Щойно — експерт із криптовалют прогнозує, що ціна біткоїна, ймовірно, піде вгору або вниз у невизначеному майбутньому.

Якщо ви втомилися від безпідставних фінансових пророцтв “гуру” щодо рухів ціни криптовалют, ви в правильному місці.

Ця стаття — це те, що ми збираємо як “бичачий” аргумент щодо біткоїна стосовно цього теперішнього моменту часу, Q4 2023.

Коли буде наступний бичачий ринок біткоїна? Час покаже — наша мета — зібрати найзначущіші події, які можуть сприяти бичачому ринку біткоїна.

• Як надійний синоптик, ми розглянемо прогноз щодо поточного макроекономічного та політичного клімату, пов’язаних із настроями навколо Bitcoin.
• Ми розглянемо попередні події BTC, такі як Bitcoin Halvening, та інші фундаментальні передумови для бичачого ринку біткоїна.
• Ми також вестимемо безперервний журнал сприятливих “мікро” подій та подій у галузі, які сигналізують про хороші новини для Bitcoin — уявіть це як венерину мухоловку для гарних новин про BTC.

Є кілька речей, які ми теж не будемо робити. Ми не будемо

2. 2. **Зробити з цього BTC-пеп-рейл. **Тут очевидний перекіс; ми — криптовидання — ми екзистенційно прив’язані до успіху криптовалюти. Ми додамо наші роздуми щодо кожної теми нижче, але це не означає, що ми будемо прикидатися, ніби погані новини — це не погані новини — подивіться на нашу злого двійника-матеріал Bear Case для Bitcoin.
   3. **Зробити ціновий прогноз. **Ми лише скромні агрегатори даних і додаємо інсайти, здобуті перебуванням у галузі майже десятиліття.
   4. **Надати фінансову пораду. **Знаєте, стандартне фінансове застереження з журналу — якщо ви купуєте Bitcoin і він іде в нуль, це на вас. Зверніться до ліцензованого фінансового радника; надішліть їм цю статтю і отримайте їхню думку.

Зануримось у найсвіжіші новини та інсайти, які можуть сприяти наступному бичачому ринку біткоїна.

1. Довгоочікувана подія Bitcoin Halving

Що відбувається кожні 4 роки, і при цьому не розчаровує половину країни? Це не Президентські вибори — це подія Bitcoin Halving, друже.

Вона не запланована на точне повторення кожні 4 роки (не давайте нашій жартівливій подачі створити у вас неправильне враження), Bitcoin Halving (або halvening) ґрунтується на програмуванні Bitcoin. Під час кожної події halving** нагороди за майнінг урізаються наполовину, щоб захистити Bitcoin від інфляції.**

Наприклад, до halving 2020 майнер, який валідовував наступний блок, отримував 12.5 BTC як винагороду. Після halving винагорода впала до 6.25 BTC.

Десь у 2024 році (оцінка квітня 2024), починаючи з Blocks 740,001, винагороди становитимуть 3.125 BTC.

Теоретично, за умови меншої кількості біткоїнів, що потрапляє в обіг, актив сприймається як більш цінний. Чи є це прямим поясненням, чи ні, але Bitcoin має тенденцію переживати бичачий ринок після кожного halving; це не стільки математична гарантія, скільки ринкова схильність “зносити дах” через саму подію.

• У 2012 році BTC підскочив більш ніж на 350% напередодні halving і більш ніж на 8,000% протягом наступного року.
• У 2016 році BTC зріс на 142% напередодні halving і більш ніж на 284% протягом наступного року.
• У 2020 році BTC зріс на 17% напередодні halving і більш ніж на 559% протягом наступного року.

Статистично справи виглядають добре для бичачого ринку біткоїна на наступному halving BTC. Однак дрібний шрифт — минулі результати не гарантують майбутніх. Не припускайте, що бичачий ринок BTC настільки ж певний, як сонце, що завтра сходить.

2. Затвердження Spot BTC ETF

_“Усе, що нам потрібно, — це BTC ETF, і солодкі, солодкі інституційні гроші нарешті потечуть!” _

Ага, так. Ці два акроніми роками давали криптосвіту “хопіум”. Єдина відмінність між зараз і тим моментом, коли вперше було подано заявку на Bitcoin Exchange Traded Fund, полягає в тому, що реальність BTC ETF уже відчутно близька.

Bitcoin ETF делегував би купівлю та зберігання BTC кваліфікованим кастодіальним установам — а не Celsius Networks і FTX з усього світу. Справжні дорослі в кімнаті.

Деякі з найбільших фінансових інституцій світу вже подали заявки на Bitcoin ETF: BlackRock ($9T в AUM), Fidelity ($4.5T), Franklin Templeton ($1.5T), Invesco ($1.5T), WisdomTree ($87B), VanEck ($77.8B), ProShares ($65B), Grayscale: ($50B), GlobalX ($51B в AUM) та інші.

Для контексту: поточна ринкова капіталізація Bitcoin — близько $500B, її максимум — $1.22T.

Улюбленцем у цій гонці є BlackRock — це потужна фінансова компанія з рекордом 575-1 щодо того, щоб її ETF затверджували.

Чому spot Bitcoin ETF сприятиме бичачому ринку біткоїна?

Структура ETF — це знайомий і регульований інвестиційний інструмент, який інституційні інвестори дуже добре знають, що веде до того, що до цього підключаються всі: від вашої любої тітки Берти, яка хоче купити BTC, до хедж-фондів і пенсійних фондів.

Ширша база інвесторів отримає доступ до цифрового активу, який вони можуть хотіти уникати, не відповідаючи за пряме утримання.

Перший bitcoin futures ETF (ProShares Bitcoin Strategy ETF) було схвалено в жовтні 2021 року, і, можливо, не зовсім випадково, ціна Bitcoin піднялася до історичного максимуму на північ від $69,000 у листопаді 2021. Замість торгівлі ф’ючерсами на біткоїн за його вартістю, попередній “spot” Bitcoin ETF торгуватиметься за його поточною ціною.

Цей раптовий суттєвий сплеск попиту (легенько підштовхує більше пропозиції та попиту, класно, правда?) може призвести до цінового ралі.

Деякі аналітики порівнюють BTC ETF з першими ETF на золото. PDR Gold Shares, перший ETF на золото, який був у списку NYSE у листопаді 2004 року, у перші дні побачив понад $1 мільярд приток. Ціна Gold досягла історичного максимуму в наступні роки.

3. Люди продовжують втрачати біткоїни

Кількість втрачених біткоїнів — це не зовсім раптова подія, але вона дає корисні “вітерці” попутного напрямку. Нам подобаються прості концепції на кшталт попиту і пропозиції.

Коли великий BTC-гаманець, на жаль, губиться, це по суті означає, що він назавжди зникає. Немає офісу для претензій щодо цифрових активів, і більше BTC раптом не друкують, щоб компенсувати втрату. У позитивному сценарії можна вважати, що кожен втрачений біткоїн — це непрямий донат біткоїн-холдерам по всьому світу.

Ми можемо лише гадати, скільки саме Bitcoin фактично втрачено. Швидкий пошук у Google дає діапазон від 20% до 29% від поточного обсягу втраченого Bitcoin — або через помилки користувача, як-от “запустити” BTC у некоректну адресу, втратити приватний ключ, або коли гаманець тоне разом із кораблем у разі смерті людини.

Це близько 4 мільйонів BTC у нижчому сценарії — приблизно $100 мільярдів — назавжди “знято з дошки”.

Чи це хтось втрачає сотні мільйонів BTC на сміттєзвалищі, чи мільярдер помирає і втрачає доступ до свого гаманця, це зменшує пропозицію, але попит залишається тим самим — за винятком “мертвого” власника.

Однак ціна bitcoin ірраціональна — рідко ми всі разом “відмічаємо по ринку” справжню кількість доступних біткоїнів, не кажучи вже про те, щоб навіть знати, яка вона. Хто скаже, що ринок уже не “заклав” наперед неоднозначну кількість втрачених біткоїнів.

Але за достатньо довгого горизонту часу ми можемо лише припустити, що, на жаль, буде втрачено ще більше BTC, а отже, вже буде значно менше BTC, ніж реальний ліміт у 21 мільйон BTC.

Іншими словами, пропозиція й надалі падатиме через помилки користувачів і смерть, тоді як нічого не зупиняє попит від того, щоб пробити свій поточний “стелі”.

Ми можемо лише гадати, скільки саме Bitcoin фактично втрачено. Швидкий пошук у Google дає діапазон від 20% до 29% від поточного обсягу втраченого Bitcoin — або через помилки користувача, коли приватний ключ був втрачений і BTC “вилетіли” в безодню та відправлені на некоректну адресу, або через те, що гаманець тоне разом із кораблем у разі смерті людини.

Це близько 4 мільйонів BTC у нижчому сценарії — приблизно $100 мільярдів — назавжди “знято з дошки”.

Чи це хтось втрачає сотні мільйонів BTC на сміттєзвалищі, чи мільярдер помирає і втрачає доступ до свого гаманця, це зменшує пропозицію, але попит залишається тим самим — за винятком “мертвого” власника.

Однак ціна bitcoin ірраціональна — рідко ми всі разом “відмічаємо по ринку” кількість доступних біткоїнів, не кажучи вже про те, щоб навіть знати, що це за цифра.

Але за достатньо довгого горизонту часу ми можемо лише припустити, що, на жаль, буде втрачено ще більше BTC, зменшуючи фактичний ліміт у 21 мільйон BTC до чогось значно меншого. Натомість попит не стримується від того, щоб пробити свій поточний “стеля”.

4. Ірраціональні ринки, раціональні фундаментали

_ “Ринки можуть залишатися ірраціональними довше, ніж ви можете залишатися платоспроможними.” _

— Джон Мейнард Кейнс (ми часто плутаємо його ім’я з фронтменом Tool — Maynard James Keenan)

…і криптовалюта, можливо, є найірраціональнішою з усіх. Той, хто пророкує, що може точно спрогнозувати ціну криптовалюти до певної дати, радше схожий на людину, що мріє, ніж на оракула.

Ціни активів, або принаймні те, як більшість покоління крипто, схоже, навчилася їх розуміти в економіці з низькими відсотковими ставками, залежать від**_ ідеї активу _** , а не від його** фундаментальної вартості.**

Ціна Bitcoin коливається навколо своєї вартості. На неї впливає багато речей, які не є самим Bitcoin, зокрема ставки відсотків і невизначеність, пов’язана з ширшою економікою. З іншого боку, ми бачили, як її ціна стрибала у відповідь на новини про те, що компанія на кшталт Tesla планує купити більше BTC.

О, годі — ми б, ймовірно, побачили приріст у двозначних відсотках у 2017 році, якби Уоррен Баффет сказав хоча б “Bitcoin виглядає круто”.

Як викладено в whitepaper Сатоші, Bitcoin має бути чистою одноранговою версією електронних грошей для відправлення та отримання коштів без проходження через фінансову установу.

Його антиінфляційний дизайн лежить в основі аргументу, що Bitcoin є кращим сховищем вартості, ніж інфляційні валюти, якими керує держава.

Ведмежий ринок міг налякати деяких холдерів BTC, але пропозиція цінності Bitcoin важливіша, ніж будь-коли. Бурхлива інфляція USD, зовнішні загрози для долара США, зростання національного боргу та наша історична схильність “виписувати” з цього шлях через друкування грошей — усе це робить BTC виглядати привабливішим у порівнянні.

Бичачий аргумент для Ethereum — це інша істота, ніж для Bitcoin. Якби Ethereum із ринковою капіталізацією приблизно $200 млрд був публічною компанією, він був би визнаний одним із 50 найбільших компаній за ринковою капіталізацією у світі, але все одно коштував би менше, ніж такі компанії, як Alibaba, Cisco, Home Depot і Bank of America.

Не зрозумійте нас неправильно — нам подобається будувати полиці в реальному житті (IRL), але багато хто скаже, що фундаментали Ethereum (наприклад, його здатність створювати все — від токенізованих ігор до роботи всієї децентралізованої фінансової системи) важливіші за “Як Виконавці роблять більше”.

Сприятливі мікроподії для бичачого ринку біткоїна

Лише за ціну однієї хорошої події з новин про криптовалюту ви можете нагодувати голодного оптиміста щодо Bitcoin на цілий день!

​​

Наведений нижче список бичачих подій у криптовалюті має тримати вас щонайменше тиждень.

• Вересень 2023: Visa об’єдналася з Solana, щоб розширити її можливості для розрахунків у стейблкоїнах.
• Вересень 2023: Grab, Uber; — головний конкурент у Азії з понад 180 мільйонами користувачів — представив свої нові web3-гаманці, дозволяючи користувачам платити за речі в криптовалюті. Наприкінці вересня вона почала розгортати свій гаманець для користувачів у Сінгапурі. **
• **Вересень 2023: **Telegram запускає власний кастодіальний криптогаманець для своїх понад 800 мільйонів користувачів.
• **Серпень 2023: **Shopify інтегрує Solana Pay, щоб увімкнути платежі USDC.
• **Серпень 2023: **Grayscale виграє апеляцію проти SEC; Апеляційний суд США Східного округу Колумбії постановив, що SEC помилився, коли відхилив її заявку на Bitcoin ETF.
• Липень 2023: Ripple частково виграє судову справу проти SEC. У 2020 SEC подала позов проти Ripple та його керівників, стверджуючи, що вони не змогли зареєструвати свій XRP як цінний папір. У липні 2023 року Окружний суд США Південного округу Нью-Йорка постановив, що токени XRP Ripple на біржах і через алгоритми насправді не становили інвестиційні контракти. Однак інституційний продаж токенів порушив деякі федеральні закони про цінні папери, тож це був частковий виграш.
• **Червень 2023: **MicroStrategy купує ще на $347M більше вартості біткоїна

Ми щось упустили? Ймовірно! Напишіть нам на support@coincentral.com, якщо вважаєте, що до списку варто додати щось.

Це вже стара новина, але все ще варта уваги

Оскільки ця стаття має бути “завжди актуальною” (always evergreen), ми залишимо цей розділ для новин, які не виглядають одразу релевантними, але все одно допомагають нам скласти картину загального напрямку.

Останні думки: Коли буде наступний бичачий ринок?

Як мудра свиня колись сказала: ось і все, друзі.

Принаймні, поки що.

Закладка до цієї статті для прогнозів бичачого ринку біткоїна в майбутньому та підпишіться на нашу розсилку.

Ми тримаємо руку на пульсі фундаментальних речей і стежимо за тим, як корпорації та люди продовжують використовувати криптовалюту, як-от Bitcoin. Ми вважаємо, що майбутнє Bitcoin яскраве, незважаючи на загалом проблемний макроекономічний фон.