Банківські фінансові продукти масово зазнають невдач у випуску

NightAirdropper · 2026-04-07T02:47:48+00:00

За даними Wind, станом на кінець березня 2026 року понад 42 фіксованих доходних інвестиційних продуктів не вдалося випустити, що значно вище порівняно з аналогічним періодом 2025 року (3 продукти), 2024 року (7 продуктів) та 2023 року (9 продуктів), з яких понад 60% — закриті фіксовані доходи. Huaxia Finance вже оголосила про невдачу 15 продуктів, з них 9 — закриті фіксовані доходи та 1 — чистий облігаційний продукт з терміном утримання 90 днів, а також інвестиційні підрозділи Zhaoyin, Xinyin, Everbright, Guangyin, Boyin та інші опублікували подібні оголошення.Незважаючи на те, що середньорічна базова дохідність закритих продуктів у лютому склала 2.35%, а середня річна дохідність активних продуктів за останній місяць — 3.03%, інвесторські переваги вже змінилися: через геополітичні ризики та коливання ринку інвестори більше схильні до відкритих та швидко викупних продуктів «Фіксований дохід +», а прийнятність закритих продуктів з терміном 3–6 місяців знизилася, навіть для продуктів з базовою дохідністю понад 2.2% інвестори вимагають тримати їх не більше 30–45 днів.

NightAirdropper

2026-04-07 02:47:48

За неповними даними Wind, з січня до кінця березня 2026 року понад 42 випуски продуктів фіксованого доходу (固收类) зазнали невдачі. Це значно більше, ніж у відповідний період 2025 року (3), 2024 року (7) та 2023 року (9), причому понад 60% становлять продукти фіксованого доходу у формі закритих продуктів (封闭式). China Huaxia Wealth Management (华夏理财) вже оголосила про 15 продуктів, які не відбулися (не були сформовані), з них 9 продуктів — фіксований дохід у закритій формі, а також 1 продукт чистих облігацій із 90-денним строком утримання (持有期). Подібні повідомлення також паралельно опублікували дочірні компанії з управління активами (理财子公司), зокрема CMB (招银), ICBC Credit (信银), CEB (光大), Guangfa Bank (广银), Bohai Bank (渤银) тощо.

Хоча у лютому середній показник порівняльного орієнтира за прибутковістю для закритих продуктів становив 2,35%, а середня річна дохідність за останній близько 1 місяць для діючих продуктів — 3,03%, уподобання інвесторів уже змінилися: на тлі геополітичних ризиків і ринкової волатильності інвестори більше схиляються до продуктів “фіксований дохід +” (固收+), які є відкритими та можуть бути швидко погашені (redeem). Натомість прийнятність закритого строку на 3—6 місяців знижується, а навіть до продуктів із орієнтиром прибутковості понад 2,2% інвестори висувають вимогу щодо строку утримання не більше ніж 30—45 днів.

Одночасно посилення регулювання щодо “рейтингу за прибутковістю” (“收益打榜”), зниження бажання великих клієнтів підписуватися (认购), загальне зниження порівняльних орієнтирів прибутковості до рівня нижче 2,5%, а також надлишкова пропозиція продуктів із однаковою суттю та 90-денним закритим строком посилюють невідповідність попиту й пропозиції. Експерти зазначають, що ринок управління активами для населення перейшов від нарощування масштабів до “перетягування” за наявний капітал.

Наразі деякі дочірні компанії з управління активами вже розпочали коригування: призупинення випусків, створення механізмів аналізу попиту, просування трансформації “фіксований дохід +”, а також стиснення закритого строку до 45—60 днів для подолання структурних викликів.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.