**HYPE：Інтенсивна боротьба між дефляцією та розблокуванням**

Станом на 7 квітня 2026 року ціна HYPE становить приблизно 37,48 доларів США, за 24 години мінімум сягав 35,15 доларів США. Ринок наразі перебуває у стані «екстремальної дефляційної фундаментальної ситуації» та «тиску від місячного розблокування».

**Найбільша короткострокова змінна: велике розблокування 6 квітня**

За київським часом 6 квітня о 08:00 було одноразово розблоковано близько 9,92 мільйонів HYPE (вартістю приблизно 3,5-370M доларів США, що становить 2,66% обігу) для ключових учасників (команди). Такий Cliff-тип розблокування означає значний короткостроковий тиск на продаж. За історичними закономірностями (наприклад, для публічних ланцюгів APT, AVAX тощо), перші 3-5 днів (тобто 6-9 квітня) є високоризикованим періодом для концентрації виходу токенів командою та венчурними інвесторами; з 10 по 12 квітня — період спостереження, якщо ціна не оновлює мінімуми, це свідчить про початкове поглинання; після 13 квітня активність на ланцюгу зменшиться, і тиск на продаж може бути майже вичерпаний. Варто зазначити, що кожного місяця 6 числа відбувається подібне розблокування, тому потрібно стежити за наступним розкладом 6 травня.

**Довгострокова цінність: екстремальний дефляційний механізм**

Основна цінність HYPE підтримується його агресивною моделлю викупу та знищення. 97% комісій протоколу спрямовані на викуп і знищення HYPE на відкритому ринку. 2 квітня HyperCore викупив і знищив 49 360,33 HYPE за середньою ціною 35,09 доларів США, після чого розподілив 26 665 токенів між стейкхолдерами та валідаторами, при цьому чистий обіг зменшився на 17 075 токенів. Годова дефляція становить близько 6,15 мільйонів HYPE, що еквівалентно приблизно 512k токенів щомісяця, що вилучаються з обігу. Навіть за найгіршого сценарію, коли команда щомісяця розблоковує і повністю продає близько 173k токенів, протокол зберігає чисту дефляцію. В даний час дохід протоколу перевищив 993 мільйони доларів США, а відкриті контракти — рекордні 2,3 мільярда доларів США, але ціна токена все ще на 40% нижча за пікову ціну 59,37 доларів у 2025 році.

**Технічний аналіз: структура бичачого тренду ще не змінена**

6 квітня HYPE опустився нижче рівня підтримки в 37 доларів, раніше кілька разів тестував цю позначку і відскакував, але останнім часом не зміг повернутися до максимуму в 43,7 доларів. Ключовий рівень підтримки — 33-35 доларів, при обсязі продажу його пробиття відкриває цільові зони в 29,5-32,4 доларів і 26-28 доларів. Верхня опірна зона — 37,64 долара (верхня межа смуги Боллінджера) і цілочисельна позначка 38 доларів. RSI вже опустився нижче нейтрального рівня, Chaikin Money Flow має негативне значення близько -0,15, що свідчить про постійний відтік капіталу.

**Дані на ланцюгу: зростаючий розрив між китами**

У день розблокування поведінка китів була дуже різною: з одного боку, китовий адреса loracle.hl повністю продала 450k HYPE (близько 15,01 мільйонів USDC), з яких 12,72 мільйонів USDC вже переказано на централізовані біржі; з іншого — кит yeti.hl через 30 хвилин після розблокування вніс 2,19 мільйонів USDC на HyperLiquid за середньою ціною 37,21 долара і купив 58 884 HYPE. За останні три дні з бірж було виведено чисто близько 11,7 мільйонів доларів США вартістю HYPE, що свідчить про часткове перенаправлення капіталу на довгострокове утримання.

**Ключові ризики**

По-перше, високий показник FDV — ринкова капіталізація близько 9 мільярдів доларів США, повна розведена оцінка — близько 35 мільярдів доларів, і з випуском 75% токенів у майбутньому зросте довгостроковий інфляційний тиск. По-друге, конкуренція дуже висока: Hyperliquid, як незалежний ланцюг L1, має боротися за частку ринку перпетуальних контрактів із такими зрілими екосистемами, як Solana, Base тощо. По-третє, місячне розблокування стало нормою, і очікуваний тиск на продаж на початку кожного місяця триватиме і далі, впливаючи на ринкову емоцію.

> Цей матеріал базується виключно на об'єктивному аналізі відкритих джерел і не є інвестиційною рекомендацією. Трейдинг цифрових валют дуже ризикований, приймайте рішення самостійно відповідно до власних фінансових можливостей.
#Gate廣場四月發帖挑戰