Трамп завтра оголосить свою позицію: чи закінчиться бичий ринок нафти?

Джерело: Tongxin Net

Новини з додатка Huijin Finance — 1 квітня, у середу, ринок ф’ючерсів на нафту зазнав тиску та відкотився. Останні дані: ціна на WTI становить 99,90 долара за барель, зниження на 1,50%. Брент синхронно опустився до 102,86 долара за барель, зниження на 0,4%. Зміна сталася головним чином через оптимістичні очікування ринку щодо можливого прогресу в переговорах США та Ірану, хоча сигнали сторін усе ще дуже неоднозначні. Останні дані Американського інституту нафти показали, що минулого тижня запаси сирої нафти в США різко зросли на 10.26M барелів, значно більше за очікування, що додатково посилило тиск через надлишкову пропозицію. Трейдери пильно стежать за геополітичними заголовками, оскільки будь-який реальний прорив може спричинити різке коригування цін на нафту, а потенційні ризики ескалації продовжують підтримувати простір для зростання котирувань.

Останні ринкові котирування на нафту та аналіз коливань

Зараз рух цін на нафту має чіткі ознаки короткострокового відкату. За минулий тиждень WTI відкотилась від максимумів більш ніж на 5%, головним чином через стиснення премії за ризик, викликане оптимізмом щодо переговорів. Хоча попри це ціни все ще тримаються у відносно високому діапазоні, що відображає збереження занепокоєння ринку щодо можливих перебоїв у постачанні. Ця волатильність безпосередньо прив’язана до геополітичних подій: трейдери мають остерігатися впливу несподіваних новин на негайне ціноутворення.

Дані щодо запасів додатково підтверджують тиск. Звіт Американського інституту нафти свідчить, що минулого тижня запаси сирої нафти збільшилися на 10.26M барелів; цей приріст значно перевищив середні очікування ринку, що натякає на уповільнення активності на НПЗ або на зростання імпорту. Більшість трейдерів вважають, що якщо переговори й надалі подаватимуть позитивні сигнали, тиск запасів може надалі знизити центр цін.

Глибокий розбір динаміки переговорів США та Ірану

Прогрес у переговорах є ключовим драйвером поточного ринку. Президент США Трамп у соціальних мережах заявив, що готовий завершити конфлікт з Іраном і що це не залежить від відкриття Ормузької протоки. Ринок трактує цю заяву як позитивний сигнал потенційного примирення, через що ціни на нафту швидко опинилися під тиском. Згодом президент Ірану відповів, що готовий завершити війну, але вимагає отримати необхідні гарантії безпеки. Водночас джерела в парламенті Ірану чітко заявили, що сторони ще не вели жодних переговорів з американською стороною і не відкриватимуть протоку. Така неоднозначність сигналів призводить до того, що очікування ринку знову й знову коливаються, і в короткостроковій перспективі важко сформувати односторонній тренд.

Наразі переговори все ще перебувають на опосередкованій стадії, ознак реального прориву немає. Трамп, за прогнозами, завтра о 9:00 оприлюднить важливе оновлення щодо Ірану; зміст цієї промови безпосередньо визначить напрям премії за короткостроковий ризик. Якщо виступ підсилить оптимістичні настрої, ціни на нафту, ймовірно, продовжать рух вниз; якщо ж він акцентує на жорсткій позиції, то може відновити висхідні імпульси.

Довгостроковий вплив переривання в Ормузькій протоці на постачання

Ормузька протока як головна артерія глобального транспортування сирої нафти безпосередньо формує поточну структуру постачання. Її нормальні обсяги щоденного проходження становлять приблизно одну п’яту світової морської торгівлі нафтою — близько 16–20 млн барелів. Конфлікт спричинив перешкоди в транспортуванні, що вже створило відчутний дефіцит постачання й підштовхнуло ціни на нафту в короткостроковій перспективі різко вгору. Будь-які ознаки відновлення вивільнять значні обсяги потенційної пропозиції, далі стискаючи премію за ризик.

Зараз переривання обмежило експорт частини нафти з Близького Сходу; нарощування видобутку країнами, що не входять до OPEC+, частково компенсує втрати, але загалом глобальна пропозиція все ще перебуває в стані щільної рівноваги. Трейдери відзначають: якщо переговори призведуть до угоди, поступове відкриття протоки може протягом кількох тижнів вивільнити кілька мільйонів барелів/день потужностей, що суттєво змінить криву попиту та пропозиції. Навпаки, якщо переговори зайдуть у глухий кут, тривале переривання підтримуватиме ціни на високих рівнях. Дані фундаменталу показують, що масштаби втрати постачання вже наближаються до історичних піків, і будь-яке покращення на маргінальному рівні може спричинити швидке коригування цін.

Перспективи для фундаментальних показників ринку нафти

Згідно з даними Міжнародного енергетичного агентства, приріст глобального попиту на нафту у 2026 році прогнозується на рівні 640 тис. барелів/день, що є зниженням порівняно з попереднім прогнозом; головною причиною є стримування споживання через високі ціни на нафту. З боку пропозиції очікується зростання видобутку країн, що не входять до OPEC+ — на 2,4 млн барелів/день, але короткострокову динаміку визначатиме ситуація на Близькому Сході.

Політика OPEC+ щодо обсягів видобутку може забезпечити певне буферне пом’якшення, однак нинішній конфлікт вийшов за межі звичайної рамки квот. Трейдери звертають увагу на макророзв’язки: втрати від високих цін на нафту для зростання світової економіки можуть додатково пригнічувати попит, а курс грошово-кредитної політики, зокрема з боку Федеральної резервної системи та інших центральних банків, також опосередковано впливатиме на привабливість товарів, номінованих у доларах. Загалом прогрес у переговорах стане вирішальною змінною: якщо не буде реального прориву, ризики зростання цін на нафту залишаються; натомість відновлення постачання прискорить повернення цін до рівноважного рівня.

Поширені запитання та відповіді

Питання перше: Чому прогрес у переговорах США та Ірану спричинив відкат цін на нафту?

Відповідь: Ринок швидко знизив премію за геополітичний ризик через оптимістичні очікування щодо потенційної мирної угоди. Трейдери вважають, що якщо війна завершиться, експорт нафти з Ірану може відновитися, а збільшення глобальної пропозиції здатне полегшити нинішню напруженість. Однак, оскільки іранська сторона наголошує на необхідності отримати гарантії безпеки й заперечує офіційні переговори, невизначеність щодо досягнення угоди все ще зберігається, що обмежує масштаби падіння цін; водночас різке зростання запасів на 16M барелів ще більше посилює сигнал про надлишок пропозиції, через що ціни в короткостроковій перспективі опинилися під тиском.

Питання друге: Які основні фактори невизначеності стоять перед цінами на нафту в майбутньому?

Відповідь: Насамперед це включає суттєвий прогрес переговорів, зміст виступу Трампа, подальші зміни в запасах і прогноз щодо глобального попиту. Наявність змішаних сигналів означає високу волатильність ринку: трейдери остерігаються миттєвого удару несподіваних новин по цінах. Якщо виступ посилить оптимізм, премія за ризик і надалі знижуватиметься; навпаки, це може підштовхнути ціни до нових максимумів. Дані фундаменталу показують, що у 2026 році зростання попиту сповільниться до 640 тис. барелів/день; з боку пропозиції зростання видобутку, що не входить до OPEC+, забезпечує буфер, але геополітичні чинники й надалі домінуватимуть у логіці короткострокового ціноутворення.

Величезний обсяг новин і точна аналітика — усе в додатку Sina Finance

Відповідальний редактор: Сун Яфан