Розбір базової логіки розвитку «золотого періоду» страхової галузі

■Лань Цуйхуа

Нещодавно біржові страхові компанії, що котируються на A-акціях, послідовно надали звіти про діяльність за 2025 рік. Блискучі показники демонструють стійкість розвитку галузі. Але в цьому році в першому кварталі страховий сектор на A-акціях постійно зазнавав тиску, що свідчить: ринок досі має занепокоєння щодо майбутніх фінансових результатів компаній, які котуються на біржі.

Зазвичай, страхова галузь нині стоїть на стартовій точці високоякісного розвитку. На недавній конференції з оголошення підсумків діяльності за 2025 рік керівники провідних страхових компаній, зокрема China Life, China P&C, також озвучили прогноз, що в період «плану на 15-ту п’ятирічку (2026–2030)», тобто «план на 15-ту п’ятирічку», страхова галузь увійде в етап розвитку «золотого періоду».

Автор вважає, що зазначені прогнози не є випадковим нашаруванням короткострокових ринкових «пільг», а ґрунтуються на чотирьох ключових базових логіках: макроекономіці, ринковому попиті, підтримці політики та технологічних змінах.

Макроекономіка стабілізується і рухається в позитивному напрямі, формуючи міцну основу для розвитку галузі. Основи економіки Китаю є стійкими, стійкість до викликів сильна, а потенціал зростання величезний. У роз’яснювальному документі «плану на 15-ту п’ятирічку» чітко зазначено: «у період “плану на 15-ту п’ятирічку” має бути досягнуто помітних результатів у високоякісному розвитку економіки та суспільства, щоб закласти основу для того, аби до 2035 року ВВП на душу населення у 2020 році виріс у два рази та досяг рівня середньорозвинених країн». Тривале стабільне зростання економіки не лише забезпечить страховій галузі стабільне середовище розвитку, а й сприятиме подальшому підвищенню якості та рівня ринкового попиту.

Точкова політична підтримка дає галузі імпульс, забезпечуючи їй «супровід» у розвитку. У «плані на 15-ту п’ятирічку» слово «страхування» згадується 27 разів; страхування включено до ключових елементів розбудови багаторівневої системи соціального захисту. На інвестиційному напрямі регулятори постійно оптимізують орієнтири політики, заохочують страховий капітал реалізовувати переваги «терплячого капіталу», глибоко обслуговувати розвиток нової якісної продуктивності, надаючи підтримку стабільності прибутковості на стороні активів страхових фондів, що сприяє високоякісному розвитку страхової галузі.

Структура попиту безперервно еволюціонує, відкриваючи новий простір для зростання галузі. Наразі ВВП на душу населення Китаю вже третій рік поспіль перевищує 1,3 тис. доларів США; рівень добробуту мешканців поступово зростає. Проте рівень страхового проникнення та щільності страхування все ще має помітні відмінності від розвинених країн, а отже простір для вивільнення потреб у захисті є величезним. Водночас старіння населення Китаю триває, а потреби в соціальних гарантіях — пенсійних, у сфері здоров’я та довгострокового догляду — постійно зростають. І з посиленням концепції управління особистими фінансами зростає попит на інструменти для накопичення: запити на фінансові продукти рухаються від «простого заощадження» до двох ключових складових — «захист + приріст активів».

Технології дають імпульс, перебудовуючи модель роботи галузі. Цифрові та інтелектуальні технології, представлені штучним інтелектом, глибоко проникають у весь процес ведення страхової діяльності, сприяючи переходу галузі до зниження витрат і підвищення ефективності та інноваційної трансформації моделей. Технології не лише оптимізують традиційні етапи, як-от ціноутворення, андеррайтинг та врегулювання збитків, а й розширюють коло страхувальників та межі страхового покриття, здійснюючи поглиблений перехід моделі роботи галузі з «орієнтації на продаж продуктів» до «орієнтації на управління ризиками + комплексне обслуговування».

«Золотий період» розвитку вже настав. Лише якщо страхова галузь проявлятиме ініціативу та точно спрямовуватиме зусилля, величезний ринковий потенціал можна перетворити на відчутні реальні результати діяльності.

На думку автора, страховим компаніям насамперед слід прив’язатися до державної стратегії, забезпечивши синхронізацію розвитку з реальним сектором економіки. Страхові компанії можуть вийти за межі суто «бізнесових» міркувань щодо ведення діяльності, знаходячи можливості розвитку та підвищення цінності в процесі обслуговування державної стратегії. Вартує уваги, що в період «плану на 15-ту п’ятирічку» в Китаї прискорюється формування сучасної індустріальної системи; процес вирощування й зміцнення нових і майбутніх галузей прискорюватиметься, що надасть страховій галузі широкий простір для розширення бізнесу. Наприклад, у ході масштабного розвитку нових індустрій, таких як авіація та космос, економіка низьких висот (low-altitude economy), страхування може виконувати як функцію гарантування ризиків, так і відкривати довгострокові можливості для інвестицій.

По-друге, потрібно посилити узгодженість активів і пасивів, закріпивши межу для стійкого ведення діяльності. Зі здобуттям шансів у галузі страхові компанії мають чітко усвідомлювати потенційні виклики, зокрема зниження центрального рівня ринкових процентних ставок. Необхідно додатково посилити управління відповідністю активів і пасивів. На стороні пасивів оптимізувати структуру продуктів із «цінністю» як центром, ретельно запобігати ризикам збитків через різницю між ставками; на стороні активів дотримуватися ідеї «довгих грошей — довгих інвестицій», збільшувати обсяги розміщення в часткових (equity) активах та альтернативних активах, підвищуючи стабільність довгострокової дохідності.

Нарешті, йдеться про поглиблення інноваційного драйву, вивільнення потужності довгострокового зростання. Нині багато страхових компаній уже збільшили інвестиції в технології та чітко сформулювали стратегії «All in AI» або «AI in All». У майбутньому страховим компаніям потрібно поглиблювати інтеграцію технологій і страхового бізнесу: застосовуючи ШІ для оптимізації всіх бізнес-процесів, інноваційно формувати типи продуктів, досліджувати трансформацію моделей обслуговування, сприяючи переходу управління ризиками з «післяфактного врегулювання збитків» до «попередження до настання події та зменшення обсягу під час інцидентів», щоб технології справді стали ключовим рушієм високоякісного розвитку галузі.

На новій стартовій точці, дивлячись у «план на 15-ту п’ятирічку», страхові компанії зможуть досягти стрибка від «зростання премій» до «зростання цінності» лише за умови активного прийняття державної стратегії розвитку, посилення управління узгодженістью активів і пасивів та поглиблення технологічних інновацій і інтеграції з бізнесом, щоб внести вагоміший вклад фінансовими силами в будівництво китайської модернізації.

Масив новин, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Цао Руйтун