Продажі майнерів Біткоїна здаються близькими до вичерпання, що ознаменовує неминучу зміну тиску на ринок

Зробіть CryptoSlate бажаним на

Майнери біткоїна починають демонструвати напруження, яке часто з’являється напередодні ринкового «змиву», але одна ключова частина звичного скидання досі відсутня. Найбільші оператори все ще продають достатньо BTC, щоб підтримувати свіже постачання, що надходить на ринок.

Майнери біткоїна рухаються до класичної точки «вимивання», тоді як фаза продажів усе ще зависає над ринком

Майнери біткоїна ближчі до виснаження, ніж були кілька тижнів тому, і це повернуло назад на стіл знайомий рубіж ведення веденого веденого веденого веденого ринку.

Тиск у майнінговому бізнесі був інтенсивним. У своєму звіті про майнінг за Q1 2026 CoinShares показала, що hashprice знизилася приблизно з $63 за PH/s/day у липні 2025 року до близько $28–$30 на початку березня 2026 року — жорстке стиснення доходів майнерів, яке відштовхнуло значну частину глобального парку до збитковості.

CoinShares оцінила, що приблизно 15%–20% глобальних майнерів працювали зі збитком на цьому рівні доходів, що дає поточному циклу чіткий економічний тригер, а не розмитий наратив про настрої.

Чому це важливо: майнери є одним із найважливіших стабільних джерел постачання для Bitcoin. Коли їх змушують продавати більше від того, що вони майнять, або вони опускаються в резерви, це може продовжувати тиснути на ціну навіть тоді, коли настрої починають покращуватися.

Цей тиск уже почав проявлятися в умовах мережі. Графік складності Bitcoin від CoinWarz показує, що складність знизилася на 4.19% за останні 30 днів і на 6.27% за останні 90 днів, при цьому ще одне коригування прогнозується на 18 квітня 2026 року.

Зниження складності зазвичай сигналізує, що слабші оператори витісняють з ринку, машини вимикаються, а найсильніші майнери отримують більше «вільного простору» для дихання. Такий тип скидання часто з’являється поруч із пізніми стадіями фази капітуляції майнерів, тому поточне налаштування привернуло так багато уваги.

Капітуляція починається зі стресу. Більш суттєвий зсув настає, коли майнери перестають продавати великі частки своїх казначейств, щоб фінансувати операції, обслуговування боргу та розширення. Цей другий крок важить більше для Bitcoin, тому що він змінює потік монет, які щодня потрапляють на ринок.

Майнeр із стабільною економікою може зберігати більше з BTC, який він виробляє. Майнeр під тиском відправляє ці монети в спотове пропозицію.

Останні публічні оновлення майнерів показують, що цей другий крок досі не був широко застосований. Riot Platforms виробила 1,473 BTC у першому кварталі 2026 року і продала 3,778 BTC протягом того ж періоду, завершивши квартал із 15,680 BTC у своєму балансі.

Це число відображає напруження всередині ринку. Стрес у мережі вже достатньо послаб, щоб підживити розмови про дно, тоді як один із найбільших операторів у секторі все ще продає значно більше Bitcoin, ніж майнив протягом кварталу.

MARA продала 15,133 BTC між 4 березня та 25 березня — крок, пов’язаний із викупом боргу на суму приблизно $1 мільярд. CleanSpark виробила 568 BTC у лютому і продала 553.02 BTC — майже весь свій місячний обсяг.

Поточний момент потребує точних формулювань. Майнери рухаються до історичного рубежу ведмежого ринку, бо економіка стала настільки жорсткою, що змушує слабкі руки вийти, а також тому, що складність почала полегшуватися.

Однак фаза накопичення ще не відновилася чітко. Реальна зміна поведінки майнерів проявилася б як стабілізація казначейств, нижчі продажі відносно виробництва та патерн, коли великі оператори починають зберігати більше з того Bitcoin, який вони майнять.

Такі сигнали стискали б пропозиційну сторону ринку помітним чином. Поточні дані показують сектор ближче до кінця вимушених продажів, ніж це було на початку року, і є багато доказів, що вимушені продажі все ще активні.

Related Reading

Хешрейт Bitcoin продовжує падати, бо стрибок ціни не переконує майнерів знову вмикати машини

Навіть під час ралі майнери біткоїна витікають грошима, оскільки цей критичний показник прибутковості досягає рівня, що змушує масові зупинки.

Jan 16, 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Інфографіка, що показує капітуляцію майнерів біткоїна, зниження доходу на хеш, стрес у мережі та стратегічний поворот до потоків доходів, керованих ШІ

Стрес у балансі змушує поведінку майнерів, а підтримання стабільного потоку постачання Bitcoin у обігу

Найрізкіший спосіб зрозуміти продажі майнерів — прибрати жаргон і прослідкувати за грошовими вимогами. Майнінгові компанії мають рахунки за електроенергію, зарплатні виплати, витрати на хостинг, фінансування обладнання та строки погашення боргів у фіатних термінах.

Вони заробляють Bitcoin, тоді як багато з їхніх зобов’язань приходять у доларах. Коли дохід на одиницю обчислювальної потужності руйнується, продажі з казначейств стають механізмом фінансування.

Ця динаміка перетворила недавню активність майнерів на точку тиску для структури ринку Bitcoin.

Цифри Riot за перший квартал зробили цей тиск видимим так, як жодна on-chain абстракція не могла б зрівнятися. Продаж 3,778 BTC при виробництві 1,473 BTC говорить про те, що компанія спиралася на наявні резерви, а не лише на поточний видобуток.

Продаж MARA у березні зробив той самий меседж з іншого кута. Компанія використала масивний продаж BTC, щоб підтримати управління боргом — нагадування, що майнери є частково криптовими бізнесами, а частково операторами капіталомісткої індустрії.

Оновлення CleanSpark за лютий показало робочу версію тієї ж реальності — майже весь місячний видобуток було продано. Ці розкриття точно показують, де саме «сидить» напруження, і роблять поточний ринок зрозумілішим, ніж загальні посилання на стрес майнерів.

Ширша картина резервів також підходить до цієї інтерпретації. У лютому CryptoSlate повідомляла, що пов’язані з майнерами гаманці тримали близько 1.801 мільйона BTC, тоді як доларова вартість цих резервів знизилася більш ніж на 20% приблизно за два місяці — до близько $133 мільярдів.

Related Reading

Дно крипторинку ближче, ніж ви думаєте: резерви майнерів біткоїна падають до історичних мінімумів

Поки ETF домінують у новинах, внутрішня сантехніка мережі вказує, що зараз назріває подія вимушених продажів.

Feb 9, 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Це падіння не сталося у вакуумі. Нижчі ціни Bitcoin від піку 2025 року, слабкі надходження комісій і все ще висока конкуренція всередині мережі в сукупності виснажили «подушку», на яку майнери зазвичай розраховують у важчих умовах.

Для самого Bitcoin це тримає в фокусі один із найважливіших каналів постачання ринку. Майнери виробляють свіжі монети щодня.

У здоровіші фази частина цього випуску не потрапляє на ринок, бо оператори можуть дозволити собі тримати його. Під час стресових фаз щойно майнені монети та старі володіння з казначейств продаються, щоб покрити реальні зобов’язання.

Цей потік може тиснути на ціну навіть тоді, коли настрої покращуються, а інші бичачі наративи набирають обертів.

Поточне цінове тло робить налаштування особливо чутливим. Згідно з даними CryptoSlate щодо ціни Bitcoin, BTC торгується на рівні $69,900, що на 4.38% вище за 24 години, на 3.63% вище за сім днів і на 2.81% вище за 30 днів, водночас залишаючись на 44.61% нижче свого абсолютного історичного максимуму від 6 жовтня 2025 року — $126,198.

Це залишає Bitcoin у цікавій позиції. На ринку достатньо висхідного руху, щоб відновити розмови про формування дна, і водночас достатня дистанція від піку, щоб тримати майнерів у фінансовому стресі.

Відскок у рамках такої структури часто показує, хто продавав, бо хотів, і хто продавав, бо мусив.

Related Reading

Нова модель доводить, що майнерам потрібен Bitcoin вище $74k, щоб вийти в нуль по електроенергії — але інші витрати підштовхують понад 6 цифр

Наразі дешевше купити Bitcoin, ніж майнити його, якщо ваші витрати на електроенергію нижчі за 7 центів.

Mar 8, 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Зниження складності, попит ETF і поворот до ШІ визначать, чи повернеться накопичення майнерів, чи зміниться форма циклу

Це відрізнення формує траєкторію вперед. Якщо виснаження казначейств сповільниться і публічні майнери почнуть звітувати про продажі нижчі за виробництво, ринок отримає докази того, що стрес у балансі нарешті слабшає.

CryptoSlate Daily Brief

Щоденні сигнали, нуль шуму.

Заголовки, що рухають ринок, і контекст щодня зранку — в одному стислому огляді.

5-хвилинний дайджест 100k+ читачів

Email address

Get the brief

Free. No spam. Unsubscribe any time.

Помилка — схоже, виникла проблема. Спробуйте ще раз.

Ви підписані. Ласкаво просимо.

Якщо великі оператори й надалі монетизуватимуть резерви в періоди сили ціни, фаза полегшення може тривати довше і тиснути на спроби зростання. Наступні кілька оновлень виробництва від перерахованих майнерів мають реальне значення, бо вони дають прямий доказ того, чи змінюється корпоративна поведінка, чи в продавальному циклі все ще є простір для продовження.

Три сили тепер у центрі наступного кроку: полегшення по складності, зовнішній попит на Bitcoin і зміна бізнес-моделі великих майнерів. Кожна впливає на те, чи сектор зможе перейти від режиму виживання до режиму накопичення.

Перша сила — складність. Нижча складність дає майнерам, що вижили, більшу частку винагород мережі та знімає безпосередній «здавлюючий» тиск по доходах.

Прогнозоване коригування 18 квітня на CoinWarz тому набуло додаткової важливості. Глибше скорочення дасть слабшим операторам менше місця, щоб відновитися, ніж сильним, добре капіталізованим майнерам, що може додатково сконцентрувати виробництво в руках компаній, які краще здатні обирати, коли продавати.

Це наблизить ринок до реального перезапуску накопичення. Неглибоке коригування або швидкий відскок у конкуренції залишать тиск на рівні маржі живим.

Друга сила — зовнішній попит, особливо з U.S. спотових Bitcoin ETF. Дані Farside ETF flow показують позитивні чисті потоки в $69.4 мільйона 30 березня та $117.5 мільйона 31 березня, після чого було відпливання $173.7 мільйона 1 квітня і невеликий приток $9 мільйонів 2 квітня.

Цей патерн відображає поточний настрій ринку. Попит є, але він ще не встиг перейти в сильну безперервну фазу поглинання.

Покупці ETF можуть компенсувати продажі майнерів, якщо потоки стабільно позитивні. Рвані потоки залишають ринку менше захисту від свіжого постачання.

Третя сила може виявитися найважливішою на довшому горизонті. За даними CoinShares, перераховані майнери можуть отримувати до 70% доходу від ШІ до кінця 2026 року — з приблизно 30% сьогодні, оскільки доступ до електроенергії та інфраструктура дата-центрів стають ціннішими для клієнтів із high-performance computing.

Related Reading

Майнери біткоїна починають фінансувати перехід на ШІ через борг, продаючи BTC, щоб залишатися ліквідними

Останній звіт CoinShares про майнінг припускає, що найбільший зсув полягає в тому, що майнери в стресі продають монети, сильніші оператори переходять на ШІ, а публічні майнінгові акції стають менш «чистими» проксі Bitcoin, ніж вважає багато інвесторів.

Mar 26, 2026 · Gino Matos

Понад $70 мільярдів угод із GPU колокації та хмарних сервісів було оголошено протягом 2025 року та на початку 2026 року, перетворюючи майнінгові компанії на гравців в інфраструктуру, пов’язаних із набагато більшим циклом капіталу. Це змінює стимули.

Майнер із привабливою можливістю для ШІ-хостингу може вирішити скоротити борг, забезпечити фінансування розширення або перенаправити потужності від накопичення Bitcoin.

Саме тут старий сценарій починає розмиватися. Історичні віхи капітуляції майнерів усе ще дають корисний контекст, бо бізнес залишається циклічним, а вимушені продажі все ще лишають відбитки в поведінці казначейств, складності та просіданні резервів.

Втім, наступна фаза може не виглядати як просте повернення до старих патернів. Деякі оператори можуть припинити агресивні продажі BTC, якщо майнінгова економіка покращується.

Інші можуть продовжувати продавати, бо їхній стратегічний фокус змістився в напрямку доходів, прив’язаних до ШІ. Сигнал класичного накопичення може з’явитися пізніше, ніж багато хто очікує, або може проявитися в вужчій частині індустрії, а не по всьому пулу майнерів.

Тож Bitcoin залишається з чітким набором «живих» індикаторів. Слідкуйте, чи продають великі майнери менше, ніж майнять, у наступних оновленнях.

Слідкуйте, чи складність продовжить падати настільки, щоб відновити здоровіші маржі. Слідкуйте, чи потоки ETF зміцняться в більш стабільний канал поглинання.

Слідкуйте, чи інфраструктура для ШІ стане бажаним використанням капіталу майнерів для найбільших публічних операторів. Ці сигнали покажуть, чи сектор нарешті завершує фазу капітуляції та відбудовує казначейства, чи поточний цикл рухається в іншу форму — таку, де майнери залишаються важливими для supply-side Bitcoin, але їхні бізнес-стимули виходять далеко за межі самого майнінгу.

Зараз докази підтримують різку «середину». Майнери біткоїна рухаються до класичної віхи «змиву», бо економіка стала достатньо суворою, щоб змусити виходи та запустити полегшення по складності.

Перезапуск накопичення, який зазвичай і надає цій вісі її справжню силу, поки що не проявився серед найбільших імен у секторі. Поки продажі з казначейств не сповільняться в помітний спосіб, люди, що виробляють новий Bitcoin, усе ще є частиною тиску на ринок, навіть коли умови для глибшого перезавантаження починають оформлюватися.

Згадано в цій статті

Bitcoin Riot Platforms MARA CleanSpark CoinShares

Опубліковано в

Bitcoin Featured Mining Market

Context

Дотичне висвітлення

Змініть категорії, щоб зануритися глибше або отримати ширший контекст.

Bitcoin Останні новини Mining Найпопулярніша категорія Пресрелізи Newswire

Застосування

Bitcoin досі не може так само розворушити звичайних людей, як у 2017 році, навіть після перемоги над Wall Street

ETF і купівля з казначейств загнали Bitcoin глибше в фінанси, але інтерес до пошуку по всьому світу все ще сигналізує про слабший публічний відгук.

2 години тому

Аналіз

Чи можуть ринки довіряти звіту про робочі місця? Поряд із ним висить ще один ризик перегляду — над макро-тестом для Bitcoin

Сильніший за очікуваннями звіт про зайнятість потрапив у закриття ринку, змусивши Bitcoin поглинути макросигнал ще до того, як акції знову відкриються.

4 години тому

Algorand щойно стрибнув на 50% після того, як Google позначив квантовий ризик для Bitcoin та Ethereum

Quantum · 22 години тому

Сильний звіт США по робочих місцях затримує полегшення від Fed, поки Bitcoin проходить свій наступний макро-тест

Аналіз · 24 години тому

Запуск Bitcoin і Ethereum від Charles Schwab показує, що крипто рухається глибше в рахунки мейнстрімного брокерства

Аналіз · 1 день тому

Чому $60,000 вирішує, чи тріщить нещодавня сила Bitcoin, якщо майже половина ринку переходить у збитки

Аналіз · 1 день тому

Аналіз

Підтримка Bitcoin обірвалася в Q1 — і покупці, які раніше підпирали її, зробили крок назад

На ринок сильно тиснули широкі макрообставини, агресивні продажі майнерів і згасання інституційного попиту, доки зростали геополітичні напруження.

5 днів тому

Майнінг

США намагаються послабити домінування Китаю в обладнанні для майнінгу Bitcoin новим законопроєктом Сенату

Законопроєкт пов’язує постачання обладнання для майнінгу з національною безпекою, піднімаючи питання, як США підтримують своє лідерство у хешрейті у світі.

6 днів тому

Майнери біткоїна починають фінансувати перехід на ШІ через борг, продаючи BTC, щоб залишатися ліквідними

Майнінг · 2 тижні тому

Рідкісний reorg у Bitcoin щойно показав, чому шість підтверджень можуть не гарантувати остаточний платіж

Майнінг · 2 тижні тому

Раптовий сплеск нодів у Bitcoin може бути одним із акторів, що видає себе за тисячі

Спільнота · 2 тижні тому

Нова модель доводить, що майнери потребують Bitcoin вище $74k, щоб вийти в нуль по електроенергії — але інші витрати підштовхують понад 6 цифр

Майнінг · 4 тижні тому

ADI Chain оголошує ADI Predictstreet як партнер ринку прогнозів FIFA World Cup 2026

Підкріплений ADI Chain, ADI Predictstreet дебютує на найбільшій футбольній сцені як офіційний партнер з ринку прогнозів для FIFA World Cup 2026.

3 дні тому

BTCC Exchange Названо офіційним регіональним партнером національної збірної Аргентини

BTCC співпрацює з Федерацією футболу Аргентини через FIFA World Cup 2026, поєднуючи багаторічну присутність біржі в крипто з однією з найтитулованіших національних футбольних команд.

4 дні тому

Encrypt Is Coming to Solana to Power Encrypted Capital Markets

PR · 6 днів тому

Ika Is Coming to Solana to Power Bridgeless Capital Markets

PR · 6 днів тому

Запуск основної мережі TxFlow L1 означає нову фазу для ончейн фінансів із багатьма застосунками

PR · 6 днів тому

BYDFi Відзначає 6-ту річницю місячним святкуванням, створеним для надійності

PR · 6 днів тому

Disclaimer

Думки наших авторів є виключно їхніми власними і не відображають думку CryptoSlate. Ніяку інформацію, яку ви читаєте на CryptoSlate, не слід розглядати як інвестиційну пораду, і CryptoSlate не підтримує жоден проєкт, який може бути згаданий або на який є посилання в цій статті. Купівлю та торгівлю криптовалютами слід вважати діяльністю з високим ризиком. Будь ласка, проведіть власну належну перевірку перед будь-якими діями, пов’язаними зі змістом цієї статті. Нарешті, CryptoSlate не несе відповідальності, якщо ви втратите гроші під час торгівлі криптовалютами. Щоб дізнатися більше, див. наші відмови від відповідальності компанії.