Щойно наздогнав цю справу про інсайдерську торгівлю, яка вже завершилася, і це насправді досить божевільна історія про те, як пенсіонований трейдер зміг обманом грати на ринку протягом п’яти років поспіль.

Отже, цей 79-річний чоловік Алан Вільямс був фактично отримував конфіденційні підказки від Лоуренса Біллімека, трейдера в Nuveen, і вони виконували угоди на основі цієї інсайдерської інформації. З 2018 до 2023 року Біллімек повідомляв Вільямсу про заплановані угоди Nuveen, а Вільямс дублював ці позиції до того, як фактичні заявки потрапляли на ринок. Чоловік виконав 1,697 внутрішньоденних угод, які були позначені регуляторами.

Але ось де стає цікаво — у цих угодах Вільямс мав 97% виграшу. SEC буквально сказала, що ймовірність такого результату лише “випадковим чином” менша ніж один до трильйона. У мене на думку: це практично неможливо без інсайдерських знань, правда? Вам не потрібно бути квантовим аналітиком, щоб розгледіти цей візерунок.

Найбожевільніше те, що вся ця історія спливла на поверхню лише завдяки базі даних Consolidated Audit Trail — CAT. Вона реєструє до 500 мільярдів торгових подій щодня, тож вона й упіймала всю підозрілу активність Вільямса. Без такого рівня відстеження ця схема, ймовірно, ніколи б не була розкрита.

У понеділок Вільямса засудили до одного року позбавлення волі, тоді як Лоуренса Біллімека — справжнього інсайдера в Nuveen — уже покарали: 5 років і 10 місяців він отримав у травні. Вільямс відмовляється від понад $35 мільйонів у активах і від свого дому в Орегоні як частини конфіскації.

Цікавий момент у тому, що сама CAT стала доволі суперечливою. Citadel і Securities Industry Association фактично подали позов до SEC через це, стверджуючи, що регулятор не мав конгресного схвалення для запуску бази даних. Республіканські законодавці хвилюються, що вона може розкрити персональну інформацію. Навіть новий голова SEC Пол Аткінс заявив, що витрати вийшли з-під контролю, а масштаб роботи відхилився від початкового плану.

Але ось у чому річ — ця справа саме показує, чому CAT має значення. Без цієї комплексної системи відстеження схеми інсайдерської торгівлі, які провадив Лоуренс Біллімек, просто й далі б пролітали непоміченими. Це один із тих випадків, коли інструмент нагляду реально виявив справжні протиправні дії.

SEC уже використовувала дані CAT, щоб ініціювати дві інші нещодавні дисциплінарні/правозастосовні дії — Federal Reserve examiner trading on confidential information і трейдер-денник, який застосовував тактики спуфінгу. Так що любіть її чи ненавидьте, але база даних справді дає результати.