Оптоволоконний зв'язок і CPO повністю вибухнули! Запуск нової великої хвилі можливостей для ринку!

Питає AI · Як Бянь Хуїцзун здійснює прогностичний пошук десятикратних “бичачих” акцій у сфері оптичного зв’язку?

Автор | Шуайань

‍Останнім часом оптичний зв’язок та CPO “акції з потенціалом 10х за рік” дедалі частіше з’являються у стрічках. Після джерельної інвесткомпанії Yuanjie Technology та Changfei Optical Fiber ще один емітент приєднався до цього табору: це Tengjing Technology. Ціна акцій 3 квітня зросла на 19,22%, і з моменту мінімуму 8 квітня 2025 року котирування вже піднялися у 10 разів. Паралельно багато акцій встановлювали нові максимуми, а оптичний зв’язок і CPO виходять на новий раунд великомасштабного бичачого ринку.

Це зображення, ймовірно, згенероване AI

Наші давні друзі — Бянь Хуїцзун тривалий час відстежує сегмент оптичного зв’язку та CPO. “10х-акції” на кшталт Yuanjie Technology і Changfei Optical Fiber — це ті кейси, які він уже точково знайшов, коли їхні ціни ще були на “підніжжі гори”. Отже, які можливості чекають на оптичний зв’язок і CPO надалі? Як Бянь Хуїцзун знайшов у свій час Changfei Optical Fiber та Yuanjie Technology? На це Бянь Хуїцзун має детальні відеороз’яснення: щоб знайти наступного лідера з вищою ймовірністю успіху, потрібно розібратися в ключовій логіці та головних моментах.

Сильний сплеск оптичного зв’язку та CPO

“Підлеглі” навпаки — центр уваги під час коливального ринку

3 квітня ринок все ще не змінив слабкий тренд: індекси переважно завершували день зниженням, але технологічні акції на чолі з оптичним зв’язком і CPO (спільна упаковка оптики) показали сильне відновлення. Того дня CPO зросло на 2,12%, а оптичний зв’язок — на 1,64%, посівши перше й друге місце серед понад 260 концептуальних секторів відповідно.

В останні періоди на спадних корекціях оптичний зв’язок і CPO неодноразово ставали темами, що збирали найбільшу увагу. Якщо подивитися на динаміку окремих акцій, то ключовими ознаками були: купами встановлювали нові максимуми / повільний “лонг-ринок”, масові “стоп-лосс” угору всупереч ринку, агресивне нарощування позицій з боку основних гравців, а також неодноразові появи “10х-акцій”. А саме:

Акції встановлювали нові максимуми купою. Станом на 3 квітня у всесвіті A було близько 30 акцій, що досягли історичних максимумів. Серед них концептуальні акції оптичного зв’язку та CPO займали багато місць, зокрема: Guangju Technology, Qiangrui Technology, Zhili Fang, Hengtong Optoelectronics, Changfei Optical Fiber, Changguang Huaxin, Juguang Technology, Tengjing Technology, Tekolet тощо.

Масові “залізні” зростання всупереч ринку. 3 квітня Witen Electric, Tekolet та інші завершили день з “20cm”-стопом. Компанії на кшталт Cincera Electronic, Tongyu Communications, Huiyuan Communications (2 послідовні дні зростання) та ще низка акцій завершили день з “10cm”-стопом.

Основні гравці нарощували обсяги для викупу. За статистикою 60 торгових днів у періоді з 30 грудня 2025 року по 2 квітня 2026 року: у 460 акцій чисті покупки основними гравцями перевищували 1.6T; у 22 акцій сума чистих покупок перевищувала 10 млрд. Серед них — “популярні” лідери оптичного зв’язку та CPO, що отримували особливі додаткові вкладення, зокрема Changfei Optical Fiber, Hangdian Co., Ltd., Tongding Huliан.

“Акції 10х за рік” з’являються одна за одною. Починаючи з мінімуму 8 квітня 2025 року, Yuanjie Technology показала зростання на 1084,37%; Changfei Optical Fiber — на 1062,22%. 3 квітня Tengjing Technology різко виросла майже на 20% і встановила новий максимум; з 8 квітня 2025 року накопичене зростання склало 1002,93%.

За сталим зростанням у платформах оптичного зв’язку та CPO, а також на фоні підйому популярних лідерів, стоїть резонанс багатьох факторів: тривалих позитивних зрушень у промисловості та послідовного підтвердження фундаментальних показників. Нещодавній сильний ріст цього сегменту також має істотний зв’язок із відповідними подіями, наприклад, заявою Міністерства промисловості та інформатизації 2 квітня про просування розгортання технічних застосувань на кшталт all-optical switching; або ж попитом на оптоволокно, що стимулюється потребами в обчислювальних потужностях для AI, через що ціни на оптичне волокно зростають. Безпосередньо сильне й послідовне підвищення котирувань таких компаній, як Changfei Optical Fiber, тісно пов’язане зі стимулом у вигляді подорожчання волокна. Згідно з останніми даними CRU, ринкова ціна “голого” оптоволокна China G.652D на березень 2026 року досягла 83,40 юанів RMB за кілометр волокна; це на 165% більше в порівнянні з січнем 2026 року за місяць, і річний приріст становить 418% (yoy).

Крім того, є підтвердження на рівні результатів: прибутки 2025 року зросли пакетами вдвічі. Yuanjie Technology успішно розвернула збитковість; також зростання вдвічі показали Changxinbochuang, Inovance тощо (див. таблицю 2). Нещодавно найсильнішу динаміку демонстрували саме такі акції з сильними фінпоказниками.

Бянь Хуїцзун довго займається дослідженням інвестиційних можливостей у сфері обчислювальних потужностей, оптичного зв’язку, CPO та оптичного волокна. Він має глибокі дослідження всієї ланцюжка створення вартості. Його численні дослідницькі кейси у проєкті 《边学边做》 згодом перетворювалися на сильні бичачі ринки: наприклад, вищезгаданий Tekolet — це кейс, який він досліджував 28 травня 2025 року; а Tengjing Technology — кейс, який він досліджував 10 листопада 2025 року. Yuanjie Technology та Changfei Optical Fiber відповідно є кейсами його досліджень від 18 червня 2025 року та 28 травня 2025 року. Тоді їхні котирування перебували на відносно низьких рівнях.

Отже, де ще можуть бути надлишкові можливості в оптичному зв’язку та CPO далі? Як Бянь Хуїцзун зміг прогностично “викопати” такі ключові лідери, як Changfei Optical Fiber та Yuanjie Technology? Які риси дозволяють акції-лідеру з “малих бичачих” вирости в “великих бичачих”?

Детальний аналіз ланцюжка оптичного зв’язку

Зараз видно, що ланцюжок оптичного зв’язку рухається у напрямі розширення (ширина: ланцюжок стає “ширшим”), поглиблення (глибина: ланцюжок “спускається” вниз по рівнях), і подовження (довша перспектива з точки зору майбутнього зростання). Багато окремих “сегментних” лідерів і ті, хто нарощує вкладення в ланцюжок оптичного зв’язку, — це саме цілі, на які зосереджуються інвестиції коштів.

Що таке оптичний зв’язок? Оптичний зв’язок — це система, яка передає інформацію швидкісно, використовуючи оптичний сигнал як носій інформації та оптоволокно як середовище передачі. Вона має такі переваги, як велика ємність зв’язку, значні відстані передачі, стійкість до електромагнітних перешкод тощо. Це ключова базова інфраструктура цифрової економіки та AI-обчислювальних потужностей. З погляду ланцюжка створення вартості його можна поділити на три основні етапи: верхній рівень — ключові компоненти, середній рівень — інтеграція обладнання, нижній рівень — ринки застосувань (AI data communication, телеком тощо):

Ключові компоненти верхнього рівня переважно включають базові елементи оптичного зв’язку — технічно насичені стадії, де прискорюється заміщення продукції вітчизняними аналогами. Наприклад: оптичні чіпи, електронні чіпи, PCB (друковані плати), конструктивні елементи тощо. Серед них оптичні чіпи є ядром вартості в ланцюжку, і саме тут найвищі технічні бар’єри. Типові компанії: Lumentum (котирування акцій у США нещодавно встановлювали нові максимуми), а також вітчизняні виробники — Yuanjie Technology, Changguang Huaxin, Sijia Photon тощо.

Інтеграція обладнання середнього рівня, наприклад, оптичні модулі та оптоволоконні кабелі. Середній рівень об’єднує компоненти верхнього рівня у оптичні модулі, обладнання для оптичного зв’язку та оптоволоконні кабелі — це ключовий етап реалізації вартості у всьому ланцюжку. Оптичний модуль забезпечує взаємне перетворення між оптичним сигналом і електричним сигналом, слугує ключовим інтерфейсом для передавання даних. Як приклади компаній: Inovance, XinYisheng тощо. Наразі оптичні модулі рухаються в бік швидкісності та інтеграції: проникнення 800G оптичних модулів продовжує зростати, а 1.6T оптичні модулі вже перейшли у комерційне використання.

Оптоволоконні кабелі — це середовище для передавання оптичних сигналів, “нервова магістраль” оптичного зв’язку; безосердечне оптоволокно тощо є важливими технічними трендами. Серед прикладів компаній: Changfei Optical Fiber, Hengtong Optoelectronics, Zhongtian Technology тощо. Changfei Optical Fiber зазначає, що безосердечне оптоволокно має низьку затримку, широку смугу пропускання, низькі втрати, низьку нелінійність тощо. Воно забезпечує рішення для високої ємності, високої швидкості, низької затримки та далекої передачі для сфер на кшталт мереж обчислювальних потужностей, центрів обробки даних та штучного інтелекту. Це проривний продукт на передовій галузі.

Щодо траєкторії оптоволоконних кабелів CITIC Securities (Guotai Junan?) зазначає, що, як очікується, попит на оптоволокно, що спричинений AI, триматиметься на високому рівні: по-перше, у 2026 році у світі ще сильно зростатиме кількість потреби в оптичних модулях, а отже й попит на оптоволокно теж збільшуватиметься; по-друге, у 2027 році попит на оптоволокно для Scaleup може почати “розганятися”; по-третє, DCI також спричинить значний обсяг попиту. Наразі галузь оптоволоконних кабелів перейшла від відновлення до етапу “дефіцит пропозиції та одночасне зростання обсягів і цін”.

Нещодавно низка компаній розкрила свої плани щодо розміщення в ланцюжку оптичного зв’язку. Багато з них мають сильні результати на фондовому ринку. Наприклад, Witen Electric: вона заявляє, що її дочірня компанія концентрується на оптичних модулях/комплектах високої швидкості на базі технології та процесів силіконної фотоніки (silicon photonics) та інших продуктів, пов’язаних із оптичним зв’язком. 3 квітня її акції завершили день “10cm” стрибком. Cincera Electronic повідомила, що швидкість передавання в оболонках її пристроїв для оптичного зв’язку вже покриває 2,5Gbps, 800Gbps, 1,6Tbps тощо. Її акції також 3 квітня завершили день “10cm” стрибком.

Крім Witen Electric та Cincera Electronic, ще багато компаній розкрили плани щодо розміщення (див. таблицю 3).

（Акції, згадані у статті, наведені лише як приклади для аналізу та не є рекомендацією до купівлі/продажу。）