Це платний пресреліз. З будь-якими запитаннями звертайтеся безпосередньо до розповсюджувача пресрелізу.

Havila Kystruten AS: Фінансові результати за четвертий квартал 2025 року

Havila Kystruten AS

пт, 27 лютого 2026 р. о 2:28 за GMT+9 Читання: 9 хв

У цій статті:

HKY.OL

-0.72%

2025 рік став другим повним роком роботи для всіх чотирьох суден, які експлуатує Havila Kystruten AS (HKY) уздовж узбережжя Норвегії. Рік демонструє чіткий поступ для Компанії, відображаючи підвищену операційну стабільність, сильніші комерційні результати та ефект цільових інвестицій, зроблених для підтримки довгострокового зростання.

У другий рік повної експлуатації флот досяг виняткової операційної безвідмовності 100% за весь рік, порівняно з 98% у 2024 році. Ці результати є особливо сильними з огляду на роботу чотирьох нових суден і свідчать про професіоналізм та відданість екіпажу на борту. Показники також відображають переваги сучасної операційної моделі, включно з схемою цілодобового моніторингу та превентивного технічного управління суднами на основі наявності потужностей за годинним графіком (availability-based power by the hour) разом із Kongsberg Maritime.

Фінансово Компанія продовжувала нарощувати дуже позитивну динаміку у 2025 році, забезпечивши суттєве покращення прибутковості та базових операційних результатів. EBITDA за рік становила MNOK 373, що більше за від’ємний MNOK 191 у 2023 році (MNOK 219 у 2024 році). Покращення було зумовлене сильним зростанням виручки, вищими цінами та подальшим фокусом на операційній надійності, частково компенсованими зростанням витрат, пов’язаних із ініціативами зростання та організаційним посиленням.

Зростання виручки та операційна ефективність

Загальна виручка за 2025 рік досягла MNOK 1,775, що на MNOK 252 більше, ніж MNOK 1,523 у 2024 році, що відповідає річному зростанню 17%. Зростання було зумовлене стійким попитом: пасажирські ночі зросли на 3%, а середня ціна каюти (ACR) підвищилася приблизно на 20% протягом року. Це відображає покращене управління доходами (yield management) та подальшу позитивну реакцію ринку на продуктові пропозиції Компанії.

Виручка за четвертий квартал становила MNOK 361, тоді як у відповідному періоді 2024 року — MNOK 403. Зниження виручки у Q4 було спричинене насамперед нижчою за очікувану завантаженістю, яка досягла 70.9% проти 78.4% у попередньому році, здебільшого через відкладену маркетингову кампанію з продажу на квартал, яку згодом перенесли на 2026 рік. Крім того, четвертий квартал 2024 року містив коригування за попередні періоди, пов’язані з повним роком, а не з базовою операційною діяльністю Q4. Невідкориговане операційне зростання виручки у кварталі становило приблизно 7% рік до року (отримано з системи бронювань Компанії).

Середня завантаженість флоту за весь 2025 рік становила 72% проти 73% у 2024 році, тоді як коефіцієнт каюти зріс з 1.84 до 1.87, підтримуючи зростання кількості пасажирів за відносно стабільної завантаженості. У Q4 2025 коефіцієнт каюти становив 1.83 проти 1.85 у тому ж періоді минулого року. Продажі на борту зросли на 4% рік до року за весь рік, тоді як продажі на борту у четвертому кварталі були дещо нижчими, ніж у попередньому році, головним чином через нижчий рівень завантаженості в періоді.

Історія триває  

Виручку за урядовим контрактом у 2025 році було скориговано, щоб краще відобразити базову структуру витрат, після завершення огляду методології розрахунку контракту на прибережний маршрут із Міністерством транспорту та Статистичним бюро Норвегії. Додаткові деталі наведено в Примітці 3.

Структура витрат та драйвери витрат

Операційні витрати здебільшого є фіксованими за природою, а змінні витрати насамперед пов’язані зі споживанням LNG палива. Компанія не хеджує ціни на LNG, але користується механізмом щорічного коригування ціни, вбудованим у державний контракт.

Загальні операційні витрати за 2025 рік становили MNOK 1,402, порівняно з MNOK 1,310 у 2024 році, що відповідає зростанню приблизно на 7%. Собівартість реалізованих товарів зросла приблизно на 10%, головним чином відображаючи вищі обсяги перевезень пасажирів та загальну інфляцію. Витрати на оплату праці та персонал зросли на 8%, що зумовлено переформатуванням чисельності офісної організації (включно з переведенням консультантів з капіталізованих проєктних робіт у постійні операційні ролі) для підтримки зростання та загальною інфляцією зарплат.

Інші операційні витрати зросли на 11% порівняно з попереднім роком, насамперед через вищі маркетингові та продажні витрати. У четвертому кварталі були понесені додаткові витрати, зокрема в межах маркетингу, як частина цільових інвестицій, спрямованих на формування більших обсягів бронювань для майбутніх періодів. Ці ініціативи сприяли зниженню короткострокової прибутковості у Q4, але вже демонструють відчутні ефекти в рівнях бронювань на 2026 рік.

Зростання витрат на бункерування та портові збори становило 2% рік до року. Вищі податки на CO2 значною мірою були компенсовані нижчими спотовими цінами на LNG та реалізованою економією від переглянутого бункерного договору, впровадженого у четвертому кварталі.

Прибутки та операційна рентабельність

Як наслідок подій, описаних вище, EBITDA за весь рік становила MNOK 373 (2024: MNOK 218; 2023: MNOK -191). EBIT становив MNOK 155 (2024: MNOK 5).

EBITDA у четвертому кварталі становила MNOK 0 проти MNOK 50 у Q4 2024, що відображає коригування за попередні періоди у Q4 2024, нижчі обсяги порівняно з очікуваннями через відкладену кампанію з продажів та збільшені комерційні інвестиції для підтримки майбутніх періодів.

Фінансування та структура капіталу

7 листопада 2025 року Компанія завершила зворотний спліт акцій, щоб підтримати більш надійне формування ціни на її акції. Спліт консолідував 50 існуючих акцій із номінальною вартістю NOK 1.00 в одну акцію з номінальною вартістю NOK 50.00 після схвалення позачерговими загальними зборами.

18 листопада 2025 року Компанія уклала комплексне рефінансування свого непогашеного боргу на суму MEUR 456, яке було завершено 24 листопада 2025 року. Рефінансування передбачає 15-річну структуру фінансування з Havila Vessel Owning AS — дочірньою компанією, що повністю належить мажоритарному акціонеру Havila Holding AS, — забезпечуючи підвищену стабільність та гнучкість, включно з можливістю рефінансування протягом періоду дії фінансування. Це рефінансування суттєво знижує ефективну вартість відсотків Компанії з рівнів у високих двозначних відсотках до сукупної вартості (all-in) приблизно 10 відсотків, причому опціони на достроковий викуп доступні починаючи з третього року. Угода складається з старшого траншу MEUR 250, старшого траншу MUSD 105 і молодшого траншу MEUR 116, і оформлена як фінансовий лізинг, узгоджений із профілем виручки Компанії та залишковою вартістю суден (див. Примітку 10 для подальших деталей).

Коливання валютних курсів, зокрема між норвезькою кроною та євро, впливають як на результати, так і на баланс, що призводить до нереалізованих валютних збитків упродовж минулих років і негативно впливає на балансовий капітал. Компанія не хеджує валюту, але процентні витрати в EUR та USD природно компенсуються відповідними потоками виручки, а залишкові вартості суден в EUR/USD забезпечують додаткове хеджування у структурі балансу.

У результаті відображений обліковий капітал становив від’ємне MNOK 1,394 на кінець 2025 року. Якщо скоригувати на оцінену ринкову вартість суден, капітал, скоригований за вартістю, за оцінками є позитивним приблизно на MNOK 2,677.

Грошові кошти та еквіваленти становили MNOK 231 на кінець року, а вільна ліквідність — MNOK 214, тоді як чистий борг, що несе відсотки, — MNOK 5,323. Компанія залишалася в межах дотримання фінансових ковенантів.

Сталiсть та ефективнiсть

Компанія продовжувала просуватися до своїх цілей зі сталості протягом 2025 року. Викиди CO2 були зменшені на 36% порівняно з базовою лінією Coastal Route за 2017 рік. Крім того, Компанія досягла цілі щодо зменшення харчових відходів до менш ніж 75 грамів на гостя на день: фактичний результат на кінець року становив 65 грамів.

Ключовою віхою в кварталі став перший кліматично нейтральний рейс компанії в листопаді та грудні разом із Havila Polaris, який продемонстрував здійсненність кліматично нейтральної роботи на прибережному маршруті Норвегії, використовуючи скраплений біогаз (LBG) у поєднанні з великими батарейними пакетами судна. Рейс став можливим завдяки бункеруванню 200 м3 LBG на Polarbase поза Гаммерфестом 26 листопада, а потім додаткових 150 м3 у Бергені 30 листопада (разом 350 м3). Розрахунки показують фактичне зниження CO2 приблизно на 92%, well-to-wake, і водночас усувають локальні викиди NOx і SOx під час роботи на біогазі.

Амбіція Havila Kystruten — з часом продовжувати зменшувати викиди, поєднуючи високоефективні операції з поступовим переходом на джерела енергії з нижчими та нульовими викидами в міру їх масштабного доступу. Біогаз є одним із найбільш перспективних варіантів найближчого періоду, оскільки його можна використовувати в наявних газових рішеннях, водночас забезпечуючи суттєве скорочення викидів протягом життєвого циклу порівняно з традиційними викопними видами палива. За ширшого доступу до біогазу Havila Kystruten може додатково скорочувати викиди парникових газів, підтримувати розвиток циркулярної біоекономіки, використовуючи поновлювані ресурси на основі відходів, та зміцнювати шлях до ще чистішої операційної діяльності в наступні роки.

Співробітники

На 31 грудня 2025 року Havila Kystruten мала загалом 574 постійних працівників, з яких 516 — моряки та 58 — в адміністрації.

Наступні події та прогноз щодо торгів

Після успішного рефінансування, завершеного в четвертому кварталі, фокус Компанії полягає у подальшій оптимізації операційної ефективності, зростанні виручки та покращенні маржинальності. Інвестиції, зроблені у 2025 році в продажі, маркетинг і організаційні можливості, зміцнили платформу для 2026 року.

На 2026 рік приблизно 63% загальної місткості вже заброньовано станом на лютий, що відповідає приблизно 80% річної цілі щодо пасажирських ночей для кают і майже на 20% більше, ніж на той самий час минулого року, після успішної осінньої кампанії з продажів і маркетингу. Ці ранні бронювання забезпечують більшу видимість і підтримують очікування подальшого зростання виручки та покращення маржинальності EBITDA у 2026 році. Завантаженість у першому кварталі 2026 року наразі становить приблизно 70%, при цьому в кварталі ще лишається більше одного місяця, порівняно з 61% завантаженості в Q1 минулого року.

З боку витрат запроваджуються заходи з операційної ефективності на борту суден для оптимізації роботи ресторанів і використання ресурсів. У поєднанні з очікуваним повним ефектом переглянутої угоди щодо закупівлі LNG протягом 2026 року ці заходи підтримують більш жорсткий контроль витрат і нижче зростання витрат, ніж інакше очікувалося б.

Попит на подорожі до Норвегії залишається сильним, і модернізований, екологічно дружній флот Компанії продовжує добре сприйматися на ринку, про що свідчить низка міжнародних нагород. Компанія й надалі надаватиме пріоритет прямим бронюванням, які історично забезпечують вищі ціни ближче до відправлення, водночас активно балансуючи завантаженість і ціни для оптимізації маржинальності. У міру зростання обізнаності про бренд і продукт Компанія прагне додатково підвищити Середню виручку з каюти (ACR).

Зусилля щодо збільшення продажів на борту триватимуть через цільові ініціативи та розробку продуктів, спрямованих на покращення досвіду гостей. Стратегія пропонування коротших рейсів добре відпрацьована і продовжує розвиватися далі. У літній сезон 2025 року продажі коротших поїздок зросли більш ніж на 40%, підтверджуючи сильну зацікавленість ринку. Цей сегмент має значний потенціал для подальшого підвищення завантаженості та залучення ширшої й молодшої клієнтської бази з високою готовністю платити, підтриманого цільовими маркетинговими та комерційними ініціативами.

Контакти:
Головний виконавчий директор: Bent Martini, +47 905 99 650
Фінансовий директор: Aleksander Røynesdal, +47 413 18 114

Додатки

Звіт HKY за Q4 2025

Попередня презентація результатів HKY за 2025 рік

Умови та Політика конфіденційності

Панель приватності

Більше інформації