Багато банків оприлюднили позитивні сигнали у річних звітах, і чистий відсотковий розрив цього року має сподіватися на стабілізацію

Сфера творчості від 图虫/постачання матеріалів

Журналіст із Securities Times Чжан Яньфень

Станом на сьогодні понад 20 A-акціонерних банків, які вже оприлюднили свої річні звіти за 2025 рік, серед них — 6 державних банків великого масштабу та 9 банків зі змішаним капіталом. Дані показують, що хоча чиста процентна маржа (NIM) і надалі звужується, ці банки поступово виходять із ситуації зі спадом темпів зростання виручки.

Повертаючись до останніх 3 років, в умовах середовища низької процентної маржі (низьких ставок) непроцентні доходи банків відіграли важливу роль підтримки, ефективно компенсуючи брак виручки, спричинений падінням чистого процентного доходу.

Позитивна зміна полягає в тому, що зі сповільненням темпів звуження чистої процентної маржі чистий процентний дохід, який є основною складовою банківської виручки, у 2025 році почав покращуватися: у багатьох банків, що є публічними, цей показник перейшов із «від’ємного» в «позитивний», що допомогло загальній виручці змінити тренд на тлі тривалого негативного зростання протягом попередніх двох років. Крім того, навіть якщо виручка та чистий процентний дохід деяких банків усе ще демонструють від’ємне зростання, масштаби падіння вже суттєво скоротилися.

Чистий процентний дохід повертається в плюс і розширює ефект

Станом на сьогодні серед 22 публічних банків, які вже оприлюднили річні звіти, 12 банків забезпечили додатне (позитивне) зростання чистого процентного доходу в річному вимірі.

Зокрема, 9 банків — у тому числі China Merchants Bank, Пудунський банк розвитку, Minsheng Bank, Huaxia Bank, Yuzhuo Rural Commercial Bank, Chongqing Bank, Zhengzhou Bank, Wuxi Bank, RichFoun Bank тощо — після того як у попередні роки чистий процентний дохід тривалий час показував від’ємне зростання, вперше перейшли в позитивну динаміку порівняно з минулим роком.

Багато банків і раніше, попри від’ємне зростання чистого процентного доходу протягом двох попередніх років, усе ж змогли досягти позитивного зростання виручки завдяки підтримці з боку непроцентних доходів, зокрема інвестиційних прибутків. Серед зазначених банків China Merchants Bank, Пудунський банк розвитку, Minsheng Bank, Chongqing Bank і Zhengzhou Bank — ці 5 банків — саме завдяки позитивному зростанню чистого процентного доходу змогли вийти з попередньої траєкторії від’ємного зростання виручки та у 2025 році знову повернулися до позитивного зростання.

Наприклад, China Merchants Bank: на тлі безперервного річного падіння чистого процентного доходу протягом двох років у 2023 та 2024 роках його виручка (операційні доходи) зменшилась на 1,64% і 0,48% відповідно; натомість у 2025 році чистий процентний дохід банку зріс на 2,04%, що зрештою спричинило лише слабке позитивне зростання виручки за весь рік на 0,01%.

Однак слід визнати, що у більшості зазначених банків загальна сума чистого процентного доходу за 2025 рік усе ще не перевищує рівень 2022 року.

У цілому серед цих 22 банків у 17 банків виручка зросла в позитивній динаміці, включно з 6 державними банками великого масштабу та 4 банками зі змішаним капіталом.

За результатами державних банків великого масштабу: за винятком Bank of Communications, решта 5 державних банків великого масштабу в 2025 році мали від’ємне зростання чистого процентного доходу, і частка цього показника в структурі виручки також зменшувалася в річному вимірі; позитивне зростання виручки загалом значною мірою спиралося на прибутки від інвестицій у облігації та доходи від посередницького бізнесу.

Великі банки: середня дохідність корпоративних кредитів пробиває «3»

У 2025 році під впливом зниження LPR, а також роботи ринкових ставок на низькому рівні, дохідність процентоздатних активів комерційних банків продовжувала знижуватися.

З річних звітів випливає, що у 2025 році середня дохідність корпоративних позик у Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Agricultural Bank of China спільно знизилась до «діапазону 2»; хоча дохідність за роздрібними кредитами й досі тримається в «діапазоні 3», загальна дохідність активної сторони продовжує сповзати вниз. Натомість у банків зі змішаним капіталом і в банків малого та середнього розміру дохідність кредитів усе ще перебуває на рівнях «понад 3».

Для прикладу візьмемо Agricultural Bank of China: у 2025 році банк отримав чистий процентний дохід 8B юанів, що становить 78,5% від виручки за весь рік, але це на 11.1B юанів менше, ніж у 2024 році. Хоча зростання обсягів банку сприяло збільшенню чистого процентного доходу на 44.05B юанів, зміни ставок спричинили зменшення чистого процентного доходу на 551,47 млрд юанів. З точки зору кредитних активів банку середня дохідність корпоративних позик знизилась з 3,34% у 2024 році до 2,88% у 2025 році, тобто на 46 базисних пунктів, що призвело до зниження процентних доходів від виданих позик і авансів за минулий рік на 7,9% у порівнянні з попереднім.

Ключ до зростання чистого процентного доходу частини банків полягає в синхронному контролі витрат на пасивній стороні.

Наприклад, у випадку Pudong Development Bank: у структурі процентних доходів цього банку як процентні доходи за кредитами, так і процентні доходи від інвестицій показали річне зниження, але чистий процентний дохід зріс у позитивному темпі, оскільки банк знизив собівартість на стороні зобов’язань.

За статистикою даних Wind, середня ставка вартості депозитів у цих 22 банках у 2025 році в річному вимірі суттєво знизилась на 34 базисні пункти, причому зниження було значно більшим, ніж у 2024 році (15 базисних пунктів) та у 2023 році (3,5 базисного пункту).

Зокрема, багато банків — у тому числі Ping An Bank, Bank of Communications, Minsheng Bank, China Zheshang Bank, Everbright Bank, Bank of Qingdao, Zhengzhou Bank тощо — мали у 2025 році середню вартість депозитів, яка «впала нижче 2», а амплітуда зниження здебільшого лежить у діапазоні 33—42 базисних пунктів.

Крім того, Postal Savings Bank of China, China Merchants Bank, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China та Yuzhuo Rural Commercial Bank знизили середню вартість депозитів у 2025 році до рівня нижче 1,5%; при цьому мінімальна середня вартість депозитів — у Postal Savings Bank of China, яка вже становить 1,15%.

Багато великих банків позитивно дивляться на торішній (цьогорічний) тренд

Наразі чиста процентна маржа банківського сектору хоч і звужується, але темпи зниження вже суттєво сповільнилися; багато керівників банків, що є публічними, надали позитивні сигнали, і очікується, що чиста процентна маржа зможе стабілізуватися у 2026 році.

У 2025 році чиста процентна маржа Construction Bank становила 1,34%, а темп зниження у річному вимірі звузився на 2 базисні пункти; також спостерігалася тенденція до маргінального (поступового) сповільнення зниження в квартальному вимірі.

Коментуючи ці зміни, головний фінансовий директор Construction Bank Sheng Liurong на брифінгу з результатами діяльності зазначив, що маргінальне звуження темпів зниження зумовлене трьома факторами: по-перше, перереоцінка існуючих (наявних) кредитів поступово завершилась, тож тиск на зниження дохідності за кредитами послабився; по-друге, регулярні строкові депозити з відносно високими ставками доходу до закінчення зібралися в короткий проміжок, а відсоткова ставка за загальними депозитами різко знизилася, і певною мірою це компенсувало та пом’якшило вплив зниження дохідності за кредитами на чисту процентну маржу; по-третє, проведення ефективного активного управління активами та пасивами: на активній стороні банк підвищив частку фінансових інвестицій із відносно вищою дохідністю в процентоздатних активах; на пасивній стороні банк посилив розширення загальних до запитання (поточних) депозитів і депозитів фінансових установ із низькою вартістю до запитання, водночас скорочуючи депозити з високою вартістю.

Безсумнівно, контроль собівартості депозитів є ключовим важелем для стабілізації чистої процентної маржі.

Postal Savings Bank of China, який має перевагу низьковартісних депозитів, підняв власні депозити (self-operated deposits) до стратегічного рівня. Керівник Postal Savings Bank of China Лю Вей у 2025 році на брифінгу з результатами діяльності розповів, що в минулому році депозитні надходження банку зросли на 8,2%, власні депозити досягли найвищого рівня за останні роки, а частка в нових депозитах перевищила 40%, що спричинило зниження вартості додаткових коштів на 17 базисних пунктів.

Agricultural Bank of China досяг у 2024 році зростання чистого процентного доходу в річному вимірі на 2%, однак у 2025 році знову знизився порівняно з попереднім роком на 1,91%. Втім, голова Agricultural Bank of China Ван Чжихен висловив оптимізм щодо перспектив діяльності на 2026 рік і зазначив, що тенденція стабілізації спреду цього року є чіткою.

Ван Чжихен повідомив, що за перші два місяці цього року темп зростання чистого процентного доходу в річному вимірі перейшов у позитивну зону, і є можливість, що у першому кварталі буде точка перелому; це ще раз підтверджує сприятливу динаміку спреду. На цьому тлі помітно покращується траєкторія виручки підприємства.

Щодо динаміки чистої процентної маржі у 2026 році, заступник голови Bank of China (Китайський банк) Лю Ченган висловив достатньо впевненості. Розглядаючи 2026 рік, Лю Ченган прогнозує, що від’ємний темп зниження чистої процентної маржі Bank of China у річному вимірі суттєво звузиться, а чистий процентний дохід, ймовірно, досягне позитивного зростання. За умов середовища низьких відсоткових ставок Лю Ченган зазначив, що банк має впевненість скористатися ринковими можливостями, які дає впровадження пакету додаткових стимулювальних заходів, максимально використати глобальні переваги та інтеграційні особливості, ґрунтовно забезпечити комплексний баланс за показниками «обсяг, ціна, ризики, ефективність», а також додатково зміцнити стійкість операцій і здатність до сталого розвитку.

(Редактор: 董萍萍 )

     【Відмова від відповідальності】Ця стаття відображає лише особисті погляди автора та не має відношення до Hexun.com. Сайт Hexun зберігає нейтральність щодо викладених у тексті тверджень, поглядів і суджень; і не надає будь-яких явних чи прихованих гарантій щодо точності, надійності або повноти інформації, що міститься в матеріалі. Будь ласка, читачам слід використовувати цю інформацію лише як довідку та нести всю відповідальність самостійно. E-mail: news_center@staff.hexun.com

Повідомити про порушення