Шість великих банків мають залишки проблемних кредитів у розмірі 1,6 трлн юанів: корпоративні проблеми зменшуються, роздрібний сектор зазнає загального тиску

Наприкінці березня 2026 року шість системно важливих банків — Банк промисловості та торгівлі Китаю (ICBC), Агропромисловий банк Китаю (ABC), Китайський банк (BOC), Будівельний банк Китаю (CCB), Банк комунікацій (BCM) і Поштово-ощадний банк Китаю (PSBC) — один за одним надали «звіт про результати» за 2025 рік.

З огляду на сукупні операційні показники, розмір активів шести банків стабільно розширюється, а операційні доходи та чистий прибуток зросли в обох напрямках. За весь рік загалом чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив приблизно 1,42 трлн юанів, а середньодобовий прибуток — близько 38,9 млрд юанів. Окрім зростання прибутковості, «якість активів» — ще один фокус уваги ринку.

Станом на кінець 2025 року загальний обсяг проблемних кредитів (NPL) у шести банків становив приблизно 1,6 трлн юанів. Через розширення кредитних масштабів у всіх шести банків обсяг NPL зріс по всій лінії; при цьому коефіцієнт проблемних кредитів загалом залишався стабільним із тенденцією до зниження, а якість активів зберігала стійкий характер.

Якщо дивитися на коефіцієнт проблемних кредитів, то окрім PSBC, коефіцієнти в інших п’яти «великих» банках злегка знизилися, але PSBC досі є єдиним банком із коефіцієнтом NPL нижче 1%; натомість резервне покриття демонструє «п’ять зниженнь і одне підвищення» — зростання забезпечив лише Банк комунікацій, тоді як інші п’ять показали зниження різного ступеня. Це означає, що банки витрачають попередньо накопичені «надлишкові запаси», щоб протидіяти ерозії через погані борги.

На рівні структури проблемних кредитів загальною тенденцією є зниження коефіцієнта NPL у корпоративних позиках, а якість активів продовжує покращуватися; натомість у роздрібних позиках NPL зростає, а основними зонами ризику стають іпотека для фізосіб, кредитні картки та споживчі кредити.

Будучи «згладжувальною опорою» в діяльності, корпоративні позики довгий час є ключовим сегментом кредитування шести «великих» банків, а їх частка незмінно зберігається на першому місці. Завдяки тому, що впродовж останніх років регулярно проводилися виявлення ризиків і списання/переуступлення, проблемні кредити традиційно високоризикових галузей поступово вибувають з балансу. Одночасно кредитні ресурси зміщуються в бік сфер із відносно контрольованою якістю — машинобудування, фінансування МСП/інклюзивне фінансування, «зелені» кредити тощо. На фоні цього нові активи мають відносно контрольовану якість: станом на кінець 2025 року коефіцієнт проблемних кредитів у корпоративному сегменті шести банків здебільшого демонструє тенденцію до зниження.

Конкретно: Банк промисловості та торгівлі Китаю (ICBC) продовжує покращувати якість корпоративних активів: коефіцієнт NPL знизився до 1,36%, що на 22 базисні пункти (bp) менше, ніж у 2024 році. Обсяг проблемних кредитів зріс, однак темпи зростання суттєво нижчі за темпи зростання кредитування. Зокрема, NPL у секторі машинобудування знизився на 0,32 в.п. до 1,55%. Проблемні кредити за кредитуванням інфраструктури та транспорту — у межах 1% або нижче; ризики в оптовій і роздрібній торгівлі продовжили «вичищатися», а коефіцієнт NPL порівняно з попереднім роком знизився на 0,22 в.п.

Будівельний банк Китаю (CCB): NPL у корпоративних позиках — 1,53%, у річному вимірі (yoy) мінус 12 bp. Обсяг корпоративних проблемних кредитів зріс, але також темпи зростання були нижчими за темпи зростання позик. NPL у лізингу, машинобудуванні, транспорті, електроенергетиці та інших традиційних опорних галузях знижувався. Зокрема, NPL у транспорті та електроенергетиці утримувався в межах 1% або нижче; ризики за корпоративними позиками в будівництві й надалі пом’якшуються, а коефіцієнт NPL порівняно з 2024 роком знизився на 0,3 в.п.

Агропромисловий банк Китаю (ABC): NPL у корпоративних позиках — 1,37%, yoy мінус 21 bp. У традиційних сегментах, зокрема машинобудування та лізинг/комерційні послуги (leasing,商服), NPL знизилися відповідно на 0,18 та 0,16 в.п. Водночас NPL у сфері нерухомості та в оптовій/роздрібній торгівлі все ще тримаються на відносно високому рівні або демонструють незначне відновлення.

Китайський банк (BOC): NPL у корпоративних позиках у межах країни — 1,22%, yoy мінус 4 bp. За сферами «сервіс/торгівля (商服)», машинобудування та інфраструктурні проєкти показники ризику суттєво поліпшилися; NPL у будівельній галузі для корпоративних позик знизився на 10 bp, що відображає тенденцію до «звуження» ризиків. Однак NPL у секторі нерухомості все ще тримається на високому рівні та зріс на 1,32 в.п.

Банк комунікацій (BCM): NPL у корпоративних позиках досяг 1,19%, yoy мінус 28 bp — найбільше зниження серед шести «великих» банків. Зокрема, NPL у машинобудуванні та оптовій/роздрібній торгівлі знизилися відповідно на 5 та 20 bp. NPL у секторі нової енергетики навіть відкотилися на 39 bp. NPL у сфері нерухомості також знизився на 65 bp — до 4,2%; оптимізація якості корпоративних активів є очевидною.

Поштово-ощадний банк Китаю (PSBC): NPL у корпоративних позиках — 0,54%, у річному вимірі без змін (yoy), стабільно найнижчий рівень серед шести банків. Проблемні кредити в нерухомості скоротилися майже на 14.2k юанів; коефіцієнт NPL знизився на 0,36 в.п. до 1,58%. У сферах «водне господарство/навколишнє середовище» (水利环境) та «лізинг/комерційні послуги» (租赁商服) також відбулося падіння на 0,18 та 0,08 в.п., відповідно; однак у машинобудуванні та будівництві є часткове відновлення.

У цілому, NPL у корпоративному сегменті шести банків сконцентрований у діапазоні 0,54%-1,53%. Сфери, що підтримуються політиками, зокрема машинобудування, інфраструктурні проєкти та «зелена» фінансова діяльність, стали основними драйверами поліпшення якості корпоративних активів. Ризики для корпоративних позик у нерухомості тривають на стадії пом’якшення, а ризики в оптовій/роздрібній торгівлі поступово «вичищаються».

На відміну від корпоративного сегмента, у 2025 році NPL за роздрібними позиками в усіх шести банках зросли; причому приріст зосереджений у межах 0,13-0,50 в.п., що стало основним джерелом тиску на якість активів. Серед них три ключові напрями зростання NPL — іпотечні кредити для фізосіб, кредитні картки та споживчі кредити. На презентації результатів за цього року фраза «тисне якість активів за персональними кредитами» є темою, яку практично не можна оминути для «великих» банків.

З точки зору деталізації за сегментами, іпотека для фізосіб стала найбільшим «толчком» для зростання NPL у роздрібних позиках: NPL за іпотекою в шести банках здебільшого підвищилися з 0,6%-0,7% до 0,9%-1,1%, тобто на 0,2-0,4 в.п.; це значною мірою спричинено коригуванням на ринку нерухомості та коливаннями доходів частини домогосподарств. Далі — кредитні картки: окрім ABC і PSBC, в інших чотирьох банках NPL за кредитними картками перевищив 2%, а найвищий показник може сягати 4,61%. За нерівномірного відновлення споживання зростає ризик прострочення/невиконання платежів за овердрафтами. NPL за споживчими кредитами також підвищився синхронно: споживчі кредити «за лімітом» (额度类消费贷), автокредити тощо стикаються з певним тиском.

У відповідь на реальність прискорення виникнення проблемних боргів у роздрібному сегменті, у другій половині 2025 року шість «великих» банків помітно посилили зусилля з розпорядження проблемними активами. Методи обробки також розширилися: від традиційних механізмів списання (核销) та стягнення (催收) — до ринкових підходів, зокрема сек’юритизації активів, а також пакетних переуступлень (批量转让).

Розмір сек’юритизації проблемних активів (ABS) істотно зріс. PSBC упродовж усього 2025 року розпорядився проблемними процентами й основною сумою боргу (in bad principal and interest) на 16k юанів; з них сек’юритизовано проблемних активів із відсотками й основним боргом на 500M юанів — частка перевищує третину. За масштабами це значно більше, ніж вилучення грошових коштів (cash recovery) і списання за безнадійними боргами. ICBC також зазначав, що у 2025 році було випущено 15 випусків проєктів сек’юритизації проблемних активів із сукупним обсягом 111,68 млрд юанів, що на 176,0% більше, ніж у попередньому році. Видно, що через ABS проблемні активи можна швидко «вивести з балансу», що стало найпопулярнішим інструментом для «оптимізації» балансових показників у великих банків.

Пакетні переуступлення стали важливим доповненням у процесі врегулювання роздрібних проблемних кредитів. У другій половині 2025 року, особливо в четвертому кварталі, кількість виставлених до продажу проблемних активів на площадці Yindeng Center помітно збільшилася. ICBC, CCB, BCM та інші банки одночасно виставили для продажу пакетні портфелі проблемних активів, зокрема за іпотечними (особисте підприємництво — personal business loans, 个人经营贷), споживчими кредитами (消费贷) та кредитними картками. Лише за перші 3 дні квітня 2026 року Китайський банк, Будівельний банк, Поштовий банк (邮政银行) і Банк комунікацій виставили 8 пакетів проблемних активів, а сукупна непогашена сума основного боргу й відсотків перевищує 3,5 млрд юанів.

Резервне покриття (拨备覆盖率) загалом знижується, а ризиковий «буфер» витрачається. Станом на кінець 2025 року, окрім того що в Банку комунікацій резервне покриття наприкінці року підвищилося на 6,44 в.п. порівняно з кінцем попереднього року, в інших п’яти «великих» банках спостерігалося зниження різного ступеня. При цьому в PSBC найбільше падіння — 58,52 в.п. Зниження резервного покриття, з одного боку, вивільняє частину прибутку та підтримує темпи зростання чистого прибутку. З іншого боку, це також відображає те, що на фоні прискорення виникнення проблемних боргів банки використовують накопичений раніше «надлишок» для поглинання збитків від поганих боргів.

На зборах із повідомленням результатів шести банків керівництво щодо перспектив якості активів на 2026 рік має загальновизначену узгодженість: управління ризиками в роздрібному кредитуванні є пріоритетом року.

Заступник голови ICBC Ван Цзіньу вважає, що зростання NPL за персональними кредитами зумовлене сукупністю факторів, зокрема трансформацією економіки, коригуванням у сфері нерухомості та періодичним дисбалансом попиту й пропозиції. Водночас умови підтримки з довгостроковими позитивними тенденціями та базовий тренд не змінилися, тож у майбутньому ризики персональних кредитів є контрольованими.

Заступник голови CCB Лі Цзяньцзян заявив, що контроль ризиків у роздрібному сегменті й надалі залишатиметься одним із пріоритетів роботи банку; у міру подальшого впровадження та уточнення механізмів управління й заходів контролю якість активів загалом має зберігати стабільність.

Заступник голови ABC Лінь Лі підкреслив: у найближчі два-три роки «роздільною рискою» для комерційних банків стане спроможність у сфері управління ризиками. ABC і надалі продовжуватиме міцно утримувати й реалізовувати першочергове завдання — запобігання ризикам.

Заступник голови BCM Гу Бінь вважає, що ринок нерухомості перебуває на етапі стабілізації дна; ризики для нерухомості й надалі перебуватимуть під увагою.

Головний директор із ризиків PSBC Яо Хун вважає, що за рахунок поступової проявленості ефектів серії державних політик у поєднанні з подальшою стабілізацією макроекономічного середовища відновлюватиметься здатність домогосподарств і підприємств обслуговувати борги. Тому в 2026 році швидкість виникнення NPL за кредитами для фізосіб і малих підприємств у цьому банку буде стабілізуватися та покращуватися.