Перший квартал: майже сотня публічних компаній планують придбати страхування відповідальності директорів і посадових осіб

Торгувати акціями варто дивитися аналітичні звіти аналітиків «Jinqilin» — авторитетно, професійно, своєчасно, всебічно, допоможуть вам розкрити теми з потенційними можливостями!

Перший репортер від нашого видання: Ян Сяохань

Нещодавно було оприлюднено інформацію про плани страхування відповідальності директорів і наглядових органів компаній на 1-й квартал для зареєстрованих компаній. Репортер «Securities Daily» на основі даних Oriental Fortune Choice підрахував: у цьому 1-му кварталі майже сто зареєстрованих компаній оголосили про плани страхування відповідальності директорів і наглядових органів, а кількість компаній, які планують страхуватися, у річному вимірі зросла.

Опитані експерти зазначили, що в майбутньому ринок страхування відповідальності директорів і наглядових органів, як очікується, продовжить розвиватися та матиме такі риси: постійне зростання кількості страховиків і рівня проникнення, а також диференціацію страхових планів.

Кількість компаній, які планують страхуватися, зростає в річному вимірі

Страхування відповідальності директорів і наглядових органів — це вид страхування, який покриває відповідальність директорів, наглядових осіб і керівників у процесі виконання службових обов’язків у випадку, якщо через недбалість у роботі або неналежні дії їх притягають до відповідальності; тоді страхова компанія відшкодовує витрати на юридичні судові процеси та бере на себе інші відповідні цивільно-правові компенсаційні зобов’язання.

Згідно з даними: у цьому 1-му кварталі 99 зареєстрованих компаній оголосили про намір застрахувати відповідальність директорів і наглядових органів, і ця кількість порівняно з аналогічним періодом минулого року зросла.

Щодо цього заступник директора Центру інновацій і управління ризиками Університету міжнародної торгівлі КНР Лунге (Longge) в інтерв’ю репортеру «Securities Daily» сказав: зростання кількості компаній, які страхуються, у 1-му кварталі зумовлене передусім спільним ефектом посилення законодавчого регулювання та реальних судових прецедентів, що підвищує у зареєстрованих компаніях усвідомлення ризиків. Водночас дедалі більше посилюється і правозахисна обізнаність інвесторів, що стимулює зростання попиту на те, щоб компанії покривали ризики виконання обов’язків керівництва через страхування.

Останніми роками загальна кількість зареєстрованих компаній, які планують придбати страхування відповідальності директорів і наглядових органів, демонструє загальну тенденцію коливального зростання. Звіт «Звіт про ринок страхування відповідальності директорів і наглядових органів китайських публічних компаній (2026)», спільно опублікований компаніями Shanghai Jianwei Law Firm, Xianlv Technology (Beijing) Co., Ltd. та Mingya Insurance Brokerage Co., Ltd., показує, що впродовж останніх років кількість зареєстрованих компаній, які розкривали плани придбання страхування відповідальності директорів і наглядових органів, у 2023 році в річному вимірі зменшилася, тоді як в інші роки вона в річному вимірі зростала. У 2025 році 643 компанії зі списку A-share опублікували оголошення із розкриттям планів придбання страхування відповідальності директорів і наглядових органів, що в річному вимірі на 19% більше.

Ван Мінь, який має понад десять років досвіду роботи зі страховими продуктами відповідальності та нині є старшим радником у Shanghai Jianwei Law Firm, у коментарі репортеру «Securities Daily» зазначив: починаючи з 2019 року, послідовне впровадження Securities Law і Company Law значно сприяло швидкому підвищенню рівня проникнення страхування відповідальності директорів і наглядових органів на ринку A-share. Станом на кінець 2025 року кількість зареєстрованих компаній, що безперервно збільшуються у повідомленнях про намір страхуватися, ще раз відображає широке застосування страхування відповідальності директорів і наглядових органів на ринку A-share та постійне зростання ринкового визнання.

Страхові плани рухатимуться до диференціації

Іншою особливістю розвитку ринку страхування відповідальності директорів і наглядових органів упродовж останніх років є безперервне зниження тарифів страхування відповідальності директорів і наглядових органів. Ця риса тісно пов’язана з тим, що наразі кількість випадків страхових виплат на ринку страхування відповідальності директорів і наглядових органів є відносно невеликою.

У звіті «Звіт про ринок страхування відповідальності директорів і наглядових органів китайських публічних компаній (2026)» зазначено: починаючи з 2017 року, проста середня ставка премії за страхування відповідальності директорів і наглядових органів (як розрахункова база використовується сума бюджетованої премії та страхової суми, зазначених у оголошеннях компаній) загалом перебувала в тенденції зростання — від 3 проміле у 2017 році до 6 проміле у 2022 році; у 2023 році в тарифах страхування відповідальності директорів і наглядових органів відбувся перелом, з’явилася тенденція до зниження, і ця тенденція тривала аж до всього фінансового року 2025. Станом на 4-й квартал 2025 року проста середня ставка премії за страхування відповідальності директорів і наглядових органів була меншою за 5 проміле.

Ван Мінь вважає, що ця зміна головним чином зумовлена тим, що в останні роки все більше страхових компаній беруть ризики за договорами страхування відповідальності директорів і наглядових органів, а ринкова страхова спроможність швидко зростає. Водночас звіти про страхові виплати за страхування відповідальності директорів і наглядових органів мають відстроченість, а непрозорість ринкової інформації про виплати спричиняє ірраціональну конкуренцію, через що ринкові тарифні ставки продовжують знижуватися.

Втім, фактори ціноутворення для страхування відповідальності директорів і наглядових органів є доволі складними та залежать від багатьох чинників. Ван Мінь нагадує: крім ринкової конкурентної складової страхові компанії також мають комплексно враховувати галузеве середовище страхувальника, результати динаміки цін на акції, адміністративні покарання, ризики судових спорів, корпоративне управління, фінансовий стан, а також персональні обставини керівників. Тому рівні тарифів між різними страховими компаніями можуть мати суттєву різницю відносно ринкових середніх тарифів.

Варто звернути увагу на те, що через широкий обсяг відповідальності, що підлягає страхуванню, суми виплат за страхування відповідальності директорів і наглядових органів часто є значними. Згідно з даними: у перші три квартали 2025 року, за вже оприлюдненими випадками виплат за страхування відповідальності директорів і наглядових органів, всього було 13 справ, а загальна сума виплат становила 8947 млн юанів.

За таких умов страховим компаніям потрібно знайти баланс між витратами на прийняття ризику та управлінням ризиками. Лунге вважає, що страховим компаніям слід остерігатися потенційних ризиків майбутньої платоспроможності, які може спричинити нинішня «цінова конкуренція» у страхуванні відповідальності директорів і наглядових органів за заниженими цінами. За відсутності прозорої інформації страховим компаніям слід уникати суто цінової конкуренції та, здійснюючи страхування, посилювати відбір ризиків підприємств. Він пропонує розвивати обмін галузевими даними та здійснювати диференційоване ціноутворення відповідно до рівня корпоративного управління, щоб підтримувати довгострокове стабільне ведення бізнесу.

Ван Мінь додав: у ситуації, коли інформація про страхові виплати на ринку наразі є непрозорою, страховим компаніям слід підвищити увагу до випадків, коли зареєстровані компанії потрапляють під регуляторні розслідування, а також до позовів інвесторів до них, особливо до компаній, які спочатку опублікували оголошення про намір страхуватися, а згодом були розслідувані або подані проти них позови. Також він рекомендує співпрацювати з професійними страховими юристами, щоб оцінити потенційні претензійні справи та належно управляти страховими виплатами за подальшими справами.

У майбутньому, як зазначив Лунге, очікується подальше зростання кількості компаній, які страхуються, та рівня проникнення, а різниця з зрілими ринками поступово скорочуватиметься. Ринкові тарифні ставки поступово вийдуть із «цінового провалу» та повернуться до розумного рівня, який відображає справжні ризики. Страхові програми за страхуванням відповідальності директорів і наглядових органів ставатимуть ще більш диференційованими: умови та ціни, що надаються компаніям різних галузей і різних масштабів, відрізнятимуться.

Великий обсяг інформації, точний аналіз — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Гао Цзя

【Джерело: Securities Daily】