Американський сектор послуг у березні зберігав зростання, але темпи сповільнилися, а інфляційний тиск явно посилився

Додаток Zhitong Finance дізнався: у березні сектор послуг у США й надалі перебував у режимі розширення, але темпи зросли повільніше; водночас інфляційний тиск помітно підвищився. Показники зайнятості ж несподівано послабилися, що свідчить про наявність ознак диференціації в економічній структурі на тлі геополітичних конфліктів на місці та зростання витрат.

Згідно з найновішими даними, опублікованими Інститутом управління постачанням США (ISM), індекс ділової активності в секторі послуг у березні становив 54%, знизившись на 2,1 відсоткового пункту з 56,1% у лютому. Водночас він уже 21-й місяць поспіль перебуває в зоні зростання та вище за середній показник за 12 місяців (52,3%), що демонструє збереження стійкості загального сектору послуг.

У розрізі окремих підіндикаторів індекс ділової активності знизився до 53,9%, ставши найнижчим рівнем із вересня 2025 року, що свідчить про послаблення інерції зростання. Проте індекс нових замовлень підскочив до 60,6%, досягнувши максимуму з лютого 2023 року, що вказує на те, що попит усе ще залишається сильним і забезпечує підтримку для подальшої економіки.

Особливо варто звернути увагу на те, що показники зайнятості суттєво погіршилися. У березні індекс зайнятості знизився до 45,2%, різко впавши на 6,6 відсоткового пункту від попереднього значення. Це вперше за чотири місяці вивело показник у зону скорочення та також стало найнижчим рівнем із кінця 2023 року, що зробило його головною «несподіванкою» у цьому звіті.

Паралельно ціновий тиск істотно посилився. Індекс цін зріс до 70,7%, суттєво підвищившись на 7,7 відсоткового пункту порівняно з минулим місяцем, і досяг найвищого рівня з жовтня 2022 року. Він також уже 106 місяців поспіль перебуває в зоні підвищення. У звіті зазначено, що зростання цін на нафту та витрат на паливо є одним із основних факторів, які штовхають ціни вгору.

Що стосується ланцюгів постачання, індекс постачання від постачальників піднявся до 56,2%, уже 16-й місяць поспіль перебуваючи в зоні розширення, що означає уповільнення темпів доставок. ISM зазначає, що це пов’язано зі зривами транспортування в регіоні Близького Сходу та погодними факторами, що додатково посилює тиск на операційну діяльність компаній.

Щодо запасів, компанії нарощують резерви, щоб протистояти потенційним шокам у постачанні. Індекс запасів становить 54,8%, і другий місяць поспіль перебуває в зоні розширення. Частина компаній прямо заявила, що накопичує пов’язані з нафтою продукти, щоб застрахуватися від ризиків постачання, спричинених ескалацією конфлікту в Ірані або блокуванням Ормузької протоки.

Розподіл за галузями показав, що в березні 13 сервісних галузей досягли зростання, включно з оптовою торгівлею, фінансовими та страховими послугами, проживанням і харчуванням, транспортуванням і складським господарством, а також інформаційними послугами; натомість роздрібна торгівля, сільське господарство та державне управління зазнали скорочення.

Відгуки підприємств здебільшого зводяться до того, що конфлікт на Близькому Сході породжує невизначеність. Деякі компанії зазначили, що збої в транспортуванні, зростання цін на нафту та потенційні ризики для ланцюгів постачання підвищують витрати та впливають на міжнародний бізнес; водночас це також спонукає компанії коригувати стратегії закупівель і формування запасів.