UnitedHealth (UNH) або Humana (HUM): Яка акція є кращою покупкою після несподіваного підвищення ставки CMS

UnitedHealth (NYSE:UNH) акції зростають майже на 7% у позабіржових торгах, тоді як Humana (NYSE:HUM) розігрівається приблизно на 12%, оскільки інвестори реагують на оновлення щодо Medicare Advantage, яке виявилося значно кращим, ніж багато хто очікував, і переоформило короткострокові перспективи для постачальників керованого медичного обслуговування.

Великодній розпродаж - знижка 70% TipRanks

• Розблокуйте дані рівня хедж-фондів та потужні інструменти для інвестування для розумніших і точніших рішень

• Відкрийте для себе найкращі ідеї акцій і перейдіть на портфель ринкових лідерів із Smart Investor Picks

Це рішення сталося після остаточного повідомлення Центрів з медичного обслуговування та медичних послуг США (Centers for Medicare & Medicaid Services) щодо платіжних ставок на 2027 рік, яке забезпечило приблизно середнє зростання на 2,48% для планів, що значно вище за попередню пропозицію і зняло занепокоєння щодо того, що тиск на відшкодування може вплинути на маржі в усьому секторі. Ця зміна має надзвичайно важливе значення для компаній на кшталт UnitedHealth і Humana, де Medicare Advantage становить відчутну частину бізнесу та відіграє ключову роль у прибутковості.

Останніми місяцями інвестори готувалися до складнішого оновлення, зокрема з огляду на триваючі дискусії щодо змін у ризик-коригуванні та потенціал більш суворої динаміки відшкодувань. Натомість кінцевий результат вказує на більш виважений підхід — такий, що дає страховикам додатковий запас міцності й покращує видимість щодо прибутків упродовж найближчих кількох років. Більш сильне середовище ставок також допомагає компенсувати залишкові побоювання щодо тенденцій використання та тиску медичних витрат, які висіли над групою.

Моллі Т. Турко, аналітик із політики охорони здоров’я в TD Cowen, трактує цей результат як рішення, зумовлене політикою, що схиляється до стабільності, а не до негайного перегляду. Вона зазначає, що «це зростання значною мірою зумовлене політичним рішенням не оновлювати модель ризик-коригування», вказуючи на вибір, який пом’якшує те, що могло б бути більш обмежувальною рамкою відшкодувань, і відтерміновує більш складний перехід для страховиків.

Турко також інтерпретує фінальне повідомлення як таке, що несе ширше послання про пріоритети політиків на цьому етапі. На її думку, «істотно покращене остаточне оновлення свідчить, що CMS, або, скоріше, Бiлий дім, були вражені занепокоєннями» щодо потенційних збоїв на ринку Medicare Advantage, що припускає: збереження наступності було пріоритетом, а не протискування більш агресивних змін прямо зараз.

Коли мова йде про прибутки, Турко бачить наслідки як значною мірою позитивні, особливо якщо плани зможуть конвертувати покращене середовище ставок у відновлення маржі. Аналітик підкреслює, що навіть незначні зміни можуть мати суттєвий ефект: зазначаючи, що кожне покращення на 50 базисних пунктів у маржі Medicare Advantage може забезпечити приблизно 3%–5% потенціалу зростання прибутків для компаній на кшталт UnitedHealth і Humana. Водночас вона застерігає, що кінцева вигода залежатиме від виконання: страховикам потрібно буде збалансувати ціноутворення, інтенсивність кодування та управління медичними витратами, щоб повністю використати можливість, закладену в оновлених ставках.

UNH Stock Is a Better Buy

Щоб підсумувати з погляду Wall Street, контраст між цими двома назвами доволі чіткий, і він схиляється на користь UnitedHealth. З позиції консенсусу UnitedHealth має рейтинг Strong Buy, підкріплений 18 Buy і лише 4 Holds, без жодних Sell-рейтингів взагалі, а також із середньою цільовою ціною $368.15, що передбачає приблизно 30% потенціалу зростання від поточних рівнів. Натомість Humana має більш обережний консенсус-рейтинг Hold: лише 5 Buy проти 12 Holds і 2 Sells, а також більш скромний прихований потенціал зростання ~13%, оскільки 12-місячна середня цільова ціна становить $207.18.

Disclaimer: Висловлені в цій статті думки є виключно думками задіяного аналітика. Цей контент призначений лише для інформаційних цілей. Дуже важливо виконати власний аналіз перед тим, як робити будь-які інвестиції.

Disclaimer & DisclosureReport an Issue