Я вже досить довго слідкую за ринками криптовалют, і щось у цьому сповільненні справді відчувається інакше. Біткоїн падає вже чотири місяці поспіль. Такого я не бачив з 2018 року. Спочатку мені знадобився час, щоб зрозуміти справжню причину кризи криптовалют, яку ми зараз переживаємо, але коли я з’єднав всі точки, все стало зрозуміло.

Отже, ось що насправді відбувається. У системі зникло приблизно $300 мільярдів ліквідності. Більша частина з них одразу потрапила на рахунок Казначейства США, який нещодавно збільшився приблизно на $200 мільярдів. Я сам це перевірив, і цифри підтверджуються. Це основна причина кризи криптовалют, яка зараз відбувається у всьому секторі.

Модель досить проста, коли її побачити. Грошові залишки уряду швидко зростають, бо вони готуються до потенційного урядового шатдауну. Коли вони виводять гроші з TGA, Біткоїн зазвичай відскакує. Коли ж вони наповнюють його, як зараз, Біткоїн сильно падає. Це гра ліквідності, і Біткоїн дуже чутливий до таких рухів. Це вже траплялося минулого року — вони вивели гроші, Біткоїн отримав підтримку. Тепер вони роблять навпаки, і ми бачимо наслідки.

Ще гірше ситуацію ускладнює банківська сфера. Метрополітен Капітал Банк щойно збанкрутував у Чикаго. Це перший банк США, що збанкрутував цього року. Це не випадковий шум. Це сигнал про серйозний тиск на ліквідність, що зараз відбувається глобально. Банки під тиском, і коли фінансові інституції зазнають труднощів, ринки криптовалют відчувають це миттєво. Це беззаперечно.

Макроекономічна ситуація залишається невизначеною. Апетит до ризику зменшується. Інвестори відступають від будь-яких спекулятивних активів, і Біткоїн цілком потрапляє до цієї категорії. Гроші швидко виходять з ринку, коли змінюється настрій. Я вже бачив корекції раніше, але швидкість цього разу вражає. Все рухається швидше.

Урядовий шатдаун у США створює додатковий хаос. Демократи не йдуть на компроміс щодо фінансування Міністерства внутрішньої безпеки, ICE не отримує свій бюджет, і ця невизначеність проникає у ринки. Ціни на криптовалюти не люблять такого політичного тупика. Це очевидна причина кризи криптовалют, якщо подумати.

Ще один аспект — нова рекламна кампанія, спрямована на доходи від стабількоінів. Місцеві банки активно лобіюють проти прийняття криптовалют, стверджуючи, що стабількоіни можуть вивести з системи $6 трильйонів і нашкодити малому бізнесу. Чесно кажучи, це здається мені нагнітання страху. Реальна проблема у тому, що традиційні банки хочуть зберегти контроль над доходними продуктами. Вони не зацікавлені у конкуренції, особливо коли платформи великих бірж починають пропонувати кращі ставки безпосередньо споживачам.

Отже, якщо подивитися ширше, причина кризи криптовалют зводиться до кількох взаємопов’язаних факторів: масивного витоку ліквідності у державні рахунки, стресу у банківському секторі, макроекономічної невизначеності та політичного тупика. Все це відбувається одночасно. Саме тому це відчувається інакше, ніж попередні корекції. Це не одна причина — це сукупність кількох негативних чинників, які й спричинили цю конкретну кризу криптовалют, яку ми спостерігаємо зараз.