Ситуація стає все цікавішою. Китай систематично зменшує свої запаси американських державних облігацій, і це не випадковий феномен, а продумане стратегічне рішення. За даними січня 2025 року, позиція Китаю знизилася до приблизно 683 мільярдів доларів — найнижчого рівня з 2008 року. Це дев’ять місяців поспіль чистих продажів. Хто ж не повинен нервувати?

Найцікавіше: колись Китай був найбільшим покупцем цих облігацій і тримав пікові значення у 1,3 трильйона доларів. Тепер країна зменшила більше ніж половину. І ще більш значуще — Китай вперше за 25 років опинився поза топ-двох найбільших іноземних власників, навіть обійшовши Великобританію. Це не просто цифра, це заяву.

Що робить це так критичним для США? Довіра руйнується. Американський борг наближається до 37 трильйонів доларів, кожен американець умовно має борг у 100 000 доларів. Витрати на відсотки вже поглинають 18 відсотків податкових надходжень — значно понад безпечну межу у 10 відсотків. США фінансують себе за рахунок постійного нових запозичень. Якщо головні кредитори почнуть відходити, хто ще зможе забезпечити цю всю суму?

Дії Китаю зовсім не імпульсивні. З 2011 року вони поступово зменшують свої запаси, і з моменту перетину позначки у 1 трильйон доларів у 2022 році повернутися назад вже неможливо. Це довгострокове планування. Потрібно розуміти: навіщо Китаю концентрувати всі резерви у одному кошику, якщо відносини з Вашингтоном стають все напруженішими? Технічні санкції тут, торгові обмеження там, геополітична напруга скрізь. Росія показала, що трапляється — активи заморожують, і все. Ризик реальний.

Федеральна резервна система зараз намагається врятувати ситуацію, купуючи щомісяця облігації на 40 мільярдів доларів. Офіційно для забезпечення ліквідності, фактично — США самі підставляють плече. Але це лише пластир на глибоку рану. Ринки сумніваються у стійкості, довіра до долара суттєво коливається.

У той же час, поки Китай продає державні облігації, країна масово купує золото. За кілька місяців було придбано 73,77 мільйонів унцій. Це не випадковість — це реорганізація резервів. Від долара до більш стабільних активів. І інші країни це помічають. Індія, Бразилія та інші країни БРІКС вже у жовтні скоригували свої запаси.

Головна проблема для США: монополія долара руйнується. Світ шукає альтернативи. Якщо Америка й надалі використовує фінансові ресурси як зброю і ідеологізує економічну політику, ринки та країни з часом висловлять своє невдоволення. Не сьогодні, не завтра, але напрямок зрозумілий.

Канада купує і продає гнучко — 56,7 мільярдів у жовтні, 53,1 мільярдів у листопаді. Це тактичні кроки. Зменшення Китаю — рішуче і довгострокове. Це принципова різниця. І саме це робить Вашингтон нервовим. Йдеться не лише про цифри, а про довіру до стабільності ринку американських державних облігацій. Це основа глобальної позиції долара.

Дев’ятимісячний процес Китаю слугує попереджувальним сигналом для глобальних інвесторів. Постає нове питання: чи справді доларові активи безпечні? Безпека валютних резервів — не другорядна справа, вона стосується стабільності юаня, імпорту енергоносіїв, всієї економіки. Ця адаптація захищає і сам Китай.

Якщо справді почнеться масовий продаж, вартість фінансування для США різко зросте. Бюджетне навантаження збільшиться. Запаси Китаю понад 680 мільярдів доларів — сильна карта, яку не так просто зіграти, але постійне зменшення цілком здатне викликати неспокій.

Глобальний фінансовий світ не тримається лише одним країною. Потрібна диверсифікована система. Якщо США залишаться вірними старим методам, їхні нервові дні не минуть швидко. Це не агресія, це реальність.