Збиток від зниження прибутку на 8,46 млн юанів, Шаньдун Чжангу та 4 особи були оштрафовані на 6,9 млн, публічна компанія отримає "шапку"

Увійдіть до застосунку SINA Finance та виконайте пошук 【розкриття інформації】, щоб переглянути більше рівнів оцінювання

3 квітня компанія Shandong Zhanggu Drum (002598.SZ) оголосила, що через наявність у річному звіті за 2024 рік недостовірних записів компанію буде піддано іншим заходам застереження щодо ризиків, а назву короткого біржового курсу буде змінено на «ST Zhanggu Drum». Паралельно Шаньдунський регулятор цінних паперів (Shandong SEC) планує накласти на компанію та відповідальних осіб у сумі 6,9 млн юанів штрафу за серйозне порушення. Керівник Zhanggu Drum упродовж багатьох років, батько й син — Фан Жунгань та Фан Шу-Пен — отримали сумарний штраф у розмірі 2,6 млн юанів.

На відміну від поширеного на капітальних ринках завищення прибутків, цього разу Shandong Zhanggu Drum потрапила на лінію регуляторної відповідності через рідкісне «зворотне шахрайство» — штучне заниження прибутку.

У повідомленні Шаньдунського регулятора цінних паперів «Лист про попереднє повідомлення щодо адміністративного покарання» зазначено, що у 2024 році Shandong Zhanggu Drum без фактичного виникнення операцій із приймання ремонту, технічних послуг тощо, задекларувала відповідні витрати на збут і адміністративні витрати у сумі 8.46M юанів, що спричинило наявність у річному звіті недостовірних записів; сукупний обсяг штучно заниженого прибутку становить 8.46M юанів, що дорівнює 10,37% від загальної суми прибутку, який було розкрито назовні у відповідному періоді.

Це означає, що прибуток у розмірі 8.46M юанів «зник» з бухгалтерських даних через фіктивні договори, а фактичне місце руху коштів залишається невідомим.

Щодо зазначених фактів незаконних дій Шаньдунський регулятор цінних паперів планує застосувати суворі санкції до компанії та чотирьох осіб. Загальна сума штрафів сягає 6,9 млн юанів.

Зокрема, щодо Shandong Zhanggu Drum буде видано вимогу виправити порушення, оголосити попередження та накласти штраф у розмірі 2,5 млн юанів. Голова правління у статусі спільного виконавчого голови та генерального директора у відповідний час — Фан Шу-Пен — за рішення щодо впровадження вищезазначеного обліку витрат буде також удостоєний попередження та оштрафований на 1,8 млн юанів; керівник відповідно відділу турбінного обладнання та електротехнічного бізнес-підрозділу — Шень Чуньфен — який організував реалізацію цього питання, буде оштрафований на 1 млн юанів.

Крім того, чинний голова правління Фан Жунгань та чинний фінансовий директор Чжао Сяофень через неналежне виконання обов’язків, що призвело до неможливості забезпечити правдивість, точність і повноту річного звіту, відповідно були оштрафовані на 0,8 млн юанів кожного.

Варто зазначити, що це не вперше Shandong Zhanggu Drum зачіпає регуляторні «червоні лінії».

У грудні 2025 року компанія щойно була націоналізована за фактом порушень, пов’язаних із розглядом пов’язаних операцій і розкриттям інформації, порушень використання коштів, залучених у ході розміщення, а також неналежного корпоративного управління та інших проблем: Шаньдунський регулятор цінних паперів застосував до компанії заходи з вимогою виправлення. Лише через півмісяця компанію знову звинуватили у можливих порушеннях у сфері незаконного розкриття фінансової інформації в періодичних звітах; Комісія з регулювання цінних паперів Китаю офіційно розпочала провадження для розслідування. Упродовж лише кількох місяців компанія неодноразово зазнала регуляторних претензій і відповідальності, що виявило глибинні недоліки в системі внутрішнього контролю.

У своєму повідомленні Shandong Zhanggu Drum зазначила, що Шанхайська біржа (SZSE) застосує до акцій компанії інші заходи застереження щодо ризиків. Акції компанії призупинять торги на 1 день починаючи з 7 квітня; інші заходи застереження щодо ризиків буде застосовано з 8 квітня. Назва короткого біржового курсу буде змінена з «Shandong Zhanggu Drum» на «ST Shandong Zhanggu Drum»; код акцій не зміниться і залишиться «002598»; граничні відхилення ціни під час торгів за день становитимуть 5%.

Хоча Shandong Zhanggu Drum наразі вважає, що вона не потрапляє в ситуації обов’язкового дострокового виключення з біржі через істотні незаконні дії, і водночас рада директорів заявила, що вона підштовхуватиме менеджмент до активного вживання заходів, щоб якнайшвидше скасувати інші застереження щодо ризиків, строк «зняття шапки» становитиме щонайменше один рік.

Згідно з відповідними правилами SZSE, для подання заяви про скасування інших заходів застереження щодо ризиків одночасно мають бути виконані дві суворі умови: по-перше, компанія має здійснити ретроспективний перегляд відповідних фінансових звітів за відповідний рік щодо питань, що стосуються рішення про адміністративне покарання; по-друге, з дати винесення Комісією з регулювання цінних паперів Китаю рішення про адміністративне покарання має минути не менше дванадцяти місяців.

Паралельно із «戴帽уванням» (застосуванням шапки за ризиками) стан її операційних результатів також не є оптимістичним, що викликає у ринку занепокоєння щодо перспектив компанії.

У вечір 5 січня у добровільному повідомленні про прогноз результатів діяльності за 2025 рік Shandong Zhanggu Drum зазначила, що компанія, як очікується, отримає чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, у розмірі 72 млн юанів — 80 млн юанів, що на 0,65% — 11,83% більше, ніж за відповідний період минулого року.

Однак якщо повернутися до історії, чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, у перший рік лістингу (2011 рік) у Shandong Zhanggu Drum уже сягав 95,93 млн юанів; згодом результати компанії то піднімалися, то опускалися. На тлі постійного зростання собівартості операційної діяльності валова рентабельність основного бізнесу демонструвала спад. У першій половині 2025 року валова рентабельність у напрямках вентиляторів, шламових насосів та водоочисного бізнесу зменшилася відповідно на 3,1 п.п., 2,88 п.п. і 1,63 п.п.

Щоб зламати «потолок» зростання, Shandong Zhanggu Drum останніми роками намагається шукати вихід через міжгалузеві інвестиції. За останні роки компанія послідовно інвестувала близько 300M юанів, розгорнувши напрямки у сфері водоочищення, економіки низьких висот, нових матеріалів, робототехніки, сенсорів тощо. Компанія бере участь у капіталі та/або є співвласником понад 30 компаній, але ефект є неочевидним.

Щоб зупинити спад, у серпні 2025 року державний контрольований акціонер — компанія Jinan Shizhangqiu Public Assets Operation Co., Ltd. — змінила звичний стиль: збільшила кількість місць для не незалежних директорів у раді директорів, намагаючись стимулювати прорив у результатах діяльності компанії.

Нині, зі сходженням на землю величезного штрафного вироку та застосуванням до акцій інших заходів застереження щодо ризиків, Shandong Zhanggu Drum стикається з подвійним граничним викликом: необхідністю «підлатати» прогалини в дотриманні нормативних вимог і водночас виграти «битву за захист» результатів діяльності.

Великий обсяг новин і точний аналіз — усе у застосунку SINA Finance