Міжнародні ціни на нафту різко зросли, проявляється "ефект метелика"

Оскільки коливання світових енергетичних ринків посилюються, вплив яких уже не обмежується лише стрибками цін на нафту в різних країнах: різке зростання транспортних витрат швидко розповсюджується на бік споживачів. На тлі сильних коливань цін на пальне уряди по всьому світу намагаються запровадити заходи, щоб послабити удар від стрімкого зростання цін на пальне по повсякденному життю пересічних людей. Водночас глобально, аби захистити економіку від найсерйознішого енергетичного шоку за десятиліття, сплачується все вища ціна. Першими відчувають удар і великі фінансові навантаження на бюджети — через субсидії державам на ціни на нафту.

Передача витрат на бік споживача

Під впливом ситуації на Близькому Сході ціни на нафту тримаються на високому рівні та коливаються, а ланцюгова реакція поступово просочується в усі сфери повсякденного життя. Amazon нещодавно підтвердив ЗМІ, що з 17 квітня тимчасово стягуватиме 3,5% плату за пальне та логістику з сторонніх продавців, які користуються його платформою. Як стало відомо, паливна та логістична надбавка Amazon застосовуватиметься до продавців у США та Канаді, які користуються сервісом “Amazon Logistics”. Починаючи з 2 травня, ця надбавка також поширюватиметься на продавців, які користуються сервісами “Prime Shopping” та “Multi-Channel Fulfillment”.

У заяві в листі компанія Amazon зазначила: “Зростання витрат на пальне та логістику вже підвищило операційні витрати всієї галузі”. Amazon стверджує, що до цього часу ці витрати компанія здебільшого поглинала власним коштом, але, як і інші великі перевізники, коли витрати тривалий час залишаються на високому рівні, компанія вводить тимчасові додаткові збори, щоб частково компенсувати ці витрати. Також компанія підкреслила, що цей платіж “значно нижчий”, ніж надбавки, які стягують інші провідні перевізники.

Згідно з інформацією, понад 60% товарів на платформі Amazon надходить від незалежних продавців, які повинні сплачувати Amazon комісію за продаж і плату за складське зберігання та доставку. Аналітики вказують, що через обмежені прибуткові поля продавців ця додаткова стаття витрат із дуже високою імовірністю зрештою перетвориться на підвищення цін на товари — і це ляже на плечі кінцевих споживачів.

“Добре, ціна ще не піднялася, але витрати вже зросли”. Так прокоментував один із продавців. “3,5% надбавка справді змушує багатьох продавців відчувати труднощі. Йдеться про тимчасову надбавку, але, ймовірно, після підвищення вона вже не повернеться назад. Для товарів із низьким чеком і низькою маржею додаткові 3,5% витрат можуть суттєво звузити простір для прибутку”.

Не лише Amazon: дедалі більше перевізників починають стягувати надбавки, щоб компенсувати постійне зростання енергетичних витрат. United Parcel Service (UPS) і FedEx (Федерал Експрес) уже підвищили паливні надбавки. Канцелярія поштової служби США (USPS) минулого тижня оголосила, що стягуватиме 8% паливної надбавки за посилки, відправлені починаючи з 26 квітня, і зазначила, що цей захід діятиме до 17 січня 2027 року.

Крім того, United Airlines також офіційно повідомила, що через триваюче зростання цін на пальне підвищує плату за перевезення багажу на внутрішніх у межах США та деяких міжнародних маршрутах. Починаючи з 3 квітня, для пасажирів, які летять United Airlines у межах США, до Мексики, Канади та країн Латинської Америки, оплата за перший і другий місця багажу, що здається в багаж, повністю зросте на 10 доларів США.

Старший науковий співробітник Інституту PanGū (Панґу) Jiang Han зазначив, що з точки зору механізму передачі витрат це підвищення ціни має прямий зв’язок зі зростанням цін на нафту. Структури витрат на пальне в дорожніх перевезеннях, авіавантаженнях і кур’єрській галузі є спільними; зростання цін на нафту безпосередньо підвищує транспортні витрати.

Відповідь багатьох країн на високі ціни на нафту

Окрім транспортних та витрат домогосподарств на енергію, вплив високих цін на нафту поширюється далі — на харчову промисловість і виробництво. Зростання цін на природний газ підвищує вартість добрив, а отже й ціни на харчові продукти; водночас у багатьох країнах Азії та Африки, які значною мірою залежать від імпорту нафти з Перської затоки, ці енергетичні витрати зрештою відображаються в цінах експортних товарів, логістичних витратах і цінах на товари повсякденного вжитку.

За повідомленням Британської телерадіомовної корпорації (BBC), аналітики вказують: коли міжнародна ціна на нафту зростає на 10 доларів США, ціна бензину зазвичай протягом приблизно двох тижнів передається до роздрібного сегмента. Паралельно зростають і ціни на природний газ, тож рахунки за енергію для населення, ціни на продукти харчування та витрати промисловості можуть зазнати подальшого тиску.

У країнах Азії, які в значній мірі покладаються на енергопостачання з Близького Сходу, заходи зі скорочення споживання пального та обмеження руху тривають і посилюються. На Філіппінах нещодавно ціни на дизельне паливо вже зросли більш ніж у 2 рази порівняно з кінцем лютого; разом із цим синхронно зростає ціна скрапленого нафтового газу. Заклади харчування та вуличні торговці, які залежать від скрапленого нафтового газу, кажуть, що витрати постійно збільшуються, і вони дуже хвилюються, що одного дня можуть опинитися в ситуації, коли доходи не покривають витрат.

У Кореї та Японії, які так само є азійськими країнами й вкрай залежать від нафти з Близького Сходу, також відчули удар “премії за Близький Схід” у повній мірі. Один із японських водіїв таксі заявив, що через зростання цін на пальне йому особливо важко. Нещодавно уряд Південної Кореї офіційно запровадив “систему верхньої межі цін на нафту” — це вперше за майже 30 років, коли корейський уряд застосував цей механізм. Запропонований план показує, що держава встановлює верхню межу цін на нафтопродукти, які постачаються на автозаправні станції та дистриб’юторам нафтопереробними підприємствами, і коригує ці межі кожні два тижні залежно від руху міжнародних цін на нафту.

Насправді і країни Європи та США також не змогли уникнути удару, витримуючи шок у вигляді різкого зростання витрат на поїздки через стрибок цін на пальне. У Британії ціни на бензин уже досягли найвищого рівня за 18 місяців. Уряд заявив, що якщо буде виявлено, що автозаправні станції скористалися ситуацією, щоб витягнути надприбутки, то готуватиметься вжити заходів втручання. Щодо малозабезпечених домогосподарств, які залежать від опалення на паливі, Британія вже відкрила програму допомоги загальним обсягом 53 млн фунтів стерлінгів, аби послабити тиск на витрати на енергію.

Зростання бюджетного навантаження

Однак глобально за захист економіки від найсерйознішого енергетичного шоку за десятиліття зараз сплачується все вища ціна. Субсидії державам на ціни на нафту першими створюють для урядів значний фінансовий тягар. Станом на 2024 рік глобальний державний борг зріс зі 97 трлн доларів США у 2023 році до 102 трлн доларів США. Міжнародний валютний фонд попередив, що відтермінування необхідних коригувань внутрішніх цін хоча й може тимчасово зменшити тиск на населення, але може зашкодити бюджетним надходженням і посилити ризики інфляції та валютного курсу.

Головний економіст CITS (China Aviation Securities) Dong Zhongyun проаналізував, що заходи з втручання в ціни на нафту зазвичай створюють тиск на фінанси, але спосіб прояву цього тиску та шляхи передачі відрізняються залежно від різних інструментів політики: прямі субсидії та зменшення податків є бюджетним втручанням і безпосередньо знижують бюджетні надходження; а чисті механізми контролю цін — це адміністративне втручання, яке на вигляд не створює прямих бюджетних витрат, проте може спричинити негативні наслідки, як-от дефіцит пропозиції, транскордонний арбітраж і викривлення ринкової структури.

“Для країн із високою часткою залежності від енергоносіїв з-за кордону та водночас значним власним бюджетним тиском бюджетні труднощі зазвичай є більш виразними, зокрема для Японії, Кореї, Індії тощо”. Так заявив головний економіст CICC Mingming. “Якщо США — енергетична держава — і вплив конфлікту між США та Іраном на неї порівняно з країнами Азії та Європи є відносно обмеженим, то зростання цін на нафту все одно підвищуватиме ціновий тиск у США, зокрема на бензин. Це, у свою чергу, стримуватиме очікування щодо зниження ставки ФРС, підвищуватиме дохідність американських держоблігацій і ще більше посилюватиме тиск на бюджетний дефіцит США”.

Наразі, судячи з усього, борг країн, що розвиваються, загалом вважається більш вразливим. Mingming пояснив, що цього разу конфлікт між США та Іраном завдає більшого енергетичного удару країнам Азії; на тлі зростання невизначеності глобального торговельного середовища це означає, що країни, які мають високу залежність від енергоносіїв і високий рівень бюджетного дефіциту та тиску через виплати за зовнішніми боргами, за прогнозами зазнають у цій хвилі конфлікту між США та Іраном негативного впливу раніше і більш жорстко. Водночас посилення геополітичного конфлікту знижує глобальну схильність до ризику, підштовхує відскок долара та відтік коштів із країн, що розвиваються, і це також призводить до проблем із борговими ризиками через девальвацію валют у деяких країнах, що розвиваються, та до тиску імпортованої інфляції.

（Джерело походження: Beijing Business Daily）