Заохочення акцій (2026.4.6)

[淘股吧]
Після свята складність операцій на фондовому ринку злетіла до межі; щиро раджу дрібним інвесторам бути раціональними, контролювати обсяг і чекати слушного моменту

Якщо говорити об’єктивно, після завершення святкових канікул у період Весняного фестивалю складність операцій на ринку A-акцій одразу піднімається до пекельного рівня, і саме це зараз безпосередньо відчуває переважна більшість учасників ринку. Коливання на графіку не мають жодної закономірності: ротація гарячих секторів відбувається настільки швидко, що за нею важко встигнути. Те, що напередодні виглядало сильним сектором, наступного дня може одразу піти в низький старт із низхідною динамікою та повністю розвалитися. Ефект заробітку майже повністю зникає. І досвідченим профі, і новачкам-дрібним інвесторам вкрай складно заробити в такій ринковій кон’юнктурі; натомість достатньо трохи помилитися — і можна втрапити в багнюку збитків.

Кілька днів тому газета Beijing Shangbao навіть окремо опублікувала матеріал, у якому згадувалося, що зараз кількісна (квантова) торгівля поступово витісняє традиційні стратегії “йоуцзи” (спекулянтів короткого строку). Ця думка дуже точно відобразила зміни ринкової екосистеми в теперішній момент. Адже “йоуцзи” завжди були важливою силою для короткострокових угод на ринку A-акцій. Раніше, завдяки вмінню відчувати емоційний цикл, а також контролювати гарячі теми/сюжети, вони часто могли знаходити можливості для прибутку. Але тепер, під впливом квантової торгівлі, повністю порушено раніше зрілу логіку операцій “йоуцзи”. Високочастотні операції квантових коштів і програмне виставляння ордерів радикально стискають простір для дій “йоуцзи”. З огляду на фактичні результати нинішнього ринку, переважна більшість “йоуцзи” перебуває в збитках. Навіть група спекулянтів, які раніше “змушували здригатися короткий ринок”, тепер також опинилася вкрай скрутному становищі на ринку.

Можливо, хтось вважає, що збитки “йоуцзи” не надто стосуються дрібних інвесторів, але насправді, якщо таке відбувається навіть із “йоуцзи”, то становище звичайних дрібних учасників буде ще складнішим. У дрібних інвесторів є власні слабкі місця: інформаційна запізненість, невеликий обсяг капіталу та недостатні професійні навички аналітики. У безладній кон’юнктурі, де домінує квантова торгівля, вони не встигають за ритмом коштів і не витримують різкі коливання на ринку. Це легко запускає порочне коло “наздоганяй і продавай у збиток”, і масштаб збитків буде навіть більшим, ніж у “йоуцзи”. І багато хто, неминуче, запитує: чи буде така ситуація, коли квантова торгівля домінує, а здійснювати операції надзвичайно важко, тривати постійно? Відповідь очевидно — ні. Квантова торгівля лише тимчасово займає домінуючу позицію на ринку. Якщо сказати простими словами: “у горах немає тигра — мавпа стає королем”. Щойно поза ринком почнуть масово заходити основні гравці на кшталт фондів, що будують позиції великими обсягами, вплив квантових коштів суттєво зменшиться, і вже ніяк не зможе завадити приходу справжнього трендового (тенденційного) ринку.

Саме з огляду на це я щиро застерігаю всіх дрібних інвесторів: якщо у цій хвилі ви отримуєте збитки поспіль, а просідання (відкат) на рахунку вже перевищило 30%, то ні в якому разі не тримайтеся за надію “може пощастить” і не “вичавлюйте” ситуацію силою. Також не думайте докуповувати, щоб повернутися в нуль. Найрозумніший крок — тимчасово вийти в порожню позицію (cash) і припинити всі операції. “Порожня позиція” — це не відмова від інвестування, а своєчасне обмеження збитків (stop loss), щоб не потрапити в вир, де зі збитками стане лише гірше. Під час простою нікому не потрібно повністю відриватися від ринку: можна щодня стежити за моїми оновленнями. Я й далі відстежуватиму динаміку ринку, аналізуватиму зміни в кон’юнктурі та допомагатиму вам тримати правильний ритм. Коли я зможу працювати в ринку “як риба у воді” і справді настане час великого трендового ринку, виходити на нього і змагатися зможе бути не пізно. У нинішній стадії зайти в ринок означає по суті добровільно віддавати гроші — у цьому немає жодної необхідності.

Подивімося на недавні показники ринку: хоча вже настала 4-та місяця, але до кінця ще не завершився Празник Цінмін (Цинмін). Настрій ринку лишається пригніченим, атмосфера очікування серед учасників дуже сильна. Нещодавно ринки акцій у Південній Кореї масово зросли, але ринок A-акцій так і не зміг наздогнати. За весь день обсяг торгів також не демонстрував помітного зростання. А основною рушійною силою зростання фондового ринку є кількість капіталу/обсяг коштів. Без підтримки з боку обсягів зростання ціни — це вода без джерела, дерево без коріння. Тому сформувати стійку висхідну (зростаючу) ринкову картину просто неможливо.

З технічної точки зору, наразі ринок чітко перебуває в низхідному тренді. Технічні інвестори загалом чекають на завершення “останнього падіння” в п’ятій хвилі (5浪) — тобто ринок ще не вивільнив весь ризик корекції на цьому етапі. Виходячи з таких технічних оцінок, стратегія дій надалі лишається такою: при кожному “підскоку” (відскоку вгору) зменшувати позицію та виходити з ринку; а частку тримання (позицію) контролювати на максимально низькому рівні. Додатково, квантова торгівля ще й повністю змінила закономірності емоційного циклу ринку. Раніше короткостроковий емоційний цикл на ринку A-акцій зазвичай потребував приблизно півмісяця, щоб пройти один повний круг: від запуску, через розкручування/фазу “футажу” (发酵), пік (“高潮”), до відпаду (“退潮”) — на це було достатньо часу для реакції. Але тепер через високочастотні дії квантових коштів емоційний цикл стискається майже до трьох днів. Тривалість циклу скорочується, волатильність зростає, ринку буквально не дається можливості для реакції та виправлень з боку інвесторів — і це одна з ключових причин, чому короткострокові операції стають дедалі важчими.

Мої власні дії останнім часом також завжди базуються на керуванні ризиками (функція风控) як на основі. Наприклад, Meiwonua (美诺华) як відносно “більш стійкий до тиску” інструмент, зрештою теж був реалізований капіталом. Це свідчить про те, що настрій на ринку пригнічений. Окрім цього, всі інші акції в моїх позиціях я повністю закрив і вийшов з ринку. Ключ — звести загальний обсяг позицій до мінімуму та тримати ризик для рахунку в дуже малому діапазоні; я ніколи не наражаюся на непотрібний ризик.

Якщо подивитися на результати кількох останніх місяців щодо популярних акцій, то вони ще більше змусили багатьох інвесторів, які пристрасно грають у короткі “батони” (打板), терпіти нестерпні труднощі. Відкрийте програму Tonghuashun — і ви побачите, що індекс популярних акцій протягом останніх трьох місяців безперервно рухався вниз. Це повністю суперечить колишній логіці ринку “популярні акції наступного дня, як правило, мають зростати обов’язково” (次日必涨). Раніше, коли ринок був сприятливий, популярні акції завдяки високій прикутості коштів та сильному ажіотажу, з великою імовірністю продовжували б зростання наступного дня. Але тепер, коли відбувся розворот ринку, популярні акції навпаки стали найбільш тяжким “полем для втечі капіталу”: на другий день часто відбуваються низький старт із низхідним рухом і суттєве коригування. Для тих, хто вперто намагається грати короткими угодами на популярних акціях, в цей період практично немає шансів уникнути збитків. Це ще раз доводить: нинішнє ринкове середовище вже не підходить для того, щоб продовжувати застосовувати колишні ідеї щодо операцій із популярними акціями.

Підсумовуючи: ринок A-акцій нині все ще перебуває в фазі корекції. Складність операцій дуже висока, а ризики значно перевищують можливості. Звичайним дрібним інвесторам треба твердо усвідомити реальність: тримайте руки при собі, контролюйте обсяг позицій, не дійте сліпо. Чекайте змін після Празника Цінмін, чекайте завершення падіння в п’ятій хвилі, поступового розширення обсягів, і приходу справжнього великого трендового ринку. До цього моменту: або повністю залишайтеся з порожнім позиціонуванням і спостерігайте, або максимум тримайте 1–2 десятки відсотків маленької позиції для легкої спроби — ніяк не робіть ставку важкими обсягами у змаганні (重仓博弈). Зберегти капітал — це зараз найважливіше. Дочекайтеся, коли з’явиться точка розвороту ринку, і тоді вже використайте справжні можливості для прибутку.