Зв’язок між CPI та Біткоїном не випадковий — він механічний. CPI визначає очікування щодо ставки ФРС, очікування ставки впливають на долар і дохідність казначейських облігацій, а сила долара безпосередньо зменшує апетит інституцій до ризикових активів, включаючи BTC. У лютому CPI склав 2,4% у річному вимірі, а базовий показник залишився на рівні 2,5% вже другий місяць поспіль, що зумовлено зростанням витрат на житло на 0,2%. Ця "липкість" зберігала домінування позиції "вищий тривалий час" у політиці ФРС перед даними за квітень.

Порогове значення, яке важливо для сигналу про поворот ФРС, — це місячний базовий показник на рівні або нижче 0,2% — будь-яке значення вище 0,3% закріплює поточну політику і відсуває перше зниження ставки. CME FedWatch наразі оцінює менше ніж два зниження ставок у 2025 році, що є різким переоцінюванням порівняно з консенсусом на чотири зниження, який був на початку року. Диким карткою є енергетика: теперішній прогноз Cleveland Fed майже повністю залежить від сплесків цін на бензин і дизельне паливо, і історично ФРС дивилася крізь волатильні енергетичні компоненти при оцінці базової інфляції. Якщо загальний індекс цін зростає швидше, ніж базовий показник залишається контрольованим, трейдери можуть інтерпретувати це як умовне зелене світло.

Зайнятість у березні додала 178 000 робочих місць, а рівень безробіття залишився на рівні 4,3% — ринок праці, який не кричить про неминучу рецесію і тому дає ФРС можливість утриматися. Дані про інфляцію у США за 10 квітня не лише вплинуть на Біткоїн у цей день; вони переналаштують весь графік зниження ставок, на основі якого побудовано інституційне криптовалютне позиціонування.