Стратегія Huatai Securities для акцій A: чекати сигналів правого краю у умовах коливань геополітичної ситуації

Питає AI · Чому кошти переходять із сильно переповнених секторів до активів із низькою кореляцією?

За даними стратегії для A-акцій від Huatai Securities, минулого тижня через повторні коливання ситуації на Близькому Сході ринок продовжував рухатись у стані турбулентності, а також напередодні свята Цінмін кошти прагнули уникати ризиків. Індекс настроїв A-акцій, за яким ведеться спостереження, усе ще перебуває в «панічному» діапазоні. Структурно, завдяки тому, що на тлі високої переповненості капітал частково зафіксував прибутки в електроенергетиці, відновлюваній енергетиці та вугільному секторі, які підтримуються геополітикою й високими цінами на нафту, водночас активи з низькою кореляцією — зв’язок і інноваційні ліки — показують яскраві результати. А те, що в сезон звітності результати виявилися кращими за очікування, стало новим торговим сигналом. Наразі співвідношення «шанс/винагорода» в лівосторонньому розміщенні, ймовірно, поступово зростає, але доки геополітична ситуація не стане зрозумілою, не варто робити ставку лише в одному напрямі. Рекомендується й надалі чекати сигналів із правого боку. Крім того, навіть попри nonfarm (NFP), що вийшли краще очікувань, слід залишатися пильними щодо ланцюжка ризиків: зростання цін на нафту → зростання інфляції → посилення монетарного стискування. У частині розподілу активів рекомендується контролювати розмір позицій, залишати простір і в короткостроковій перспективі тримати певну оборонну частку та розміщення в активах із низькою кореляцією, як-от «дивідендні» акції (red envelope), AI обчислювальні потужності, інноваційні ліки тощо. У середньостроковому періоді позиції варто формувати на зниженні, спираючись на два ключові напрями: ланцюг постачання в електроенергетиці та дві великі лінії щодо сприятливості кон’юнктури.