Нові обсяги публічних фондів за перші два місяці перевищили 2100 мільярдів юанів, а їхній обсяг і кількість досягли найвищих показників за цей період за останні 4 роки

Розпочалося новорічне свято року Коня, і ринок випуску пайових фондів (public) першим зустрів “перші перемоги” з відкриття дверей.

Згідно з найновішими даними Wind, станом на 27 лютого 2026 року кількість нових пайових фондів, запущених з моменту нового року (за датою початку передплати), досягла 230 одиниць; загальний масштаб випуску перевищив 210B юанів (за датою створення фондів). Порівняно з попередніми періодами всі показники встановили історичні максимуми за останні чотири роки в аналогічний період.

“Масштаб нових фондів, випущених цього року, сягнув найвищого рівня за останні чотири роки в аналогічний період; основний внесок — у тому, що прибутковий ефект на ринку акцій став очевидним. Результати акціонерних фондів з перевагою акцій є позитивними, що сприяло відновленню схильності інвесторів до ризику: кошти прискорено перетікають із заощаджень в акціонерні активи.” — зазначив У Вейвей, спеціальний дослідник АТ “Сушан-банк”. Наразі ринок капіталу переживає глибокі структурні зміни, канали перетворення заощаджень домогосподарств на інвестиції постійно розширюються, приносячи ринку відчутні додаткові кошти. Нові фонди, спочатку доміновані ринком облігацій, змінили фокус на домінування акцій: частка пасивних індексних продуктів та ETF суттєво зросла. Це відображає посилення ефективності ринку: інвестори більше тяжіють до прозорих інструментів із низькими витратами, а екосистема ринку капіталу стає дедалі більш різноманітною та зрілою.

Надзвичайно інтенсивний випуск активних акційних фондів

На старті 2026 року на A-акціях спостерігається висхідна корекція індексів із коливаннями та зростанням обсягів торгів, а ринок випуску пайових фондів також зберігає гарячу тенденцію.

Порівняльні дані статистики Wind показують, що за перші два місяці 2026 року кількість нових фондів зросла на 29,94% до 177 у аналогічний період 2025 року; і зросла на 8,49% порівняно з 212 у аналогічний період 2024 року; та зросла на 21,69% порівняно з 189 у аналогічний період 2023 року.

Особливо помітно, що після святкування Пружинного фестивалю (Чуньцзе) інтерес до випуску нових фондів ще більше підвищився, сформувавши хвилю інтенсивних запусків.

Згідно зі статистикою Wind, у перший торговий день року Коня (24 лютого) в той день 18 нових фондів зосереджено розпочали прийом заявок на передплату; це охоплювало різні типи, зокрема активні акційні категорії, пасивні індексні, облігаційні та FOF тощо. У перший торговий тиждень після свят (з 24 по 27 лютого) кількість “новинок”, які планували запускати, була ще більшою — до 36 фондів. Темп випуску був помітно прискорений порівняно з аналогічним періодом попередніх років: частина фондів навіть скоротила період збору коштів до 1 дня, що підкреслює швидке врахування фондовими компаніями можливостей ринку та високу активність інвесторів.

З погляду структури продуктів, на початку 2026 року нові фонди демонструють чітку характеристику “акції як основа, різноманітне доповнення”, що добре узгоджується з поточною структурною ринковою ситуацією на A-акціях. Зокрема, акційні продукти (фонд на акції + змішаного типу) стали головними в випуску: їхня частка становить 71,37% за кількістю та 60,09% за обсягом. Водночас пасивне інвестування продовжує розігріватися: разом акціонерні ETF та пасивні індексні фонди було випущено 156 штук із масштабом 88.09Bа юанів. Вони охоплюють одразу кілька популярних вузьких сегментів, зокрема кольорові метали, батареї, індекси “дивідендної якості” та інтернет-індустрію на Гонконзьких акціях; для інвесторів це дає інструменти ринкового розміщення з низькою вартістю та високою ефективністю.

Ефект домінування лідерів галузі в цій хвилі випуску був особливо виразним. Серед них АТ “Фонд Гуансі” (廣發基金) посіла перше місце з 13 продуктами та масштабом випуску майже 240 мільярдів юанів. АТ “Фонд Іфан-да” (易方达基金) та АТ “Фонд Цзіньсюнь Чанчэна” (景顺长城基金) йшли за нею: обсяги їхніх випусків також перевищували 100 мільярдів юанів.

знімок екрана з даними wind

На думку У Вейвея, нинішній ринок нових фондів із виразним “ефектом верхівки” є неминучим результатом того, що галузеві ринкові змагання дозрівають і виходять на зрілу стадію. Це також означає, що індустрія пайових фондів переходить від ери “ліцензійної ренти” у минулому до ери “ренти можливостей (здатностей)”. Така структура, хоча й посилює розшарування в галузі, водночас оптимізує розподіл ресурсів: жорстка конкуренція змушує всі установи більше фокусуватися на підвищенні професійних компетенцій, а в підсумку сприяє високоякісному розвитку всієї індустрії.

Він також зазначив, що у структурі нових випусків переваги провідних компаній фондів є особливо очевидними: спираючись на вплив бренду, довіру каналів і зрілу систему інвест- та дослідницьких команд (投研), вони ефективно розміщуються в продуктах на акції, індексних тощо й здатні швидко адаптуватися до попиту ринку. Для малих і середніх компаній фондів доцільно йти шляхом диференціації: зосередитися на вузьких сегментах на кшталт технологій, медицини та квантування (量化) — глибоко опрацьовувати ці напрями та формувати “фірмові” показники результативності. Паралельно, спираючись на інтернет-канали, можна точно виходити на цільові групи, формуючи основну конкурентоспроможність у деталізованих сегментах.

За рік обсяг нових випусків перевищить 24B юанів

Як важливе джерело додаткових коштів для ринку капіталу, пристрасть до випуску нових фондів безпосередньо відображає ринкові настрої та напрям руху капіталу.

Щодо обсягу випусків: за цей рік він уже досяг 18B юанів — значне зростання проти 8B юанів за аналогічний період 2025 року, 924,11 мільярда юанів — 2024 року, 149B юанів — 2023 року та 126.8B юанів — 2022 року. Протягом чотирьох років масштаб фактично майже подвоївся, а тенденція вводу додаткових коштів на ринок є виразною.

Інтенсивний випуск активних акційних фондів приніс ринку капіталу на старті року Коня чимало додаткових коштів.

Згідно зі статистикою Wind, активні акційні фонди, створені протягом 2026 року, налічують загалом 78 фондів, а сукупний обсяг залучення становить приблизно 752,33 мільярда юанів.

У деталях: протягом року 24 активні акційні фонди з обсягом залучення понад 1B юанів. Серед них АТ “Фонд Гуансі — Research Smart Select” (广发研究智选) із масштабом залучення 72,21 мільярда юанів тимчасово посідає перше місце. Далі йдуть АТ “Фонд Хуабей — Перевага індустрії” (华宝优势产业) та АТ “Фонд Іньхуа — Smart Enjoy” (银华智享) — їхній обсяг перевищує 7.22B юанів. Крім того, ще 4 фонди: АТ “Морган Стенлі Хуахонг — Sci-Tech для Гонконгу та Шеньчженю” (大摩沪港深科技), АТ “Гуансі Growth 回报” (广发成长回报), АТ “Іфан-да Balanced Select” (易方达平衡精选) та АТ “Цзіньсюнь Чанчэна — Prosperity Drive” (景顺长城景气驱动): їхній масштаб залучення перевищує 5B юанів.

Якщо додати 28 фондів, які зараз випускаються та мають ось-ось бути запущеними, активні акційні фонди можуть принести на ринок кошти в розмірі тисячі мільярдів юанів.

Спеціальний дослідник АТ “Сушан-банк” У Вейвей прогнозує, що у 2026 році на ринку нових фондів частка акційних категорій і надалі залишатиметься домінуючою; темп випуску та обсяги значною мірою прив’язані до прибуткового ефекту ринку. Повільна бича (慢牛) хвиля триватиме, і це й надалі підштовхуватиме заощадження домогосподарств на ринок. У структурі продуктів збережеться “гарячий” інтерес до пасивного інвестування: фокус на запуску фірмових індексних продуктів. На цьому тлі можливості синхронно з’являться і для категорії “fixed income +” (固收+). Ефект домінування лідерів галузі посилиться, а малі та середні установи підуть шляхом вузької спеціалізації та характерних напрямів. Загалом ринок зміщується від тяжіння до “ваги” (обсягу) до “якості”: більше зосереджується на результативності та досвіді утримання, і рухається до високоякісного розвитку.

Автор/文/许楠楠 Редактор/编辑/徐楠

(Редактор：许楠楠)

Ключові слова：