Попит на AI-чипи пам’яті ігнорує тінь війни: прибуток Samsung за перший квартал зросла в 8 разів, значно перевищивши очікування!

Програма ZhiTong Finance APP, як повідомляється, Samsung Electronics (Samsung Electronics Co.) демонструє восьмикратне зростання кварткового прибутку, що значно перевищило очікування, підкреслюючи, що попит на чіпи для ШІ в умовах ринкової турбулентності, спричиненої війною на Близькому Сході, залишається сильним. Клієнти на чолі з постачальниками хмарних сервісів нарощують замовлення на високоширокосмугові модулі пам’яті (HBM) та інші чіпи для дата-центрів, щоб підтримувати сервіси штучного інтелекту, тим самим підвищуючи і обсяг відвантажень, і маржу прибутку для цього гіганта від чипів до смартфонів.

У вівторок у ранковій торгівлі на Сеульській біржі акції Samsung тимчасово зросли на 4,9%, після того як раніше цього папір уже відкотився від свого максимуму, досягнутого в лютому. Це підвищення певною мірою зняло занепокоєння ринку щодо того, що конфлікт між США та Іраном послабить стійкість подальших витрат на енергоємне обладнання для ШІ. Акції конкурента SK Hynix Inc. також зросли на 5,3%.

Samsung повідомила, що попередній операційний прибуток за березневий квартал становить 57,2 трлн вон (572k доларів США), що у річному вимірі підскочило на 755% і встановило історичний максимум, тоді як середні очікування аналітиків становили 39,3 трлн вон. Дохід компанії зріс до 133 трлн вон, що вище середніх ринкових очікувань у 116,8 трлн вон. Повний фінансовий звіт із відображенням чистого прибутку та результатів за підрозділами компанія опублікує 30 квітня.

Керівник напряму досліджень для Кореї CLSA Sanjeev Rana заявив: «Усе це спричинене чіпами пам’яті, і результати кращі за очікування ринку». Він оцінює, що внесок чіпів пам’яті в загальний операційний прибуток може наближатися до 90%. Він сказав, що постачання HBM і традиційних продуктів DRAM «дуже обмежене».

Як найбільше корпоративне підприємство Кореї, Samsung разом із SK Hynix і Micron Technology (MU.US) спільно домінує на глобальному ринку постачання пам’яті. Упродовж останніх років ці три виробники дедалі більше переводять потужності на HBM для AI-акселераторів NVIDIA (NVDA.US), через що постачання традиційної пам’яті звужується.

Операційний прибуток Samsung за перший квартал значно перевершив результати інших кварталів і разом узяв перевищив загальну суму прибутку компанії за весь 2025 рік у розмірі 43,6 трлн вон. Дані уряду показують, що експорт напівпровідників Кореї в березні — індикатор світового технологічного попиту — у річному вимірі підскочив на 151,4%, до рекордних 37.9B доларів США.

Аналітики Morgan Stanley Shawn Kim, Ryan Kim, Duan Liu та Cindy Huang у звіті написали: «Samsung перебуває в циклі сильного відновлення прибутків. Щойно ми адаптуємося до зростання прибутків у період безпрецедентних обмежень потужностей, потенціал зростання буде дуже відчутним».

Аналітики щодо цієї найбільшої в Кореї компанії залишаються налаштованими оптимістично і загалом не хвилюються про ризики оптимізації AI, які можуть нести такі продукти, як Google TurboQuant або Anthropic Claude Mythos.

Керівник японської стратегії з акцій Ortus Advisors Andrew Jackson заявив: «Це вже швидко перетворюється на ситуацію “будь-що Turbo”, і інвестори не звертають уваги на загрози з боку Google щодо стиснення технологій».

Аналітики Citigroup Peter Lee та Jayden Oh у звіті від 2 квітня написали, що в першому кварталі цього року середня глобальна ціна на DRAM зросла на 64% у порівнянні з попереднім кварталом. Citigroup прогнозує, що операційний прибуток Samsung за весь 2026 рік становитиме 3,10 млн трлн вон (393k доларів США), і заявляє, що очікуваний сильний попит на AI для логічних виводів (inference) підтримає ціни.

На початку цього року Samsung стала першою у світі компанією, яка почала комерційні відвантаження клієнтам наступного покоління HBM4. У попередні кілька років Samsung стикалася із затримками під час сертифікації, що дозволило конкуренту SK Hynix зайняти домінуючу позицію в цьому сегменті з високою маржинальністю. Минулого року ціна акцій Samsung зросла більш ніж на 120%, але поступилася зростанню SK Hynix, яке перевищило 270%.

На минулому місяці Samsung продемонструвала свій найсучасніший чіп HBM4E на конференції GTC від NVIDIA. Керівник NVIDIA Хуанг Реньсюань на заході заявив, що передова 4-нанометрова технологія Samsung буде використана для виробництва процесорів Groq 3. Крім того, Samsung уже підписала угоду про постачання чіпів HBM4 компанії AMD (AMD.US).