Грайте в захист із цими акціями з дивідендомами, каже Jefferies

Якщо війна в Ірані затягнеться довше, ніж очікувалося, інвесторам може бути варто розглянути захисні акції, які виплачують дивіденди, згідно з Jefferies. Ринок гойдався туди-сюди, а ціни на нафту зросли з початку конфлікту 28 лютого. У понеділок акції трохи піднялися, оскільки інвестори сподівалися на потенційне припинення вогню. У минулому тижні всі три індекси обірвали серії втрат тривалістю п’ять тижнів. Тим часом нафта залишається вище $100 за барель: ф’ючерси на U.S. West Texas Intermediate торгуються вище $112 за барель, а Brent коливається нижче $110. Хоча базовий сценарій Jefferies полягає в тому, що війна в Ірані має завершитися протягом наступних кількох тижнів, а нафта в середньому становитиме близько $100 до кінця року, у ведмежому сценарії припускається триваліший конфлікт, який забезпечує нафту в середньому $120 за барель. «За різкого зростання цін на нафту через конфлікт США—Іран з’являється ризик стагфляції», — сказав Деш Перемунетілеке, керівник підрозділу кількісної стратегії компанії, у записці в середу. Він вважає це наразі малоймовірним, але попередив: «Тривалий нафтовий шок може спричинити знищення попиту, підвищити витрати та розкрутити інфляцію». Якщо це станеться, Перемунетілеке оцінює, що зростання виручки S & P 500 впаде на 4,3 процентного пункти, маржа стиснеться на 0,8 процентного пункти, а темпи зростання прибутку на акцію знизяться з 18,3% до 8,5%. З огляду на невизначеність щодо прибутків, захисні акції з дивідендною дохідністю, за його словами, мають показати хороші результати. Тож він склав список біржових «проксі» на облігації — захисних компаній із високою дохідністю та низькими темпами зростання. Вони також демонструють найнижчу бета-коефіцієнтність серед дивідендних стратегій, що означає, що вони менш волатильні й менш ризикові. Перемунетілеке зосередився на захисних компаніях США з ринковою капіталізацією понад $10 млрд, дивідендною дохідністю вище 3% та середньорічним темпом зростання EPS у 2026—2027 між 0% і 10%. Крім того, ці назви мають високу визначеність щодо прибутків і добрий послужний список дивідендів, із скороченням менш ніж раз на чотири роки. Також у них позитивний вільний грошовий потік. Ось деякі з акцій, які пройшли відбір. Інвестори отримують дивідендну дохідність 3,63% із PepsiCo . У гіганта снеків і напоїв триває робота над звуженням лінійки продуктів і скороченням витрат у операціях після угоди з активістським інвестором Elliott Investment Manager у грудні. Pepsi також знижує ціни на снекі, що «покращить конкурентоспроможність і частоту купівель наших брендів», — заявили керівники компанії в підготовлених коментарях до релізу про прибутки за четвертий квартал у лютому. PEP YTD mountain PepsiCo year to date Компанія перевершила як верхню, так і нижню лінії за квартал, оскільки органічні продажі в її бізнесі покращилися. Згідно з FactSet, акції мають середню рекомендацію «overweight» і потенціал зростання 10% до середньої цільової ціни аналітиків. З початку року акції виросли на 9%. Тим часом акції Verizon зросли майже на 21% станом на 2026 рік. Також у неї приваблива дивідендної дохідність 5,76%. Під час останнього релізу про прибутки в січні безпілотник зв’язку прогнозував річний прибуток і вільний грошовий потік, які перевищили очікування Уолл-стріт. Її виторг за четвертий квартал також перевершив оцінки аналітиків. Генеральний директор Ден Шульман очолив компанію у жовтні та працює ⁠над тим, щоб зробити її більш «стрункою». У листопаді Verizon оголосила про понад 13 000 скорочень робочих місць. «Ми лише на початку нашої подорожі до підвищення ефективності», — сказав Шульман під час дзвінка про прибутки у січні. За даними FactSet, у Verizon середня рекомендація аналітиків «overweight», а потенціал зростання — 5,5% до середньої цільової ціни аналітиків. Public Storage також має середню рекомендацію «overweight». Її середня цільова ціна передбачає, що вона може зрости майже на 11%. Інвестфонд нерухомості (REIT), який володіє та керує об’єктами самостійного зберігання, повідомив про перевищення доходу за четвертий квартал. Її основні кошти від операцій — показник операційної ефективності для REIT — також виявилися вищими за оцінки. PSA YTD mountain Public Storage year to date Акції мають дивідендну дохідність 4,26% і зросли приблизно на 9% з початку року. Target також перебуває в середині програми розвороту та нещодавно виклала свій план щодо переформатування ключових категорій, зокрема одягу та товарів для дому. Під час зустрічі з інвесторами у березні CEO Майкл Фідделке сказав, що рітейлер вживає кроків для покращення, але результати «не трапляються за одну ніч». Водночас, за його словами, деякі ефекти будуть помітні одразу. «Якщо я зроблю крок назад і намалюю теплову карту всієї крамниці, підсвічуючи, де ми вносимо зміни цього року, ви побачите більше змін у тому, що ми продаємо, і в тому, як ми продаємо це, ніж ви бачили за десятиліття», — сказав він. Акції, які дають 3,74%, зросли приблизно на 25% з початку року. У них середня рекомендація аналітиків «hold» і потенціал зростання 2% до середньої цільової ціни. — Репортаж підготували Мелісса Репко з CNBC та Рейтерс.