22 компаній, що котируються на A-акціях, у сфері банківського сектору: огляд якості активів — корпоративні кредити в цілому покращуються, у кількох банках рівень проблемних іпотечних кредитів фізичних осіб дещо зріс

Щоденник щодня (每经记者)｜Чжао Цзінчжи    Щоденний редактор (每经编辑)｜Хуан Шен

Станом на 31 березня серед 42 банків, що котируються на A-акціях (A股), уже 22 банки оприлюднили звіти за 2025 рік, «підбили підсумки»; із них шість найбільших державних банків уже повністю представилися.

З огляду на річні звіти, якість активів котируваних банків демонструє тенденцію до стабільного покращення: у більшості банків частка проблемних кредитів (non-performing loans) майже не змінилася порівняно з минулим роком або навіть поліпшилася, у 4 банках спостерігалося незначне зростання, що формує загалом картину позитивного зрушення.

Однак щодо структурних змін кореспондент звернув увагу, що в окремих котируваних банках у проблемності в сегменті кредитів корпоративним клієнтам (对公贷款) частка проблемних кредитів у сфері нерухомості (房地产业) підвищилася. Крім того, загальна частка проблемних кредитів у роздрібному сегменті (零售贷款) усе ще зростає, і в багатьох банках частка проблемних споживчих іпотечних кредитів (个人房贷不良率) також підвищувалася.

Котирувані банки: якість активів загалом покращується

Якість активів — це «лінія життя» комерційних банків. Висока якість активів означає, що банк може своєчасно стягувати основний борг і відсотки, має сильнішу здатність протидіяти ризикам, а отже забезпечує стабільну роботу банку та його сталий розвиток.

З огляду на вже оприлюднені річні звіти, якість активів 22 котируваних банків загалом має тенденцію до оптимізації, що кореспондує з сукупними даними, оприлюдненими Головним управлінням фінансового нагляду та управління (国家金融监督管理总局) — у 2025 році частка проблемних кредитів для банків усіх типів покращувалася. Найбільш значне поліпшення — у сільських комерційних банках (农商行): частка проблемних кредитів у четвертому кварталі порівняно з першим кварталом знизилася на 0.14 в.п. до 2.72%.

Як «баластний камінь» банківської системи, шість найбільших державних банків особливо вирізняються. За винятком Поштово-ощадного банку (邮储银行), у решти п’яти банків — 工行 (Промислово-торговельний банк), 农行 (Сільськогосподарський банк), 中行 (Банк Китаю), 建行 (Будівельний банк), 交行 (Банк комунікацій) — загальна частка проблемних кредитів зменшилася в річному вимірі (同比). Зниження концентрувалося в діапазоні від 0.02 в.п. до 0.03 в.п. Детальніше: частка проблемних кредитів 工行 і 建行 — 1.31%, 交行 — 1.28%, 农行 — 1.27%, 中行 — 1.23%, і всі вони залишаються на відносно низькому рівні.

Станом на наразі, річні звіти банків акціонерного типу (股份行) оприлюднили 9 установ: 招商银行, 平安银行, 兴业银行, 中信银行, 浦发银行, 光大银行, 浙商银行, 民生银行 і 华夏银行. З них 民生银行, 兴业银行 і 光大银行 — частка проблемних кредитів зросла незначно: відповідно на 0.02 в.п., 0.01 в.п. і 0.02 в.п. до 1.49%, 1.08% і 1.27%. Щодо інших шести банків, то їхня частка проблемних кредитів знизилася порівняно з кінцем минулого року.

Серед регіональних банків: наразі 7 банків оприлюднили показник частки проблемних кредитів — це 郑州银行, 重庆银行, 渝农商行, 瑞丰银行, 青岛银行, 张家港行 і 无锡银行. Зокрема, частка проблемних кредитів 瑞丰银行 зросла незначно на 0.02 в.п. до 0.99%, тоді як у решти банків цей показник або залишився на рівні минулого року, або знизився.

Зниження частки проблемних кредитів корпоративним клієнтам, але проблемність іпотечних кредитів у нерухомість усе ще висока

Згідно з аналізом біржового аналітика 倪军 із 广发证券, у 22 котируваних банках, які вже опублікували річні звіти, у минулому році частка проблемних кредитів корпоративним клієнтам (对公不良率) знизилася на 0.14 в.п. до 1.07% порівняно з кінцем минулого року. При цьому найбільшого зниження зафіксовано в широких секторах інфраструктурного будівництва, оптово-роздрібній торгівлі та сфері послуг (广义基建, 批发零售业), а також у промисловості (制造业) тощо. За галузями: у 2025 році частка проблемних кредитів за корпоративними кредитами під нерухомість (对公房地产贷款不良率) усе ще залишається високою; наступними за нею є оптово-роздрібна торгівля та сектор послуг, будівництво (建筑业) і промисловість (制造业). Крім того, на тлі політики зниження боргового навантаження (化债背景) якість кредитів у сфері базової інфраструктури в цілому є доволі якісною, а частка проблемних кредитів продовжує знижуватися.

Щодо корпоративних іпотечних кредитів у нерухомість (对公房地产贷款), то різні банки демонструють суттєві відмінності в показниках у цій сфері, формуючи «поляризацію» між найкращими та найгіршими.

Наприклад, у郑州银行: у 2024 році частка проблемних кредитів у сфері нерухомості становила 9.55%, у 2025 році — 5.11%, тобто зниження досягло 4.44 в.п. Також сума проблемних кредитів у сфері нерухомості в цього банку скоротилася з 2.12B юанів у 2024 році до 941M юанів у 2025 році, зниження перевищило 50%. У 民生银行 загальна сума проблемних кредитів у сфері нерухомості також різко знизилася з 16.69B юанів до 11.74B юанів, що сприяло тому, що частка проблемних кредитів у сфері нерухомості зменшилася з 5.01% до 3.61%.

Втім, частина банків стикається з тиском з боку зростання частки проблемних кредитів у нерухомості. Наприклад, у 重庆银行 та 工商银行 у 2024 році вже знижувалася частка проблемних кредитів у нерухомості — відповідно до 5.63% і 4.99%, але у 2025 році показники зросли: у 重庆银行 — на 2.12 в.п., у 工商银行 — на 0.4 в.п., до 7.75% і 5.39% відповідно.

У сфері кредитів на житло для фізичних осіб (个人住房贷款) за даними Wind: у багатьох банків, для яких уже є оприлюднена інформація, частка проблемних кредитів зростає; лише в 民生银行 вона знижується, а в 兴业银行 — на рівні минулого року.

Зокрема, у 郑州银行 з 1.04% до 1.28%, у 工商银行 з 0.73% до 1.06%, у 交通银行 з 0.58% до 1.01%, у 农业银行 з 0.73% до 0.92%, у 建设银行 з 0.63% до 0.89%, у 邮储银行 з 0.64% до 0.69%, у 招商银行 з 0.48% до 0.51%.

Кореспондент звернув увагу, що заступник керівника (副行长) 工商银行 王景武 на зустрічі щодо результатів цього року заявив: якість активів у кредитах фізичним особам у цього банку впродовж тривалого часу була високою; за останні два роки через фактори, пов’язані з трансформацією економіки, коригуванням ринку нерухомості, дисбалансом попиту та пропозиції на певних етапах тощо, частка проблемних кредитів короткостроково зросла — це відповідає загальній тенденції в галузі.

Частка проблемних іпотечних кредитів для фізосіб загалом зростає

Порівняно з корпоративними позиками, тиск у сфері роздрібних кредитів (零售贷款) є більш поширеним — у багатьох банків частка проблемних кредитів у роздрібному сегменті постійно підвищується, і кредити на житло для фізичних осіб є одним із головних «вузьких місць» зі збільшенням навантаження.

Згідно з даними Wind: серед банків, які вже оприлюднили відповідну інформацію, лише 民生银行 зменшує частку проблемних іпотечних кредитів для фізосіб; 兴业银行 зберігає показник на рівні минулого року; в усіх інших — спостерігається зростання різного ступеня.

Детальніше: частка проблемних іпотечних кредитів у 郑州银行 зросла з 1.04% до 1.28%, у 工商银行 — з 0.73% до 1.06%, у 交通银行 — з 0.58% до 1.01%, у 農行、建行、邮储银行、招商银行 також усі демонструють невелике зростання. Серед цього, за заступником керівника 工行 王景武, на зустрічі щодо результатів пояснюється, що якість активів у кредитах фізичним особам у цього банку довгий час є чудовою; протягом останніх двох років через фактори на кшталт трансформації економіки та коригування ринку нерухомості тощо частка проблемних кредитів у короткостроковій перспективі зростала, що узгоджується із загальною тенденцією галузі.

Окрім іпотечних кредитів для фізичних осіб, ризики в усьому сегменті роздрібних кредитів також зростають. 倪军 зазначив: у 2025 році частка проблемних кредитів у роздрібному сегменті підвищилася порівняно з початком року на 0.24 в.п. до 1.71%. Зокрема, частка проблемних кредитів за кредитними картками, споживчими позиками та іпотечними кредитами зросла відповідно на 0.12 в.п., 0.10 в.п. та 0.07 в.п.; у різних бізнес-лініях спостерігається певний тиск ризиків.

Як представник роздрібних банків, у поведінці 招商银行 є доволі показовий приклад: частка проблемних кредитів у мікро- та малому кредитуванні (小微贷款不良率) різко зросла з 0.79% до 1.22%; частка проблемних іпотечних кредитів для фізичних осіб (个人房贷不良率) з 0.48% підвищилася до 0.51%; лише частка проблемних споживчих кредитів трохи знизилася. Головний ризик-офіцер банку 徐明杰 відверто зазначив: «цього року ризики для роздрібного кредитування на всьому ринку все ще перебувають у фазі зростання, а якість активів за кредитними картками також має певний тиск; 招商银行 вживатиме активних заходів для контролю ризиків роздрібного кредитування, щоб забезпечити, що якість роздрібного кредитування загалом залишається на керованому рівні».

Джерело обкладинки: AIGC