Хвиля «A+H» піднімається, CATL планує повторний вихід на біржу в Гонконгу

26 грудня компанія Ningde Times（300750.SZ） опублікувала повідомлення, у якому зазначила, що для подальшого просування глобальної стратегії компанії, створення платформи для міжнародних операцій із капіталом та підвищення загальної конкурентоспроможності компанія має намір випустити акції іноземного капіталу для біржового лістингу за кордоном (акції H) і подати заявку на їхній лістинг на головній біржовій площадці Гонконгської біржі (Hong Kong Stock Exchange).

У розкритті інформації Ningde Times зазначила, що 26 грудня вона провела перше засідання першої черги Ради директорів четвертого скликання та перше засідання Наглядової ради (моніторингового органу) четвертого скликання, під час яких ухвалила відповідні рішення щодо випуску акцій H та їхнього лістингу на Гонконгській об’єднаній біржі з обмеженою відповідальністю.

Зазначено в рішеннях: кількість акцій H, що випускаються в межах цього випуску, не перевищуватиме 5% від загального статутного капіталу компанії після цього випуску (до реалізації права на надмірне розміщення), а також буде надано глобальному координатору право на надмірне розміщення, що не перевищує 15% від кількості акцій H зазначеного випуску.

Щодо часових етапів для лістингу в Гонконзі, Ningde Times повідомила, що вона всебічно враховуватиме інтереси існуючих акціонерів та стан ринків капіталу в материковому Китаї й за кордоном, і в межах строку чинності рішення Загальних зборів акціонерів (тобто 18 місяців з дати, коли рішення було ухвалено Загальними зборами акціонерів компанії, або іншого строку, на який надано згоду на продовження) обере належний час і вікно для завершення цього випуску та його лістингу.

Крім того, згідно з повідомленням, для цього випуску та лістингу необхідно буде подати його на розгляд Загальних зборів акціонерів і отримати схвалення відповідних органів, зокрема Комісії з цінних паперів Китаю (CSRC), Гонконгської біржі та Комісії з цінних паперів Гонконгу. Конкретні деталі випуску ще не визначені остаточно, і існує істотна невизначеність щодо того, чи вдасться його успішно пройти через розгляд і подання на реєстрацію.

Останні фінансові дані свідчать, що в перших трьох кварталах 2024 року Ningde Times досягла виручки від реалізації 259.04B юанів, що на 12,09% менше у річному вимірі; материнський чистий прибуток становив 36B юанів, що на 15,59% більше у річному вимірі; чисті грошові потоки від операційної діяльності — 67.44B юанів, що на 28,09% більше у річному вимірі.

Варто зазначити, що з початку цього року інтерес до лістингу “A+H” посилився. Декілька провідних компаній у різних галузях, зокрема, Jun Da Stock, Chifeng Gold, MWeibiо, Jiangbo Long, Hengrui Medicine та інші, планують розміщення й лістинг на Hong Kong Exchanges and Clearing. Натомість такі компанії, як Midea Group, SF Holding, Longpan Technology та інші топ-учасники, уже успішно вийшли на ринок акцій Гонконгу.

З огляду на цілі компаній із A-ринку, які прагнуть лістингу “A+H”, більшість із них пов’язують це з міркуваннями глобалізації розвитку. Наприклад, у випадку IPO SF Holding у Гонконзі приблизно 45% коштів, залучених від розміщення, планується спрямувати на посилення міжнародних і транскордонних можливостей логістики компанії.

Chifeng Gold у повідомленні, опублікованому 8 червня, зазначила, що лістинг у Гонконзі потрібен для задоволення потреб розвитку бізнесу компанії, подальшого підвищення рівня корпоративного управління та ключової конкурентоспроможності, а також для поглибленого просування глобальної стратегії компанії.

Китайська фармацевтична лідерка Hengrui Medicine повідомила, що планований лістинг у Гонконзі насамперед спрямований на поглиблення стратегії “двох коліс” — технологічних інновацій та міжнародного розвитку, щоб ще більше сприяти розвитку міжнародного бізнесу компанії.

Окрім потреб компаній у власному фінансуванні та підтримки з боку політики, це також може підвищити намір компаній із A-ринку виходити на лістинг у Гонконзі. 19 грудня Гонконгська біржа опублікувала консультаційний документ щодо оптимізації ціноутворення на ринку первинного публічного розміщення (IPO) та правил публічного ринку, зокрема пропозицію знизити мінімальний поріг кількості акцій H для компаній, що здійснюють випуск акцій A+H для лістингу в Гонконзі.

“У 2025 році лістинг A-ринкових компаній у Гонконзі може відновити інтерес.” У дослідницькій доповіді Hua Chuang Securities зазначено, що зниження порогу, як очікується, може підвищити потенційний намір емітентів виходити на лістинг у Гонконзі. Крім того, з боку власних потреб компаній — виходячи з потреб у розбудові міжнародного бізнесу — лістинг у Гонконзі приваблює міжнародний капітал і розширює бізнес.

Редактор/Лі Лу