Ексклюзивне інтерв'ю з директором і генеральним директором Tianqi Lithium, 夏浚诚: з 2026 по 2035 рік світовий попит на літій швидко зростатиме

Питай AI · Проблема «обвалу ціноутворення» в ланцюгу постачання індустрії літієвих батарей: чи може галузеве саморегулювання забезпечити справедливу систему?

Щоденний репортер: Сюй Шуай    Редактор: Чень Цзюньцзе

У березні 2026 року глобальна індустрія літієвих батарей перебуває в делікатному періоді гри попиту й пропозиції та перебудови правил. З одного боку — політика щодо експорту літієвих руд у Зімбабве залишається невизначеною, а невизначеність із постачанням продовжує наростати; з іншого — накопичувальні батареї (елементи для зберігання енергії) цього року, як очікується, мають забезпечити понад 50% річного приросту, і лише це вже створює додатковий попит щонайменше на 15 тис. тонн карбонату літію. За умов розбалансування попиту й пропозиції очікування щодо ціни на літій знову посилюються.

Нещодавно репортер «Щоденної економічної новини» (далі — NBD) взяв ексклюзивне інтерв’ю у директора та генерального менеджера Tianqi Lithium Industry Ся Чжунчена. Ся Чжунчень докладно розклав перед репортерами загальні тенденції попиту й пропозиції на майбутні десять років, і вважає, що з 2026 по 2035 рік глобальний попит на літій перебуває на чітко визначеному висхідному тренді, а швидке зростання — уже стало незаперечним.

За умов найскладнішого больового пункту нинішнього ланцюга постачання — «обвалу ціноутворення», а також дедалі суворішого глобального ESG-аналізу (екологія, соціальна сфера та корпоративне управління), як китайські підприємства можуть перейти від «пасивного проходження перевірок» до «активного менеджменту»? Він закликає, щоб галузі потрібно було більше самодисципліни, щоб побудувати різноманітну уніфіковану систему ціноутворення, аби ціни були справді корисними та справедливими для виробників, споживачів і інвесторів.

Джерело зображення: надано компанією

Накопичування енергії справді є одним із найпотужніших двигунів попиту, що нині формує ринок

NBD： Як ви оцінюєте поточну та майбутню конфігурацію попиту й пропозиції?

Ся Чжунчень： Щодо ситуації на ринку, яку ми спостерігаємо зараз, це тимчасове розбалансування попиту й пропозиції на певному етапі. З боку постачання: за даними Mysteel, станом на 19 березня 2026 року внутрішні торговці можуть реалізувати карбонат літію лише в обсязі 100 тис. тонн, що є майже вдвічі меншим від приблизно 250 тис. тонн на кінець січня. Водночас політика щодо експорту літієвих руд у Зімбабве ще не зазнала принципової зміни: якщо ця подія триватиме, то в період з квітня по травень виробництво карбонату літію може знизитися через вплив на постачання концентратів. З боку попиту: за підсумками опитувань і зворотного зв’язку від кількох інституцій, у ІІ та ІІІ кварталах нижчі ланки — виробники матеріалів для катодів — перебувають у циклі розширення потужностей, а нововведені потужності з виробництва фосфату заліза-літію (LFP) становлять понад 2 млн тонн. Нещодавно ціна на літій знизилася до рівня біля 140 тис. юанів/тонну, що безпосередньо запустило активний настрій покупців щодо завчасного поповнення запасів. За умов тимчасового розбалансування попиту й пропозиції ринок знову пожвавив очікування відновлення ціни на літій.

Крім короткострокових фундаментальних чинників, треба дивитися на майбутні десять років. Ми узагальнили прогнозні дані від кількох інституцій: хоча вибірки та підхід різняться, загальний тренд, до якого вони приходять, є дуже узгодженим — з 2026 по 2035 рік глобальний попит на літій перебуває на чітко визначеному висхідному тренді, а швидке зростання — уже стало незаперечним.

NBD： Накопичування енергії — це великий приріст. Наскільки саме він зможе підштовхнути обсяги?

Ся Чжунчень： Накопичування енергії справді є одним із найпотужніших двигунів попиту, що нині формує ринок. Дані різних інституцій щодо відвантажень накопичувальних елементів (елементів батарей для зберігання енергії) за 2025 рік відрізняються: TrendForce — близько 650 GWh, InfoLink — близько 612 GWh, SNE — близько 550 GWh. Щодо очікуваного приросту за цей рік, відмінності також доволі великі, однак основні сценарії все ще дають очікування приросту понад 50% у річному вимірі: відвантаження накопичувальних елементів батарей, як очікується, можуть перевищити 900 GWh. Якщо взяти консервативну оцінку 250 GWh як приріст цього року, то за розрахунком витрати 1 GWh на 600 тонн карбонату літію (LCE), лише приріст накопичувальних елементів батарей відповідатиме щонайменше 150 тис. тонн LCE приросту річного попиту. Це ще не включає додатковий попит, який формуватимуть нові сфери, такі як дата-центри для AI та економіка низьких висот.

NBD： У кінці грудня 2025 року кілька провідних компаній із матеріалів для катодів одночасно опублікували оголошення про зупинки для планових ремонтів. Як ви оцінюєте проблему «обвалу ціноутворення»?

Ся Чжунчень： Це наразі найболючіша проблема для всього ланцюга постачання літієвих батарей, і це саме та тема, яку я сьогодні особливо хочу закликати вирішити. Китай займає понад 70% глобального постачання й попиту на солі літію, а понад 90% потужностей із матеріалів для катодів зосереджено в Китаї. Китайський ринок за обсягом випереджає глобальний, а ф’ючерсний та спотовий ринки карбонату літію мають надзвичайно активний обіг.

Але проблема в тому, що правила ціноутворення по всьому ланцюгу постачання не є уніфікованими. Між шахтами вгору по ланцюгу та заводами з солей літію часто застосовують схему «ф’ючерсне котирування + премії/знижки» (升贴水), намагаючись отримати премію через високорухливий ф’ючерсний ринок. Натомість заводи з елементів батарей у нижчих ланках, прагнучи стабільності витрат, зазвичай вимагають, щоб виробники матеріалів для катодів розраховували ціну сировини за «середньомісячною ціною котирувальної інституції для внутрішнього споту».

Це призводить до серйозного структурного розшарування: спотові котирування інституцій і ф’ючерсна ціна не збігаються повністю, і проміжний етап обробки опиняється ніби затиснутим у «кліпі» — у ситуаціях, коли ф’ючерсна ціна вища за спотову, їхня вартість закупівлі сировини прив’язується до ф’ючерсу, а продаж продукту має бути прив’язаний до котирувань спотової інституції. Ми спостерігали, що в грудні 2025 року в сегменті матеріалів для катодів стало більше зупинок для планових ремонтів; ми розуміємо, що це пов’язано з певною мірою з «обвалом» цін на цьому етапі та ситуацією з прибутками й збитками. Якщо така схема ціноутворення зберігатиметься протягом тривалого часу, це спричинить дисбаланс у розподілі прибутків.

Заклик до більшого галузевого саморегулювання

NBD： Зіткнувшись із такою схемою ціноутворення, які конкретні стратегії пошуку «виходу» має Tianqi Lithium Industry?

Ся Чжунчень： Ми пропонуємо побудувати різноманітну систему ціноутворення. Не можна покладатися лише на котирування одного конкретного типу або однієї конкретної інституції: потрібно залучити зразки котирувань з багатьох вимірів, комплексно врахувати ціну розрахунку ф’ючерсного основного контракту та фактичні обсяги угод, щоб дослідити ринкову ціну угод, яка є загальноприйнятою для галузі та здатна згладжувати спред між ф’ючерсом і спотом.

Наша мета — переформатувати логіку розподілу в ланцюгу постачання, зменшити нераціональну різницю цін і відновити дисбаланс у розподілі прибутків. Лише за умови, що всі працюватимуть в одній справедливій, прозорій та уніфікованій системі правил, стимулюючи глибоку інтеграцію ринку ф’ючерсів і споту, ця галузь зможе повернутися на шлях здорового та сталого розвитку.

NBD： На тлі дедалі суворіших ESG-перевірок під час виходу на зовнішні ринки, як Tianqi Lithium Industry реагує на це?

Ся Чжунчень： Це дуже ключове й реалістичне питання. Раніше, коли постачальницькі ланцюги стикалися з наскрізними (через рівні) ESG-дослідженнями належної обачності та відстеженням походження продуктів з боку клієнтів, це часто було «пасивним проходженням перевірки». У 2025 році 41 клієнт ініціював 78 перевірок (due diligence) для Tianqi, що на 95% більше, ніж у 2024 році, а щодо аудитів і перевірок продуктового вуглецевого сліду (carbon footprint) зростання становило ще 67%. Цей тиск на аудит і сертифікацію зараз поширюється ланцюгом постачання — знизу вгору, рівень за рівнем.

Реальність така: витрати на ESG-менеджмент є вимірюваними, але вони не відображені в поточному ціноутворенні на продукцію. Підхід Tianqi полягає в тому, щоб перетворити пасивність на активність. Ми закликаємо: необхідно дослідити перехід від якісних до кількісних вимірів у ланцюгах постачання для нової енергетики, реалізувати в мережі постачань замкнений цикл «якісний ESG — вигідна ціна» та перевести ESG-вклад із категорії суто «витрат» у категорію «цінності», не допускати витіснення якісної продукції неякісною.

NBD： Як ви оцінюєте коригування, через які пройшла галузь упродовж останніх кількох років?

Ся Чжунчень： За ці роки ми пережили бурхливий ривок, а потім — глибоке коригування. Нам потрібно більше галузевого саморегулювання. Сліпе розширення лише призведе до жорсткого «очищення» ринку. Потрібно контролювати приріст, оптимізувати наявні потужності та підвищувати технологічні стандарти, щоб витісняти застарілі потужності.

Я хочу використати цитату колишнього міністра нафти Саудівської Аравії Алі Аль Наймі як підсумок: «Any price must be good for the Producers, the Consumers and the Investors.» (Будь-яка ціна має бути корисною і для виробників, і для споживачів, і для інвесторів).

Щоденна економічна новина