексів пом’якшити критерії включення, а Nasdaq нещодавно оголосила, що дозволяє новим компаніям швидше потрапляти до її індексів.

Попередження про ризики та застереження про відмову від відповідальності

        На ринку є ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття не є персональною інвестиційною рекомендацією та не враховує індивідуальні особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби конкретних користувачів. Користувачам слід оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, викладені в цій статті, їхньому конкретному становищу. У разі здійснення інвестицій відповідальність покладається на користувача.