Око орла попереджає: швидкість зростання дебіторської заборгованості Parallel Technology перевищує швидкість зростання операційного доходу

Sina Finance — Дослідницький інститут для публічних компаній | «Орлине око» — попередження на основі звітів

3 квітня Parallel Technology оприлюднила річний звіт за 2025 рік, аудиторський висновок — стандартний без застережень.

Звіт показує, що за 2025 рік загальний дохід компанії становив 1,11 млрд юанів, зростання на 69,56%; чистий прибуток, що належить материнській компанії, — 12.22M юанів, зростання на 1,34%; чистий прибуток без урахування одноразових факторів, що належить материнській компанії, — -74,6 тис. юанів, у річному вимірі зменшився на 101,51%; базовий прибуток на акцію — 0,21 юаня/акція.

З моменту виходу компанії на біржу в жовтні 2023 року вона здійснила грошові дивіденди 0 разів, кумулятивно — 0 юанів грошових дивідендів.

Система «Орлине око» для попередження на основі звітів публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Parallel Technology за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів діяльності, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також ефективність операцій.

I. Якість результатів діяльності

У звітному періоді компанія отримала дохід 1,11 млрд юанів, зростання на 69,56%; чистий прибуток — 74.6k юанів, зростання на 1,73%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 245 млн юанів, зростання на 100,46%.

З погляду загальної картини результатів діяльності слід звернути особливу увагу на:

• Значне падіння чистого прибутку без урахування одноразових факторів. У звітному періоді чистий прибуток без урахування одноразових факторів, що належить материнській компанії, становив -75 тис. юанів, у річному вимірі різко знизився на 101,51%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток без урахування одноразових факторів, що належить материнській компанії (юанів) | - | 495,8 тис. | -7,46 тис. | | Темп приросту чистого прибутку без урахування одноразових факторів, що належить материнській компанії | - | 105,71% | -101,51% |

• Велика різниця в змінах доходу від реалізації та чистого прибутку. У звітному періоді дохід від реалізації зріс на 69,56%, чистий прибуток — на 1,73%; різниця між зміною доходу від реалізації та зміною чистого прибутку є значною.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Дохід від реалізації (юанів) | - | 655 млн | 1,11 млрд | | Чистий прибуток (юанів) | - | 13.09M | 75k | | Темп приросту доходу від реалізації | - | 32,07% | 69,56% | | Темп приросту чистого прибутку | - | 116,56% | 1,73% |

• Чистий прибуток позитивний, але чистий прибуток без урахування одноразових факторів — негативний. У звітному періоді чистий прибуток становив 4.96M юанів, а чистий прибуток без урахування одноразових факторів — -75 тис. юанів.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | - | 74.6k | 12.87M | | Чистий прибуток без урахування одноразових факторів, що належить материнській компанії (юанів) | - | 495,8 тис. | -7,46 тис. |

З погляду співвідношення доходу, собівартості та витрат за період слід звернути особливу увагу на:

• Велика різниця в змінах доходу від реалізації та собівартості продажів. У звітному періоді дохід від реалізації у річному вимірі змінився на 69,56%, собівартість продажів — на 91,38%, тобто різниця в змінах доходу та собівартості є значною.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Дохід від реалізації (юанів) | - | 655 млн | 1,11 млрд | | Собівартість продажів (юанів) | - | 439 млн | 841 млн | | Темп приросту доходу від реалізації | - | 32,07% | 69,56% | | Темп приросту собівартості продажів | - | 19,21% | 91,38% |

• Зміни у витратах на збут значно відрізняються від змін доходу від реалізації. У звітному періоді дохід від реалізації у річному вимірі змінився на 69,56%, витрати на збут — на 7,24%; різниця між витратами на збут і зміною доходу від реалізації є значною.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Дохід від реалізації (юанів) | - | 655 млн | 1,11 млрд | | Витрати на збут (юанів) | - | 110 млн | 118 млн | | Темп приросту доходу від реалізації | - | 32,07% | 69,56% | | Темп приросту витрат на збут | - | -3,34% | 7,24% |

Поєднуючи аналіз якості операційних активів, слід звернути особливу увагу на:

• Темп зростання дебіторських векселів вищий за темп зростання доходу від реалізації. У звітному періоді дебіторські векселі збільшилися на 111,47% відносно початку періоду, тоді як дохід від реалізації у річному вимірі зріс на 69,56%; темп зростання дебіторських векселів вищий за темп зростання доходу від реалізації.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темп приросту доходу від реалізації | - | 32,07% | 69,56% | | Темп приросту дебіторських векселів відносно початку періоду | - | - | 111,47% |

• Темп зростання торговельної дебіторської заборгованості вищий за темп зростання доходу від реалізації. У звітному періоді торговельна дебіторська заборгованість збільшилася на 169,62% відносно початку періоду, тоді як дохід від реалізації у річному вимірі зріс на 69,56%; темп зростання торговельної дебіторської заборгованості вищий за темп зростання доходу від реалізації.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темп приросту доходу від реалізації | - | 32,07% | 69,56% | | Темп приросту торговельної дебіторської заборгованості відносно початку періоду | - | - | 169,62% |

• Темп зростання запасів вищий за темп зростання доходу від реалізації. У звітному періоді запаси збільшилися на 70,88% відносно початку періоду, тоді як дохід від реалізації у річному вимірі зріс на 69,56%; темп зростання запасів вищий за темп зростання доходу від реалізації.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темп приросту запасів відносно початку періоду | - | - | 70,88% | | Темп приросту доходу від реалізації | - | 32,07% | 69,56% |

II. Прибутковість

У звітному періоді валова маржа компанії становила 24,23%, зниження на 26,28% у річному вимірі; чиста маржа — 1,18%, зниження на 40,01% у річному вимірі; рентабельність власного капіталу (з урахуванням зваження) — 3,08%, зниження на 12,25% у річному вимірі.

З огляду на те, яку віддачу забезпечує діяльність компанії з операційної сторони, слід звернути особливу увагу на:

• Різке падіння валової маржі продажів. У звітному періоді валова маржа продажів становила 24,23%, у річному вимірі різко знизилася на 26,28%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Виняткова валова маржа продажів | - | 32,87% | 24,23% | | Темп приросту валової маржі продажів | - | 28,25% | -26,28% |

III. Тиск на кошти та безпека

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості (активи/зобов’язання) компанії становив 79,3%, зростання на 3,62% у річному вимірі; поточний коефіцієнт ліквідності — 0,72, швидкий коефіцієнт ліквідності — 0,62; загальний борг — 874 млн юанів, з нього короткостроковий борг — 454 млн юанів, частка короткострокового боргу у загальному боргу — 51,9%.

З погляду довгострокового тиску на кошти слід звернути особливу увагу на:

• Короткострокова заборгованість у широкому трактуванні покривається грошовими коштами, але довгострокові борги не покриваються. У звітному періоді відношення грошових коштів у широкому трактуванні до загального боргу становило 0,48; грошові кошти в широкому трактуванні менші за загальний борг.

З погляду контролю руху коштів слід звернути особливу увагу на:

• Відношення процентного доходу до грошових коштів менше 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 310 млн юанів, короткострокова заборгованість — 450 млн юанів, середній показник компанії «процентний дохід/грошові кошти» — 0,566%, що нижче 1,5%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Грошові кошти (юанів) | - | 286 млн | 310 млн | | Короткострокова заборгованість (юанів) | - | 355 млн | 454 млн | | Процентний дохід/середні грошові кошти | - | - | 0,57% |

• Відношення загального боргу до суми зобов’язань більше 20%, а відношення процентних витрат до чистого прибутку більше 30%. У звітному періоді відношення загального боргу до суми зобов’язань становило 56,5%, частка процентних витрат у чистому прибутку — 239,14%; процентні витрати суттєво впливають на результати діяльності компанії.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Загальний борг/сума зобов’язань | - | 52,78% | 56,5% | | Процентні витрати/чистий прибуток | - | 133,96% | 239,14% |

• Зміни у виданих авансах є значними. У звітному періоді видані аванси становили 13.09M юанів, відхилення відносно початку періоду — 38,67%.

• Зміни в іншій дебіторській заборгованості є значними. У звітному періоді інша дебіторська заборгованість становила 12.87M юанів, а відхилення відносно початку періоду — 171,8%.

IV. Ефективність операцій

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості за рахунками (accounts receivable turnover) — 6,58, зниження на 31,96% у річному вимірі; оборотність запасів — 8,79, зростання на 57,92%; оборотність сукупних активів — 0,59, зростання на 20,52%.

З погляду довгострокових активів слід звернути особливу увагу на:

• Значні зміни в незавершеному будівництві. У звітному періоді незавершене будівництво становило 110 млн юанів, зростання на 209,04% відносно початку періоду.

• Значні зміни в інших необоротних активах. У звітному періоді інші необоротні активи становили 2.89M юанів, зростання на 5066,03% відносно початку періоду.

З погляду трьох груп витрат (3費) слід звернути особливу увагу на:

• Значні зміни у фінансових витратах. У звітному періоді фінансові витрати становили 20M юанів, зростання на 110,21% у річному вимірі.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Фінансові витрати (юанів) | - | 6.95M | 18.9M | | Темп приросту фінансових витрат | - | 96,56% | 110,21% |

Натисніть, щоб переглянути «Орлине око» для Parallel Technology і подивитися найновіші деталі попередження та візуальний попередній перегляд фінансового звіту.

Опис «Орлиного ока» для попередження на основі фінансових звітів від Sina Finance: «Орлине око» для попередження на основі фінансових звітів — це спеціалізована система інтелектуальної аналітики фінансових звітів для публічних компаній. «Орлине око» здійснює відстеження й інтерпретацію найновіших фінансових звітів публічних компаній з різних вимірів, зокрема з боку темпів зростання результатів діяльності компаній, якості доходів, тиску на кошти та безпеки, ефективності операцій тощо, використовуючи великий пул авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та самі публічні компанії, та у форматі ілюстрацій і тексту вказує на потенційні фінансові ризики. Для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо надаються професійні, ефективні та зручні технологічні рішення для виявлення фінансових ризиків і формування попереджень щодо публічних компаній.

Вхід у «Орлине око»: Sina Finance APP-Ринок-Дані-Центр-«Орлине око» або Sina Finance APP-Сторінка котирувань компанії-«Фінанси»-«Орлине око»

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі даних сторонніх баз і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, подається лише для довідки і не становить персональної інвестиційної рекомендації. У разі розбіжностей — орієнтуйтеся на фактичні оголошення. У разі запитань, будь ласка, зверніться: biz@staff.sina.com.cn.

Доступ до величезного обсягу інформації та точного тлумачення — усе в додатку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сяо Лан Швидкі новини