Чистий дохід від відсотків становить понад 80%, мільярдний Чонцінський банк все ще має «складову ідентичність масштабу»

Джерело: Фінансовий комітет (Finansovyі sohbet)

Увечері 24 березня А+Н-акції двох майданчиків, що котируються, Чунцінський банк офіційно оприлюднив фінзвіт за 2025 рік. Найбільш привертаючий увагу акцент цього звіту — те, що банк успішно вступив до «клубу банків із активами на рівні трильйон юанів», ставши ще одним міським банком у Західному регіоні, чиї активи перевищили трильйон.

У зверненні в рамках фінзвітності голова правління Чунцінського банку Ян Сюмін не приховував радості: «2025 рік — це рік надзвичайної реформи та розвитку Чунцінського банку, рік надзвичайно важливий і такий, що має значення епохального рубежу».

Хоча Чунцінський банк у 2025 році продемонстрував результати з двозначним зростанням і виручки, і чистого прибутку, але з погляду структури виручки частка чистого процентного доходу в доходах досягла 82%, що значно вище, ніж 74% за попередній рік.

А от чистий непроцентний дохід: не лише знизився його внесок у виручку, а й загальна сума за рік скоротилася на 24%.

Це радість чи тривога?

Фінансовий комітет (Finansovyі sohbet) звернув увагу на те, що за умов постійного звуження чистої процентної маржі та того, що банківська сфера загалом переходить до розвитку високої якості, багато банків уже відмовилися від «масштабної закоханості» і роблять ставку на напрямки непроцентних доходів, зокрема проміжний бізнес та управління статками, оптимізуючи структуру прибутковості. І Чунцінський банк у цьому, очевидно, ще має змінити підхід.

Структурні приховані ризики за двозначним зростанням виручки та чистого прибутку

Для Чунцінського банку 2025 рік справді є дуже знаковим: його активи офіційно перетнули поріг у трильйон юанів — і це стало важливим етапом на шляху розвитку регіонального міського банку.

Дані річного звіту показують, що станом на кінець 2025 року загальні активи Чунцінського банку становили 180B юанів, що на 15.11B юанів більше, ніж на кінець попереднього року; річний темп зростання досяг 20,67%. За такий короткий період активний масштаб різко зріс майже на 5.65B юанів, а кроки експансії можна назвати надзвичайно швидкими.

Відповідно до цього, дані про операційну ефективність також демонстрували траєкторію зростання. У 2025 році Чунцінський банк отримав операційний дохід 151,13 млрд юанів, що на 10,48% більше, ніж за аналогічний період минулого року; чистий прибуток становив 61,05 млрд юанів, зростання на 10,58%. Прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 531.29B юанів, річне зростання також перевищило 10%. Після багатьох років банк знову повернувся у «коридор» двозначного зростання і виручки, і чистого прибутку.

Якщо дивитися лише на ці кілька ключових показників, то результати Чунцінського банку за 2025 рік, здається, заслуговують позитивної оцінки: активи перейшли на нову сходинку, показники прибутковості синхронно відновилися — це відповідає базовим очікуванням ринку щодо стійкого розвитку міських банків.

Та якщо глибше розібрати структуру формування виручки, стає видно, що «цінність» цього зростання істотно знижується: приріст результатів майже повністю забезпечується за рахунок традиційного чистого процентного доходу, а структура прибутковості демонструє виражену «диспропорцію» на користь одного компонента.

Згідно з даними річного звіту, у 2025 році Чунцінський банк отримав чистий процентний дохід 124,59 млрд юанів, що на 22,44% більше у річному вимірі. Цей показник безпосередньо «підтримав» ключову основу всієї виручки банку: частка в операційному доході становила 82,44%, тоді як за аналогічний період минулого року вона була 74%, і тепер спостерігається помітне підвищення.

Порівняно з середніми показниками по галузі: зараз у країні у провідних біржових банках, зокрема в акціонерних банках і у топових міських банках, частка чистого процентного доходу здебільшого контролюється нижче 70%; частина банків, які здійснили перетворення, вже знизили цей показник до близько 60%, тоді як непроцентний дохід стає другою «конвеєрною» лінією зростання прибутковості.

Те, що понад 8/10 виручки Чунцінського банку залежить від чистого процентного доходу, не лише суттєво перевищує рівень галузевих банків із хорошою якістю, а й чітко вказує на недоліки його прибуткової моделі: високу однорідність і слабку здатність протистояти ризикам. Якщо ринкові ставки коливатимуться або знизиться попит на кредити, загальні результати безпосередньо зазнаватимуть тиску.

Темпи зростання кредитів суттєво перевищують темпи зростання виручки

Зростання результатів Чунцінського банку по суті стало наслідком екстенсивної експансії за рахунок активів і кредитних обсягів, а не оптимізації ефективності ведення операцій та модернізації структури бізнесу. Це особливо добре видно з сильного розриву між темпами зростання масштабу та темпами зростання виручки.

За ключовими даними кредитування: станом на кінець 2025 року сукупний обсяг кредитів і позик (клієнтських) Чунцінського банку становив 409.87B юанів — на 906,68 млрд юанів більше, ніж на кінець попереднього року; річний темп зростання становив 20,58%, тобто майже вдвічі більше, ніж темп зростання виручки 10,48%. При цьому корпоративні кредити стали головною опорою розширення: на кінець року їхній загальний обсяг становив 598M юанів, що на 30,95% більше у річному вимірі. Масштаб, приріст і темп зростання одночасно досягли історичних максимумів.

Якщо сказати просто: у 2025 році Чунцінський банк різко збільшив обсяг кредитного розміщення на 20%, але забезпечив лише 10% зростання виручки. Співвідношення «витрати-випуск» (投入产出比) істотно погіршилося, а гранична ефективність екстенсивного розширення масштабу продовжує знижуватися.

Саме така модель «високі інвестиції — низька віддача» підтверджує приховані ризики традиційної кредитної драйвової моделі. За нинішнього середовища низьких ставок банківська чиста процентна маржа тримається під тиском. Чунцінський банк, хоч і підвищив у 2025 році дохідність за чистими процентами до 1,39%, усе одно лишається на відносно низькому рівні в галузі. Одна лише дорога «збільшуємо кредитні розміщення й роздуваємо масштаби» вже не дозволяє досягати синхронно високих темпів приросту ефектів. Натомість це може призвести до прискореного споживання капіталу, зростання тиску на контроль якості активів та інших потенційних ризиків. Навіть якщо в короткостроковій перспективі масштаби й прибуток демонструють «поверхневе» зростання, це все одно важко підтримати для тривалого розвитку високої якості.

Непроцентний дохід різко падає

Ще більш тривожним є те, що на тлі постійного підвищення частки чистого процентного доходу непроцентні доходи Чунцінського банку демонструють сильну тенденцію до згортання, ставши помітною слабкою ланкою в структурі результатів.

У 2025 році банк отримав непроцентний чистий дохід 888M юанів, що на 24,24% менше у річному вимірі; це безпосередньо потягнуло вниз якість загального зростання виручки.

Непроцентний дохід — це ключовий показник, що відображає комплексні можливості банку з ведення бізнесу та ефективність трансформації. Він охоплює комісійні та гонорари, інвестиційні доходи, інші доходи від проміжного бізнесу тощо. Також це ключ до виходу банку з-під залежності від процентної маржі та підвищення стабільності прибутковості. Але непроцентний дохід Чунцінського банку не став двигуном зростання — навпаки, він різко скоротився. Особливо пригніченими виглядають результати за чистими комісійними та гонорарами.

Згідно з даними річного звіту, у 2025 році чистий дохід від комісій і гонорарів Чунцінського банку становив лише 5,98 млрд юанів, що на 2,90 млрд юанів менше, ніж 290M юанів за відповідний період попереднього року; річне падіння — до 32,66%, тобто майже на третину.

У розрізі окремих напрямів: як один із ключових напрямів у керуванні статками — доходи від агентського управління фінансовими продуктами (代理理财业务) зазнали фактичного «обвалу». За весь рік дохід становив 344M юанів, що на 335M юанів менше, ніж торік; річне падіння — 49,29%, майже «перерізання навпіл».

Пояснюючи різке падіння комісійних доходів, Чунцінський банк у річному звіті зазначив, що в основному впродовж останніх двох років банк перебував у циклі низьких ринкових ставок; через зниження доходності базових активів знижуються й комісійні доходи від продуктів для керування активами.

Однак це пояснення складно повністю приховує реальність того, що структура проміжного бізнесу запізнилася у плануванні, а конкурентоспроможність у сфері управління статками є слабкою. Якщо порівняти з колегами, то навіть у середовищі низьких ставок багато банків через оптимізацію бізнесу з продуктами для керування активами, розширення напрямів інвестбанкінгу, депозитарного (custody) обслуговування та розрахунково-платіжних операцій змогли забезпечити зростання комісійних доходів всупереч ринку. Натомість Чунцінський банк не зміг вчасно скоригувати бізнес-стратегії, а недолік надмірної залежності від традиційного кредитування був повністю продемонстрований.

У галузі «масштабна закоханість» давно в минулому

У зверненні в межах фінзвітності голова правління Чунцінського банку Ян Сюмін підкреслив, що 2026 рік — це «стартовий» рік першого етапу п’ятнадцятирічного плану (十五五), а також це базовий стартовий рік Чунцінського банку на новій відправній точці трильйонного масштабу активів.

Питання розвитку високої якості — це пріоритет, який Чунцінський банк має розглядати поверх трильйонного масштабу.

Інсайдери галузі радять: шлях Чунцінського банку до розвитку високої якості потребує від керівництва інноваційного підходу до мислення щодо роботи.

Фінансовий комітет (Finansovyі sohbet) звернув увагу, що чинний голова правління Ян Сюмін — типовий представник традиційної банківської школи. Він народився у вересні 1970 року, нині йому 55 років, і він має понад 20 років досвіду роботи в державних «великих» банках. Раніше він тривалий час обіймав посади в Агробанку КНР у підрозділі по Чунцину (农业银行重庆市分行), зокрема був членом комітету партії філії та заступником керівника філії. У грудні 2023 року його перевели на посаду секретаря партійного комітету Чунцінського банку, а у 2024 році він був офіційно обраний головою правління.

З моменту, як Ян Сюмін узяв кермо правління, стратегії діяльності Чунцінського банку більше схилялися до традиційного кредитного бізнесу, а думка про розширення масштабів була дуже очевидною. Натомість він не докладав достатньо зусиль для формування структури легкого капіталового бізнесу, такого як проміжний бізнес та управління статками. Це й змусило кроки трансформації Чунцінського банку триматися стабільно повільніше, ніж у колег. І навпаки: нинішні тенденції розвитку банківської галузі показують, що «масштабна закоханість» давно відкинута; розвиток високої якості, оптимізація структури та легкапітальна (light-capital) операційність стали галузевим консенсусом.

Раніше в ході нарад керівників у Цитік (中信银行) на тему пояснення фінансових результатів керівники неодноразово чітко заявляли: «Ми вже повністю відмовилися від “масштабної закоханості”», «Наше зростання виручки не забезпечується за рахунок екстенсивного розширення масштабів; воно досягається через кращу структуру бізнесу та більш ретельне управління, із вищою “якістю” (високою цінністю)».

Не лише Цитік (中信银行): такі топові банки як 工行 (工行), 建行 (建行), 招行 (招行), а також якісні міські банки, як-от 宁波银行 (宁波银行), 南京银行 (南京银行), — усі вони продовжують суттєво скорочувати екстенсивне кредитне розширення та активно нарощують напрями з управління статками, інвестиційного банкінгу, фінансових ринків тощо, постійно оптимізуючи структуру виручки й підвищуючи стабільність та довгострокову стійкість прибутковості.

Фінансовий комітет (Finansovyі sohbet) звернув увагу, що через те, що темпи розміщення кредитів перевищують 20%, Чунцінський банк надто швидко споживає капітал: показник достатності капіталу зменшився з 14,46% на кінець 2024 року до 12,55% на кінець 2025 року — за рік падіння майже на 2 відсоткові пункти.

Як один із важливих міських банків на Заході, Чунцінський банк має спиратися на переваги регіональної економіки, прискорюючи трансформацію бізнесу, і формувати спеціалізовані моделі діяльності. Але за даними фінзвітності за 2025 рік видно, що його операційні стратегії ще не встигають за темпами змін у галузі.

Інсайдери галузі вважають, що в умовах, коли тиск на звуження процентної маржі в банківській системі триває, а регуляторний рівень постійно підштовхує банки відмовлятися від екстенсивної експансії та йти шляхом розвитку високої якості — через економію капіталу та пріоритет якості, — Чунцінському банку необхідно оптимізувати структуру виручки, розумно контролювати ритм кредитної експансії, закрити прогалину в непроцентних доходах, розбудовувати високододаткові проміжні бізнеси, такі як управління статками, інвестбанкінг і депозитарне обслуговування; паралельно оптимізувати систему операційних оцінок і поступово позбавлятися надмірної залежності від традиційного чистого процентного доходу, адаптуючися до темпів трансформації галузі.

Масив новин і точні тлумачення — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний: Цінь Ї