Більше ніж 20 акцій отримали зміну рейтингу! Брокери: у квітні зверніть увагу на цей напрямок

Нещодавно на світ з’явилися масштабні річні звіти за 2025 рік багатьох компаній, що котируються на біржі, і брокерські аналітики також активно, спираючись на найновіші дані, коригують рейтинги акцій та цільові ціни.

Згідно з даними 妙想Choice, починаючи з кінця березня, понад десять акцій були підвищені в рейтингах брокерами; головним чином це пов’язано з яскравими фінансовими результатами або зростанням сприятливості в галузі; також майже 10 акцій отримали зниження рейтингу — основною причиною є тиск на результати діяльності.

З погляду на позиції аналітиків у найближчий період, установи загалом вважають, що зовнішні конфлікти не похитнули фундамент «повільного бика» A-shares у середньо- та довгостроковій перспективі, а в квітневому розміщенні рекомендують передусім звернути увагу на напрями з високою визначеністю результатів.

Брокери підвищили рейтинги цих акцій

У зв’язку з оновленням великого масиву звітних даних, деякі акції з хорошими показниками були підвищені в рейтингах брокерами, що охоплює фінансовий сектор, хімію, автомобілі, вугільну галузь, фармацевтику тощо.

Варто зазначити, що нещодавно багато фінансових акцій були підвищені в рейтингах брокерів, зокрема China CITIC Bank (中信银行), Postal Savings Bank of China (邮储银行), Orient Securities (东方证券) та інші.

У банківському сегменті 方正证券 (Founder Securities) нещодавно підвищила рейтинг China CITIC Bank до «настійної рекомендації», вважаючи, що China CITIC Bank має «повнострокову» фінансову екосистему з опорою на CITIC Group, глибоко працює у сфері корпоративного банкінгу; упродовж останніх років компанія активізувала трансформацію роздрібної стратегії, і надалі, ймовірно, зможе підтримувати стабільне зростання завдяки перевагам синергії групи. 国海证券 (Guohai Securities) нещодавно підвищила рейтинг Postal Savings Bank of China до «купувати», вважаючи, що у 2025 році обсяг активів і темпи зростання доходів компанії в рік до року — обидва показали покращення; стратегічне планування є актуальним; система ризик-менеджменту є стійкою.

У брокерському секторі China International Capital Corporation (CICC) підвищила рейтинг Orient Securities до «випереджати галузь», вважаючи, що у 2025 році Orient Securities демонструє високі темпи зростання прибутку та стабільну дивідендну політику; зростання доходів від управління активами повернулося в позитивну зону; за можливості збільшення частки домогосподарств у акціонерних активах у 2026 році, управління активами та власні інвестиції підтримають зростання прибутковості; компанія має потенціал для підвищення оцінки.

Хімічні та вугільні циклічні галузі також мають акції з підвищеними рейтингами. Наприклад, 国金证券 (China JIN) підвищила рейтинг Huafeng Chemical (华峰化学) до «купувати». China JIN вважає, що внизу циклу для продуктів з еластичного волокна (еластану) відбувся розворот; галузь еластичного волокна продовжує перебувати під впливом очищення від надмірної конкуренції та тривалої зміни балансу попиту-пропозиції; ціни на еластичне волокно безперервно підвищуються; сприятливість зростає; було підвищено прогноз доходів компанії.

Orient Securities підвищила рейтинг China Shenhua (中国神华) до «купувати», цільова ціна — 54.37 юаня. Orient Securities вважає, що ключовий бізнес China Shenhua зберігає стабільність; спеціальні резерви зростають; поєднання потенціалу та бажання щодо дивідендів є наявним.

У сегменті біофармацевтики 中国银河证券 (China Galaxy Securities) підвищила рейтинг Biaosen Group (百奥赛图) до «рекомендовано», вважаючи, що компанія спирається на технологію редагування генів як основу; доклінічні продукти та послуги повною мірою виграють від висхідного циклу в галузі; оскільки основні інвестиції компанії в план «千鼠万抗» переходять у період реалізації, її результати діяльності можуть забезпечити значне зростання.

Крім того, серед акцій, яким брокери нещодавно підвищили рейтинги, також є Huace Testing (华测检测), Sinotruk (中国重汽), 安迪苏 (Anđisu), CIMC Vehicles (中集车辆), Top Group (拓普集团) тощо.

Короткостроково результати під тиском — рейтинг знижено для багатьох акцій

Репортер з China Securities Journal звернув увагу, що нещодавно брокери також знизили рейтинги для багатьох акцій; короткострокове погіршення результатів діяльності є типовою причиною зниження рейтингу.

信达证券 (Cinda Securities) нещодавно знизила рейтинг Tianma Zhikong (天玛智控) з «купувати» до «підтримувати/докупити». У річному звіті Tianma Zhikong зазначено, що у 2025 році чистий прибуток компанії становив 98M юанів, що на 71% менше в рік до року. Cinda Securities вважає, що через вплив циклічного коригування в вугільній галузі та посилення ринкової конкуренції, прибутковість компанії в короткостроковій перспективі зазнає тиску. Водночас Cinda Securities також зазначила, що простір для інтелектуалізації розвитку вугільних шахт у Китаї є ще дуже широким; на цьому етапі розвиток інтелектуальної індустрії перебуває в періоді переходу через розрив, але компанія як лідер галузі має виразну потенційну цінність технологічних інновацій.

太平洋证券 (Pacific Securities) знизила рейтинг MiaoU Exhibition (米奥会展) до «підтримувати/докупити», що також здебільшого пов’язано з короткостроковим тиском на результати діяльності. У 2025 році MiaoU Exhibition отримала чистий прибуток 137M юанів, що на майже 12% менше в рік до року; Pacific Securities зазначає, що на прибуток вплинули зокрема знижки на стенди, а також витрати на R&D.

野村东方国际证券 (Nomura Orient International Securities) нещодавно знизила рейтинг Xinquan Shares (新泉股份) до «нейтрально», але підвищила цільову ціну до 61.02 юаня, вважаючи, що результати компанії короткостроково під тиском, а також що прискорюється глобалізаційне розгортання. Крім того, Nomura Orient International Securities знизила рейтинги恒玄科技 (Hengxuan Technology) та 华域汽车 (Huayu Auto) до «нейтрально».

3 акції фармацевтичного сектора — рейтинг знизився

Крім того, у фармацевтичній сфері 3 акції нещодавно були знижені в рейтингах брокерами: Kunming Pharmaceutical (昆药集团), Boya Bio (博雅生物), Deyuan Pharmaceutical (德源药业).

У фармацевтичній сфері 国泰海通 (Guotai Haitong) у своєму дослідницькому звіті, опублікованому 2 квітня, знизила рейтинг Kunming Pharmaceutical до «обережно докуповувати», цільова ціна — 13.06 юаня. З точки зору результатів: у 2025 році чистий прибуток Kunming Pharmaceutical становив 350M юанів, що на 46% менше в рік до року. Guotai Haitong вважає, що компанія зазнала короткострокового тиску через контроль витрат із боку медстрахування (医保控费) та посилення конкуренції в галузі; з урахуванням того, що компанія ще перебуває в періоді «болю» трансформації каналів, після завершення зменшення запасів (去库存) та вирівнювання каналів можна очікувати швидке відновлення і зростання темпами, вищими за темпи галузі.

Guotai Haitong також знизила рейтинг Boya Bio до «обережно докуповувати», цільова ціна — 20.36 юаня. Guotai Haitong зазначає, що позитивно оцінює потенціал розкриття після придбання компанією Green Cross (绿十字), а також потенціал станцій отримання (拿浆站) у наступному п’ятирічному плані компанії; однак з огляду на те, що конкуренція в галузі посилилася, а також можливий вплив коригування ставок податку для біопрепаратів, рейтинг було знижено.

Відкритий ресурс — 开源证券 (Kaiyuan Securities), дослідницький аналітик на Північному фондовому ринку (北交所) Чжу Хайбін (诸海滨) знизив рейтинг Deyuan Pharmaceutical на Північному фондовому ринку (德源药业) з «купувати» до «докуповувати/підтримувати». У 2025 році Deyuan Pharmaceutical досягла материнського чистого прибутку 237M юанів, що на 33.87% більше в рік до року. Kaiyuan Securities зазначає, що враховуючи, що в майбутньому продукти компанії можуть потрапити в централізовані закупівлі (集采), що здатне створити певний тиск на валову маржу, а також майбутні витрати на R&D після інноваційного препарату DYX116, рейтинг і прогноз прибутку компанії на 2026—2027 роки знижено.

Аналітики: зосередитися на напрямах із високою визначеністю результатів

华源证券 (HuaYuan Securities) у дослідницькому звіті від 4 квітня зазначила, що загалом на даному етапі війни та збройні конфлікти майже не впливають на економіку Китаю; частина галузей навіть має дещо позитивний ефект. Радиться зберігати терпіння, цінувати «золоту ямку» (黄金坑) і активно стежити за енергетичною головною лінією та за напрямами, де квартальний звіт показує кращі результати.

Щодо галузевого розподілу, HuaYuan Securities вважає, що з огляду на те, що в короткостроковій перспективі ціна на нафту все ще висока, зберігається позитивний погляд на сектор енергетики (нова та стара енергетика). Водночас, спираючись на досвід 2010—2011 років, коли нафта була близько 100 доларів за барель, більшість хімічних виробництв у Китаї (крім великої нафтопереробки) все ще має відносно значний простір для прибутковості; у короткостроковій перспективі можливі певні збурення. Для захисної частини портфеля можна виділяти такі активи, як золото, споживання та активи з високими дивідендами. Для наступальної частини (якщо падіння триватиме або на певному етапі ринок пом’якшиться), можна активно розглянути AI обчислювальні потужності, вітчизняні чипи, обладнання для напівпровідників тощо, оскільки їхня сприятливість наразі перебуває на високому рівні; слід звернути увагу на ті інструменти, щодо яких квартальний звіт може продовжити демонструвати високі темпи зростання.

中国银河证券 (China Galaxy Securities) стратегічний головний аналітик Ян Чао (杨超) вважає, що з точки зору внутрішнього середовища ключова логіка незмінна: підтримка політики, входження капіталу на ринок, переоцінка китайських активів. При цьому зовнішні конфлікти не похитнули основу «повільного бика» A-shares у середньо- та довгостроковій перспективі. Одночасно у квітні результати компаній виходять у фазу концентрованого розкриття, а сигнали ринку поступово переходять від загальних очікувань до перевірки фундаменталів; галузі з високою визначеністю результатів і стабільно покращуваною сприятливістю стануть ключовим напрямом, на якому концентруватиметься капітал.

Редактор: 杨喻程

Верстка: 汪云鹏

Коректура: 祝甜婷