Трамп у своїй промові зруйнував очікування миру, долар США зазнав етапного відскоку

**Інфо з додатка 汇通财经 — **У п’ятницю (3 квітня) під час європейської сесії публічні виступи Трампа на 100% перевернули короткострокові очікування ринку щодо долара США. До цього глобальні інвестори загалом робили ставку на те, що геополітичний конфлікт поступово вщухне, а ситуація охолоне; через це чимало коштів зменшило позиції в доларі та наростило частку ризикових активів. Але щойно в промові прозвучали жорсткі сигнали, фантазії ринку про мирне врегулювання конфлікту швидко розвіялися: інвестори одразу перейшли до оборонного розміщення активів. Долар як глобальна ключова валюта-«пристань» отримав у результаті значну підтримку від масових покупок і сформував раунд швидкого зростання ціни.

Крім того, у п’ятницю цього тижня незабаром має вийти дуже важливий звіт США щодо зайнятості Non-Farm Payrolls, тож учасники ринку загалом не бажають утримувати короткі позиції в доларі напередодні вихідних. Оборонні настрої та обережність перед даними синхронно підсилили підтримку долара знизу. Проте після швидкого стрибка вгору частина коштів обрала фіксацію прибутку, через що протягом дня долар зазнав незначної корекції вниз — це є нормальна волатильність у процесі зростання.

Технічний аналіз

З погляду технічної картини, за щоденним індикатором коливань доларовий індекс нині все ще має основний середньостроковий висхідний тренд, а на короткому відрізку перейшов у фазу бокового коригування. Якщо ціна впевнено проб’є вниз рівень 98.880, основний тренд розвернеться на зниження; якщо ж прорве нещодавні максимуми коливань 100.643, це означатиме, що висхідний тренд знову стартує та відкриє простір для чергового раунду зростання.

Водночас короткостроковий другорядний тренд також спрямований угору: щойно ринок втратить короткостроковий мінімум коливань 99.298, імпульс покупців (лонгів) помітно ослабне, і ціна, ймовірно, перейде до глибшої корекції.

Крім того, лінія тренду на позиції 99.712 також відіграє ключову роль у визначенні подальшого руху. Ця лінія тренду від моменту, коли 27 січня доларовий індекс торкнувся проміжного мінімуму 95.551, фактично постійно підтримувала висхідну хвилю цього раунду. У середу доларовий індекс ненадовго пробив цю лінію тренду вниз, але вже наступного дня швидко її відновив (reclaim), що підкреслило високу силу підтримки на цьому рівні. Нині ціна продовжує рухатися вище лінії тренду, а середньострокова структура зростання зберігається.

（Щоденний графік індексу долара. Джерело: 易汇通）

Основні рівні підтримки доларового індексу зосереджені на двох ключових середніх ковзних: 200-денна MA 98.443 та 50-денна MA 98.381. Наразі 50-денна MA вже завершила перехід вище 200-денної MA, сформувавши класичний сигнал «золоте перехрестя» (均线金叉). Це забезпечить сильну технічну підтримку для середньострокового висхідного руху долара. Надалі, якщо вдасться втримати підтримку від середніх, можна очікувати прискорення відскоку.

Найближчою ціллю зростання для доларового індексу в найближчий період є максимум від 31 березня — 100.643. Якщо ціна з силою закріпиться на цьому рівні, це спровокує раунд потужного висхідного прориву. Наступний потенційний цільовий рівень можна розглядати як 101.977; у короткому горизонті слід стежити за діапазоном 99.70-99.90, де можливе бокове узгодження (консолідація), і остерігатися подальших відкатів, спричинених фіксацією прибутку.

Очікування миру розвіялися — потреба в захисті піднімає середньостроковий тренд долара

Промова Трампа чітко донесла до ринку такий сигнал: нинішній геополітичний конфлікт найближчим часом, імовірно, не завершиться; протягом найближчих кількох тижнів можуть з’явитися ще агресивніші військові дії. Ринок дуже тонко реагує на цей сигнал. Ризик-апетит швидко змістився в песимістичний бік: торгові гроші масово виходять з акцій, сировинних (commodity) та інших активів із високим ризиком, і повертаються до доларових активів як «захисної гавані». На думку автора, саме цей перелом у русі капіталу є ключовою логікою нинішнього зростання долара; цей драйвер не зник навіть попри короткострокові відкоригування.

Нафта, дохідності держборгу та долар рухаються синхронно вгору — середньострокова логіка підтримки незмінна

Після промови Трампа міжнародні ціни на нафту різко злетіли. Ця динаміка водночас запускає дві ланцюгові реакції на ринках, забезпечуючи долару тривалу підтримку. З одного боку, висока ціна на нафту безпосередньо підвищує ринкові очікування щодо інфляції, через що цикл зниження ставок ФРС вимушено відсувається, а дохідності американських держоблігацій тримаються на високих рівнях. З іншого боку, зростання нафтових цін також посилює побоювання щодо уповільнення глобального економічного зростання, що додатково тисне на показники ризикових активів. І перший, і другий наслідок є прямими позитивними факторами для долара. Коли інфляція, дохідності та оборонні настрої синхронно спрямовані на долар, базова логіка середньострокового зростання має просту закономірність і не зміниться через одноденну короткострокову цінову волатильність.

Non-Farm дані вже скоро — домінує настрій в очікуванні, визначаючи короткострокову волатильність

Незабаром у п’ятницю буде опубліковано американський звіт Non-Farm Payrolls щодо зайнятості, який стає ключовою змінною, що впливає на короткостроковий рух долара. Хоча ринок загалом очікує, що цей звіт продемонструє лише помірне зростання зайнятості, на тлі даних, здатних збити з пантелику глобальний валютний ринок, практично жоден інвестор не готовий утримувати короткі позиції в доларі до виходу звіту.

На момент виходу даних та накладання на це вихідних (закриття ринку на кінець тижня) утримання коротких позицій в доларі безперечно створює значні ризики невизначеності. Переважна більшість трейдерів обирає уникати цього ризику як відкритого експозиційного фактору — і це, своєю чергою, забезпечує долару підтримку знизу. Проте частина лонгів обирає фіксацію прибутку ще до даних, і через це після сплеску вгору долар зазнав незначного відкату. У четвер загальна логіка руху долара була чіткою: ринок у першу чергу женеться за безпекою активів, ризикові настрої повністю охололи; оборонна валюта долар у середньостроковому вимірі посилюється — і ця картина незмінна. На короткому горизонті ринок переходить у фазу очікування та бокової консолідації.

(Редактор: 王治强 HF013)

【Попередження про ризики】Відповідно до положень, що стосуються валютного регулювання, купівля та продаж іноземної валюти має здійснюватися на визначених державою торгових майданчиках, зокрема в банках. Самостійна купівля та продаж іноземної валюти, приховане (через посередництво) здійснення купівлі та продажу іноземної валюти, «перепродаж» валюти (купівля-продаж безпосередньо через посередників) або незаконне посередництво в торгівлі іноземною валютою у великих обсягах тягнуть за собою адміністративні стягнення з боку органів валютного регулювання у встановленому законом порядку; якщо це складає злочин, то в установленому законом порядку настає кримінальна відповідальність.