Щойно помітив щось варте уваги — сьогодні на Deribit відбувається масштабне закінчення терміну дії опціонів на біткоїн із приблизно $8,7 мільярда контрактів, що підлягають розрахунку. Це дійсно велика місячна подія, і вона привертає увагу трейдерів з хороших причин.

Основна активність зосереджена у біткоїні, з приблизно $7,7 мільярда номінальної експозиції BTC, що знаходиться біля рівня максимального болю близько $75 000 — що фактично вище за поточну ціну спотової торгівлі. Ethereum має майже $1 мільярда в опціонах, що закінчуються, з рівнем болю біля $2 200. Цікаво, що IV все ще залишається високою для обох активів, а співвідношення пут/колл показує домінування колл-опціонів, хоча й присутнє деяке захисне хеджування.

Ось що потрібно знати про події закінчення терміну дії опціонів — вони не визначають напрямок руху, але зазвичай спричиняють короткострокові коливання, оскільки позиції розгортаються. Оскільки і біткоїн, і Ethereum знаходяться нижче рівнів максимального болю, існує природний тягар до цих рівнів під час розрахунків. Чи побачимо ми, як ціни піднімуться ближче до цих рівнів, або спершу протестуємо нижчі страйки? У будь-якому випадку, очікуйте волатильності навколо розрахунку. Так працює структура деривативів.