2026 року, чому потрібен фінансовий «яньпієць»?

«Про те, як кажуть давні люди: “Людина з чеснотами без причини не знімає з себе нефрит”». Протягом відліку тисячоліть аж до сьогоднішніх днів — чи то нефритовий цоковий предмет, стиснутий у руці, чи то набір нефритових прикрас, який носять на поясі, — нефрит давав китайцям не лише естетичну красу для очей, а й духовну опору та моральне стримування.

З плином часу, у сьогоднішньому 2026 році, коли ми стикаємося з бурхливим і грандіозним фінансовим ринком та великою кількістю строкових депозитів домогосподарств, що незабаром закінчуються, чи існує також такий фінансовий продукт: у ньому є лагідність «дна», як у нефриту — його ніжна волога; і водночас є гнучкість «входу», як у нефриту — його всебічна твердість? Відповідь — так, і це саме той «固收+» фонд, на який нині звертають особливу увагу. Він ніби є сучасно виважено «вичавленим» у фінансових рамках «некритовим виробом», ставши тим незамінним фінансовим «прикрасним нефритом» у розподілі активів у добу низьких ставок.

Попит на продукти «固收+» дедалі зростає

На тлі нинішнього ринку акцій, який радше здійснює коливання, а також великого обсягу строкових депозитів домогосподарств, що підходять до завершення, «固收+» фонди, які поєднують дохідність і волатильність, перетворюються на популярний вибір для широких верств населення у розподілі активів. Продукти «固收+» можливо не принесуть приголомшливих короткострокових прибутків, але під час ринкових коливань саме вони часто є підставою, завдяки якій інвестори «вміють тримати» та «можуть спокійно спати».

Дані Wind показують, що станом на 8 березня кількість «固收+» фондів, створених протягом року, вже досягла 31, а сукупний обсяг емісії перевищив 35B юанів. Якщо дивитися на нові випуски, то ринкові кошти поступово перетікають у «固收+» фонди, серед яких фонди першого рівня за облігаціями, фонди другого рівня за облігаціями, облігаційно-орієнтовані змішані фонди та фонди конвертованих облігацій.

Дані Wind показують, що станом на кінець 2025 року обсяг «固收+» фондів становить 2,74 трлн юанів, і вже чотири квартали поспіль зберігає висхідну тенденцію. У дослідницькому звіті компанії CICC зазначено, що оцінковий обсяг строкових депозитів домогосподарств, який закінчиться у 2026 році, становить приблизно 75 трлн юанів*, а продукт «固收+», який позиціонується як такий, що має на меті забезпечити «фундамент» за рахунок облігаційної частини та «наростити» прибутковість за рахунок акціонерної складової, також може перехопити частину цих коштів і стати одним із напрямів, у якому публічні фонди активізують свої зусилля.

Секрети «великих гравців» у секторі облігацій

Наприклад, візьмемо компанію Boshi Asset Management, яка є лідером галузі та має комплексне охоплення лінійки продуктів «固收+». Її продуктова матриця має виразні характеристики системної роботи з багатьма активами та багатьма стратегіями, а також повне охоплення сегментів із різними рівнями волатильності — від низької до середньої й високої. Продукти охоплюють фонди за облігаціями першого рівня, фонди за облігаціями другого рівня, облігаційно-змішані фонди та фонди конвертованих облігацій; мета — максимізувати інвестиційну цінність. Boshi Asset Management є одним із «перших п’яти» публічних фондів у Китаї та також належить до тих, хто доволі рано заклав основу під продукти «固收+», тож є «великим гравцем» у сфері облігацій.

Всім відомо, що основне змагання в операційній діяльності продуктів «固收+» зводиться до двох здібностей: по-перше, спроможність розподіляти активи за великими класами та здійснювати відносне ціноутворення; по-друге, спроможність до ціноутворення щодо різних типів деталізованих активів. Водночас саме частка та темп розміщення великих класів активів, таких як акції й облігації, визначають базові характеристики співвідношення ризик—дохід для таких продуктів, що критично важливо для ефективної роботи портфеля.

Команда «固收+» у Boshi Asset Management реалізує обмін і аналіз, що охоплює різні формати — від динамічних комунікацій до щотижневих, щомісячних та щоквартальних обговорень. Вона забезпечує повний обмін результатами досліджень як зсередини, так і ззовні, щоб спрямовувати інвестиційні рішення.

Команда «固收+»: талантів достатньо

Окрім зрілої системи досліджень і інвестицій (投研) та продуманого продуктового розташування, Boshi Asset Management також може стабільно триматися в першому ешелоні в сфері фіксованого доходу (固收) завдяки потужній команді досліджень і інвестицій, побудованій «від і до». До складу команди входять досвідчені керівники фондів, які тримають «прапор», а також ядро талановитих фахівців, що глибоко працюють у конкретних підсегментах. Завдяки механізму «передавання від наставника до підлеглих» (传帮带) відбувається накопичення досвіду та ітеративне вдосконалення компетенцій.

Команда Boshi «固收+» очолюється досвідченим інвестором і керівником фондів Чжан Ліьлін (张李陵). Він дотримується підходу шукати в акціях і облігаціях активи з високим співвідношенням ціни та якості для розміщення. У частині акціонерних інвестицій він активно бере участь у можливостях на ринку акцій, добирає відносно менш ризикові інструменти, підключається до участі у відповідні часові моменти, прагнучи отримати дохід. Паралельно він гнучко розподіляє облігації, хеджує хвостові ризики портфеля та прагне підвищити коефіцієнт Шарпа портфеля. Під час управління він зберігає відносно активну тривалість (久期), підтримуючи баланс ризиків між частинами портфеля в акціях і в облігаціях, прагнучи зменшити волатильність портфеля.

Крім «керманича» з досвідом, такі керівники фондів Boshi як Гао Хуей, Сє Цзецлінь (谢泽林), Цзін Пень (静鹏), Лі Ші (李石), Цзян Хайфенг (江海峰) та інші також уже стали основною опорою «固收+» команди компанії. Наприклад, помічник інвестиційного директора відділу змішаних активів і керівник фонду, а також керівник інтегрованої групи з досліджень і інвестицій у конвертовані облігації Boshi — Гао Хуей. Він має багатий досвід у фундаментальному аналізі окремих конвертованих облігацій, у моделях ціноутворення конвертованих облігацій, у інвестуванні за відповідними стратегіями та ін. У центрі його інвестиційної концепції лежить «контроль ризиків, інвестування за цінністю»; він підкреслює довгостроковість, стабільність і глибину досліджень. Також він акцентує увагу на контролі ризиків і волатильності портфеля та прагне отримувати додаткову дохідність після корекції на ризики.

Цзін Пень орієнтується на довгострокову складну дохідність, розмиває значущість короткострокових рейтингів результативності. Водночас Цзін Пень прагне узгодженості інвестиційних методів і не допускає стилевого дрейфу; він шукає баланс між дохідністю та просадками, приділяє увагу досвіду власників паїв. У сфері інвестицій у акції він добирає акції знизу вгору, робить акцент на бізнес-моделі, вільному грошовому потоці, віддачі для акціонерів та потенціалі зростання; у виконанні рішень більше схиляється до «лівої» позиції, коригуючи конкретні акції відповідно до оцінки та трендів.

Сє Цзецлінь, натомість, визначає рівень позиції в акціях залежно від макроекономічного середовища. У галузевому розрізі він обирає галузі, що перебувають у першій половині підвищувального циклу, збільшуючи частку їхнього розміщення. У розрізі конкретних компаній він фокусується на виборі цінних паперів за трьома вимірами: бізнес-модель, конкурентні переваги та галузеві тренди; у середньо- та довгостроковій перспективі він заробляє переважно на грошах, які надходять від стійкого зростання показників діяльності компаній.

Порівняно з цим Лі Ші прагне до абсолютної дохідності, забезпечуючи клієнтам «відчуття вигоди»; він зосереджується на контролі ризиків і прагне зберігати стабільність стилю продукту; він також приділяє увагу контролю волатильності.

Крім того, Цзян Хайфенг, ґрунтуючись на оцінках макроекономічного середовища та оцінки активів, робить акцент на розміщення в сегментах активів, які відповідають змінам у середньостроковій перспективі й мають прийнятні, але відносно низькі оцінки. Додає частину можливостей щодо окремих акцій, що несуть у собі простір для надлишкового зростання, та доповнює це достатньо повною концепцією контролю ризиків і волатильності, щоб досягати відносно стабільної цілі довгострокової дохідності.

Створення архітектури рішень на базі двох керівників фондів

Щодо архітектури інвестиційно-інтелектуальних рішень (投研决策架构), продукти «固收+» Boshi Asset Management мають особливість «спільного рішення двох керівників фондів»: на підставі спільної відповідальності, спільних рішень та спільного виконання формується команда з керівника фондів, відповідального за частку в акціях, і керівника фондів, відповідального за частку у фіксованому доході. Під наглядом інвестиційного комітету компанії та абсолютної дохідності інвестиційного комітету забезпечується ефективне узгодження інвестиційної концепції, обмін зовнішньою інформацією, а також вирішення суперечностей.

Цей механізм не лише посилює науковість і дисципліну розподілу активів у продуктах «固收+» Boshi Asset Management, а й, через рівність прав і відповідальності та взаємодоповнення компетенцій, значно підвищує своєчасність коригування стратегій і точність виконання. Таким чином у складних і змінних ринкових умовах компанія прагне, тримаючи основу портфеля (底仓), також точно вловлювати можливості для інвестування в акції.

У середовищі «коли збігаються час, місце й люди» (天时地利人和) у портфелі Boshi під низкою продуктів «固收+» помітні блискучі результати в середньо- та довгостроковій перспективі. Наприклад, у фонді другого рівня з облігацій — Boshi Hengle Fund, частка A — цей фонд спільно управляється Чжан Ліьлін і Цзян Хайфенг. Згідно з чотириквартальною звітністю фонду за 2025 рік, дохідність частки A за 2025 рік становить 6,74%, що перевищує показник бенчмарку порівняльної ефективності 3,63% у відповідному періоді. (Чжан Ліьлін обіймає посаду керівника фонду Boshi Hengle Fund з 28.04.2022 донині, а Цзян Хайфенг — з 31.12.2025 донині)

Багато «сильних» за результатами продуктів «固收+» у Boshi Asset Management створюють для інвесторів різноманітну та якісну платформу для розподілу активів. За яскравими результатами стоять не лише різні зусилля Boshi, а саме зріла інвестиційно-дослідницька система, професійна команда менеджменту та сувора архітектура прийняття рішень — усе це разом формує ключову конкурентну перевагу Boshi Asset Management як «великого гравця» у сфері «固收+». Саме тому компанія здатна виділятися на тлі жорсткої ринкової конкуренції та прагне створювати для інвесторів більш відчутну довгострокову цінність.

Не всі камені можна назвати нефритом, і не всі продукти «固收+» можуть пройти перевірку часом та здати відповідь, яку приємно й спокійно отримувати. Відмінні менеджери продуктів «固收+», як досвідчені майстри різьблення нефриту, мають володіти комплексними навичками: вмінням розпізнати хороший матеріал (здібність до розподілу активів за класами), майстерністю в тонкій розробці (узгодження багатьох стратегій) і терплячим «вичиненням» (контроль волатильності та довгострокове утримання). Справді якісні продукти «固收+», як добірна нефритова сировина з Хотіан (和田玉籽料), витримують натиск часу (перехід ринку биків/ведмедів), залишаються ніжними та при цьому мають силу (відносно менша волатильність і певна еластичність).

У той час, коли низькі ставки стають нормою, а ринкова невизначеність — значною, продукти «固收+» можуть бути тим «фінансовим нефритом», який варто носити з собою в розподілі активів. Обрати відповідний продукт «固收+» — це не лише щире прагнення до стабільного нарощування вартості активів, а й відображення спокою та мудрості в умовах ринкового шуму.

Зрештою, вирощування нефриту — це виховання серця, а інвестиції — це практика.

Прокрутіть угору, щоб переглянути

Примітка: ризиковий рівень фонду Boshi Hengle — середній-низький (оцінка менеджера).

*Джерело даних: звіт CICC від 11.01.2026 «Оповідь “перенесення депозитів” і реальність — нові умови монетарної ліквідності (5)».

Чжан Ліьлін на цей час керує 11 фондами (дані взято з квартальних звітів за 4 квартали за роки 2021–2025):

① Boshi Credit Bond Pure Bond Fund A клас створено 07.09.2012, B клас — 13.11.2023, C клас — 21.09.2015; Чжан Ліьлін обіймав посаду з 16.07.2015 по 11.03.2020, з 13.07.2020 донині. Спільно керує: керівник фонду Лі Ючен (Li Yucheng) (дата призначення 24.11.2023), Чен Кайян (дата призначення 11.03.2020–18.03.2021), Пі Мін (дата призначення 07.09.2012–16.07.2015). Річна дохідність A за 2021–2025 роки: 4,72%、2,76%、5,03%、5,02%、0,41%; річна дохідність B за 2023–2025 роки: 0,84%、4,90%、0,31%; річна дохідність C за 2021–2025 роки: 4,31%、2,34%、4,62%、4,58%、0,01%; бенчмарк дохідності за 2021–2025 роки в той самий період: 4,02%、2,42%、4,37%、4,16%、1,84%。② Boshi Hengze Mixed Fund A клас створено 08.02.2021, C клас — 08.02.2021; Чжан Ліьлін обіймав посаду у ті самі дати, а спільно керує: Цзян Хайфенг (дата призначення 31.12.2025), Ван Яншэн (дата призначення 08.02.2021–24.01.2022). Річна дохідність A за 2021–2025 роки: 2,32%、-2,62%、1,70%、9,23%、6,33%; річна дохідність C за 2021–2025 роки: 1,91%、-3,06%、1,23%、8,75%、5,86%; бенчмарк дохідності за 2021–2025 роки в той самий період: 0,33%、-2,63%、0,38%、9,63%、5,34%。③ Boshi Hengtai Bond Fund A клас створено 22.04.2021, C клас — 22.04.2021, E клас — 07.03.2025; Чжан Ліьлін обіймав посаду у ті самі дати; спільно керує: Тан Вей (дата призначення 25.06.2025), Цзін Пень (дата призначення 20.12.2024), Цзін Шэнчже (дата призначення 22.04.2021–27.01.2025). Річна дохідність A за 2021–2025 роки: 3,46%、0,10%、2,39%、4,09%、6,59%; річна дохідність C за 2021–2025 роки: 3,21%、-0,26%、2,03%、3,73%、6,23%; річна дохідність E за 2025 рік: 5,50%; бенчмарк дохідності за 2021–2025 роки в той самий період: 0,19%、-0,99%、0,71%、6,33%、0,79%。④ Boshi Fuxin Pure Bond Fund A клас створено 17.11.2016, C клас — 20.07.2022; Чжан Ліьлін обіймав посаду з 10.08.2021 донині; спільно керує: Тан Вей (дата призначення 15.06.2022), Чжан Лу (дата призначення 10.02.2017–10.08.2021), Ван Шэнь (дата призначення 17.11.2016–16.07.2018). Річна дохідність A за 2021–2025 роки: 5,84%、1,85%、5,50%、5,26%、1,19%; річна дохідність C за 2022–2025 роки: -0,59%、5,18%、4,97%、0,99%; бенчмарк дохідності за 2021–2025 роки в той самий період: 4,73%、3,12%、4,45%、6,99%、0,73%。⑤ Boshi Boying Stable 6-month Holding Period Mixed Fund A клас створено 10.08.2021, C клас — 10.08.2021; Чжан Ліьлін обіймав посаду у ті самі дати; спільно керує: Сє Цзецлінь (дата призначення 16.08.2024), Лі Чун’ян (дата призначення 23.03.2023–09.10.2024), У Вей (дата призначення 10.08.2021–14.04.2023). Річна дохідність A за 2021–2025 роки: 0,75%、-6,18%、-2,43%、-4,29%、8,33%; річна дохідність C за 2021–2025 роки: 0,63%、-6,46%、-2,73%、-4,58%、8,00%; бенчмарк дохідності за 2021–2025 роки в той самий період: 0,63%、-0,02%、2,02%、8,77%、3,63%。⑥ Boshi Wenye 9-month Holding Period Mixed Fund A клас створено 09.11.2021, C клас — 09.11.2021; Чжан Ліьлін обіймав посаду у ті самі дати; спільно керує: Цзян Хайфенг (дата призначення 31.12.2025), Чень Вей (дата призначення 09.11.2021–06.02.2025). Річна дохідність A за 2022–2025 роки: -0,54%、1,95%、9,29%、7,94%; річна дохідність C за 2022–2025 роки: -0,84%、1,64%、8,97%、7,62%; бенчмарк дохідності за 2022–2025 роки в той самий період: -0,02%、2,02%、8,77%、3,63%。⑦ Boshi Hengyi Stable One-year Holding Period Mixed Fund A клас створено 14.04.2022, C клас — 14.04.2022; Чжан Ліьлін обіймав посаду у ті самі дати; спільно керує: Лі Ші (дата призначення 26.09.2024). Річна дохідність A за 2022–2025 роки: 1,22%、1,68%、7,17%、7,72%; річна дохідність C за 2022–2025 роки: 1,00%、1,37%、6,86%、7,40%; бенчмарк дохідності за 2022–2025 роки в той самий період: 1,36%、2,02%、8,77%、3,63%。⑧ Boshi Shuangji Le 6-month Holding Period Bond Fund A клас створено 15.04.2022, C клас — 15.04.2022; Чжан Ліьлін обіймав посаду у ті самі дати; спільно керує: Лі Ючен (дата призначення 05.03.2024). Річна дохідність A за 2022–2025 роки: 1,49%、5,30%、5,82%、0,02%; річна дохідність C за 2022–2025 роки: 1,28%、4,99%、5,50%、-0,28%; бенчмарк дохідності за 2022–2025 роки в той самий період: 1,99%、4,45%、6,99%、0,73%。⑨ Boshi Hengle Bond Fund A клас створено 28.04.2022, C клас — 28.04.2022; Чжан Ліьлін обіймав посаду у ті самі дати; спільно керує: Цзян Хайфенг (дата призначення 31.12.2025). Річна дохідність A за 2022–2025 роки: 1,21%、2,16%、9,63%、6,74%; річна дохідність C за 2022–2025 роки: 1,05%、1,80%、9,18%、6,47%; бенчмарк дохідності за 2022–2025 роки в той самий період: 2,05%、2,02%、8,77%、3,63%。⑩ Boshi Stabil Value Bond 06.09.2007 був трансформований з Boshi Stabil Value Bond Investment Fund. A клас створено 24.08.2005, B клас — 24.08.2005, E клас — 21.02.2025; Чжан Ліьлін обіймав посаду з 22.05.2015 по 24.02.2020, з 01.09.2023 донині; спільно керує: Цяо Цзибін (дата призначення 10.12.2024), Ло Сяо (дата призначення 28.07.2023), Чень Кайян (дата призначення 23.07.2020–28.07.2023), Ден Сін’юй (дата призначення 24.02.2020–20.10.2023), Ян Юнгуан (дата призначення 13.02.2014–22.05.2015), Чжан Янь (дата призначення 04.08.2010–13.02.2014), Чжан Юн (дата призначення 04.08.2010–13.02.2014), Го Цзюнь (дата призначення 24.08.2005–04.08.2010). Річна дохідність A за 2021–2025 роки: 6,24%、0,73%、3,70%、5,77%、4,53%; річна дохідність B за 2021–2025 роки: 5,95%、0,44%、3,38%、5,46%、4,21%; річна дохідність E за 2025 рік: 2,77%; бенчмарк дохідності за 2021–2025 роки в той самий період: 5,23%、3,32%、4,81%、7,89%、0,70%。（11）Boshi Middle-High Grade Credit Bond Fund A клас створено 13.12.2023, C клас — 13.12.2023; Чжан Ліьлін обіймав посаду у ті самі дати; спільно керує: Тан Вей (дата призначення 07.05.2024). Річна дохідність A за 2024–2025 роки: 5,75%、0,91%; річна дохідність C за 2024–2025 роки: 5,45%、0,61%; бенчмарк дохідності за 2024–2025 роки в той самий період: 4,33%、1,76%。

Цзян Хайфенг на цей час керує 4 фондами (дані взято з квартальних звітів за 4 квартали за роки 2021–2025):

① Boshi Hengze Mixed Fund A клас створено 08.02.2021, C клас — 08.02.2021; Цзян Хайфенг обіймає посаду з 31.12.2025 донині; спільно керує: Чжан Ліьлін (дата призначення та сама), Ван Яншэн (дата призначення 08.02.2021–24.01.2022). Річна дохідність A за 2021–2025 роки: 2,32%、-2,62%、1,70%、9,23%、6,33%; річна дохідність C за 2021–2025 роки: 1,91%、-3,06%、1,23%、8,75%、5,86%; бенчмарк дохідності за 2021–2025 роки в той самий період: 0,33%、-2,63%、0,38%、9,63%、5,34%。② Boshi Wenye 9-month Holding Period Mixed Fund A клас створено 09.11.2021, C клас — 09.11.2021; Цзян Хайфенг обіймає посаду з 31.12.2025 донині; спільно керує: Чжан Ліьлін (дата призначення та сама), Чень Вей (дата призначення 09.11.2021–06.02.2025). Річна дохідність A за 2022–2025 роки: -0,54%、1,95%、9,29%、7,94%; річна дохідність C за 2022–2025 роки: -0,84%、1,64%、8,97%、7,62%; бенчмарк дохідності за 2022–2025 роки в той самий період: -0,02%、2,02%、8,77%、3,63%。③ Boshi Hengle Bond Fund A клас створено 28.04.2022, C клас — 28.04.2022; Цзян Хайфенг обіймає посаду з 31.12.2025 донині; спільно керує: Чжан Ліьлін (дата призначення та сама). Річна дохідність A за 2022–2025 роки: 1,21%、2,16%、9,63%、6,74%; річна дохідність C за 2022–2025 роки: 1,05%、1,80%、9,18%、6,47%; бенчмарк дохідності за 2022–2025 роки в той самий період: 2,05%、2,02%、8,77%、3,63%。④ Boshi Steady Growth and Profit Bond Fund A клас створено 20.06.2023, C клас — 20.06.2023; Цзян Хайфенг обіймає посаду з 31.12.2025 донині; спільно керує: Ло Сяо (дата призначення 20.10.2023), Дун Ян’ян (дата призначення 20.10.2023–21.11.2024), Ден Сін’юй (дата призначення 20.06.2023–20.10.2023). Річна дохідність A за 2023–2025 роки: 1,04%、5,31%、7,61%; річна дохідність C за 2023–2025 роки: 0,85%、4,96%、7,25%; бенчмарк дохідності за 2023–2025 роки в той самий період: 0,51%、8,33%、2,78%.

Прокрутіть угору, щоб переглянути

Повідомлення про ризики

Шановні інвестори:

Інвестиції містять ризик, інвестувати потрібно обережно. Публічний пайовий інвестиційний фонд з цінних паперів (далі — «фонд») є інструментом довгострокового інвестування, основна функція якого — диверсифікація інвестицій та зниження окремих ризиків, що виникають через інвестування в один-єдиний цінний папір. Фонд відрізняється від фінансових інструментів, які надають фіксовані очікування доходу, як-от банківські заощадження: коли ви купуєте продукт фонду, ви як можете отримувати дохід, що виникає від інвестування фонду й розподіляється пропорційно до кількості ваших паїв, так і можете нести збитки, що надходять від інвестування фонду.

Перед ухваленням інвестиційного рішення, будь ласка, уважно прочитайте юридичні документи продукту, зокрема інвестиційну угоду фонду (fund contract), інвестиційний меморандум (fund prospectus) та стислий опис продукту фонду (fund product summary), а також це Повідомлення про ризики; належно усвідомте ризиково-дохідний профіль і характеристики продукту цього фонду; серйозно розгляньте всі наявні ризикові фактори цього фонду; і, виходячи з ваших власних інвестиційних цілей, інвестиційного строку, інвестиційного досвіду, стану активів тощо, повною мірою оцініть вашу здатність витримувати ризик. Після ознайомлення з інформацією про продукт та рекомендаціями щодо його відповідності продажу (sales appropriateness), приймайте раціональне рішення та обережно інвестуйте.

Відповідно до відповідних законів і підзаконних актів Boshi Asset Management робить таке повідомлення про ризики:

I. Залежно від того, на що спрямовані інвестиції, фонд поділяється на різні типи, зокрема фонд акцій, змішаний фонд, фонд облігацій, фонд грошового ринку, фонд фондів (fund of funds), товарний фонд тощо. Інвестуючи у різні типи фондів, ви матимете різні очікування щодо доходу та нестимете ризики різного ступеня. Як правило, чим вищі очікування щодо доходу фонду, тим більший ризик, який ви берете на себе.

II. Під час інвестування та управління фондом можливі різні ризики, які включають як ринкові ризики, так і ризики, пов’язані з управлінням самим фондом, технічні ризики та ризики дотримання нормативних вимог тощо. Ризик великих дострокових викупів (赎回) є специфічним ризиком для відкритих фондів: тобто коли в межах одного відкритого дня сума чистих заявок на погашення/викуп паїв перевищує певну частку від загальної кількості паїв фонду (для відкритих фондів — 10 відсотків, для фондів з періодичним відкриттям — 20 відсотків, за винятком спеціальних продуктів, визначених Китайською регуляторною комісією з цінних паперів (CSRC)), ви можете не мати змоги вчасно погасити/викупити всі паї згідно із заявкою, або кошти від викупу можуть бути перераховані із затримкою.

III. Ви повинні чітко розуміти різницю між інвестиційними схемами «регулярні інвестиції певною сумою» (定期定额投资) та «накопичення із періодичними внесками фіксованих сум» (零存整取) тощо. Регулярні інвестиції певною сумою — це простий і практичний спосіб, що спрямовує інвесторів на довгострокові інвестиції та усереднення інвестиційної собівартості, але він не усуває притаманних інвестуванню у фонд ризиків, не гарантує отримання доходу, і не є еквівалентною заміною заощадженням.

IV. Повідомлення про ризики спеціальних типів продуктів: якщо придбаний вами продукт інвестує в іноземні цінні папери, окрім необхідності нести загальні інвестиційні ризики, подібні до ризиків ринкових коливань, які стосуються інвестиційних фондів у цінні папери всередині країни, фонд також стикається з особливими інвестиційними ризиками, характерними для ринку іноземних цінних паперів, зокрема валютним ризиком. Якщо придбаний вами продукт працює за режимом періодичного відкриття або інвестиційна угода фонду встановлює мінімальний строк утримання паїв, у період закриття або до закінчення мінімального строку утримання ви зіткнетеся з обмеженнями ліквідності через неможливість погашення/продажу паїв.

V. Керуючий фондом зобов’язується управляти та використовувати активи фонду за принципами чесності та добросовісності, сумлінності та належного виконання обов’язків, але не гарантує, що цей фонд обов’язково принесе прибуток, і не гарантує мінімальну дохідність. Попередні результати фонду та рівень його чистої вартості паю (净值) не вказують на майбутні результати; результати інших фондів, якими керує керуючий фондом, не становлять гарантії щодо показників цього фонду. Boshi Asset Management нагадує вам принцип «відповідальність покупця» («买者自负») щодо інвестицій у фонд: після ухвалення інвестиційного рішення ризики, пов’язані зі станом роботи фонду та інвестиційними ризиками, які виникають через зміну чистої вартості паю, покладаються на вас. Керуючий фондом, депозитарій фонду, інституції з продажу фондів та відповідні установи не роблять жодних обіцянок або гарантій щодо інвестиційної дохідності фонду.

VI. Інвестиційна угода фонду, інвестиційний меморандум фонду та стислий опис продукту фонду були розміщені на вебсайті електронного розкриття інформації Комісії з регулювання цінних паперів Китаю (中国证监会基金电子披露网站).

__Редактор丨张兰
__

Зображення丨__Підготовлено компанією
_