Нещодавно я бачив обговорення щодо того, чи є фінансовий ринок нульовою грою, і вважаю, що це питання насправді поставлено недостатньо точно. Дійсно, хтось каже, що переможці та програвші — це протилежні сторони, але ключовий момент не у самому ринку, а у способі вашої участі.

Спершу розглянемо ситуацію з короткостроковою торгівлею. Якщо ви торгуєте ф’ючерсами, опціонами або іншими інструментами з кредитним плечем, або часто входите і виходите з позицій для короткострокової торгівлі, то так, це класична нульова гра. Якщо один заробляє, то інший втрачає. Тут не створюється нова цінність — гроші просто циркулюють між різними людьми. Подивіться на тих, хто збанкрутував — їхні гроші одразу потрапляють до кишені тих, хто отримав прибуток. У цій грі, чим більше учасників і чим більше FOMO, тим більше виграють менші групи.

Але довгострокові інвестиції зовсім інші. Я часто бачу, як люди купують біткоїн або інші активи з реальною цінністю і тримають їх довго. У такому випадку ринок вже не є нульовою грою. Чому? Тому що активи самі зростають у цінності. Візьмемо BTC: коли я купую і тримаю його, його вартість з часом зростає. Це зростання зумовлене кількома факторами — постійним розширенням грошової маси, зростанням кількості людей, що приймають криптоактиви, розвитком інфраструктури та застосунків. Найцікавіше, що якщо я пізніше продам BTC комусь іншому, і він теж отримає прибуток, бо ціна продовжує зростати, то і я заробляю. Наступний власник також може отримати прибуток. Це схоже на ланцюг: кожен може виграти разом.

Є кілька даних, які це добре ілюструють: за останні 16 років ніхто не втратив грошей, якщо тримав біткоїн понад 4 роки. 100% людей отримали прибуток. У нульовій грі таке просто не можливо.

Отже, за своєю суттю, короткострокова торгівля — це розділення фіксованого пирога, а довгострокові інвестиції — це очікування, що пиріг буде з часом зростати. Обидва підходи існують, але їхня природа кардинально різна.

Моє бачення таке: у найближчі роки криптовалютний ринок зазнає важливих змін. Коли уряди всіх країн закріплять законодавчу базу, цей ринок перестане бути циклічним з періодами по 4 роки, і увійде у довгострокову фазу розвитку, яка з часом стане схожою на традиційний фондовий ринок — з насиченням. Зараз саме час використовувати інформаційну перевагу і раніше закладатися.

Головне — зрозуміти, у якій грі ви берете участь. Ви боретеся у короткостроковому ринку або ставите на довгострокові активи? Вибір визначає результат — він може бути зовсім іншим.