#BitcoinMiningIndustryUpdates

Майнінг Біткоїна переживає один із найінтенсивніших структурних зрушень у своїй історії. Нагороди за блок знизилися до 3,125 BTC після минулорічного халвінгу, а хешрейт вперше в історії перейшов у зеттахеш-територію, досягнувши піку близько 1,15 ZH/с. Більше обчислювальної потужності ніж будь-коли раніше прагне отримати меншу нагороду за блок. Це поєднання призвело до того, що операційні витрати для деяких майнерів перевищили $100 000 за BTC, і приблизно 20% менших операторів вже капітулювали.

Головна новина, однак, — це поворот. Великі публічно зареєстровані майнінгові компанії укладають багатомільярдні угоди на оренду своєї інфраструктури дата-центрів компаніям з AI та HPC. IREN уклала угоду майже на $10 мільярдів з Microsoft. Угода Cipher з AWS становить $5,5 мільярдів. Core Scientific відмовилася від пропозиції на $9 мільярдів від CoreWeave, сподіваючись на вищу оцінку своєї компанії. Майнери, які найбільше інвестують у AI, перевищують тих, хто залишився чистим Біткоїном, і ця різниця у показниках акцій стає важко ігнорувати.

Що стосується апаратного забезпечення, поколіннєва різниця прискорюється. Машини, що працюють на 9–16 джоулів на терахеш, стають новим стандартом. Все, що вище 25 J/TH, швидко виходить з ужитку. Електроенергія забирає приблизно половину всіх доходів у галузі, тому ефективність вже не просто конкурентна перевага — це питання виживання.

Географічно США тримає близько 40% світового хешрейту, причому Техас залишається центром тяжіння. ОАЕ, Оман, Венесуела та Ел-Сальвадор усі збільшують свою частку, монетизуючи stranded або геотермальну енергію, яка інакше йшла б у злив.

Політика також рухається вперед. Закон «Майнінг у Америці», прийнятий у березні 2025 року, спрямований на сертифікацію виробленого в США Біткоїна та поступове виключення імпортного обладнання, інтегруючи майнінгову інфраструктуру у широку енергетичну та виробничу стратегію США.

Наступний точковий натиск уже видно: халвінг 2028 року. Майнери, які не закріплять дешеву довгострокову електроенергію, не оновлять свої ферми або не диверсифікують джерела доходів до того часу, опиняться у структурно слабкій позиції. Галузь швидко консолідується, і вікно для дій звужується.