Guoxin Futures: Геополітична напруга не зменшується, золото та срібло під тиском і коливаннями

У четвер ринок дорогоцінних металів демонструє коливально-диференційовану структуру: золото відносно протистоїть падінню, а срібло коригується зі значнішим зниженням. Станом на закриття ринку ф’ючерс на золото (основний контракт) у Шанхаї впав на 0,66% і становив 1148,1 юаня/г; ф’ючерс на срібло (основний контракт) у Шанхаї знизився на 2,51% і становив 22062 юаня/кг. Основний вплив на ринок продовжує здійснювати тривале ускладнення геополітичної ситуації. Трамп, хоча й подав сигнал про перемир’я, Іран займає жорстку позицію: він не лише висуває умови для перемир’я, а й підкреслює, що має можливість перекрити Ормузьку протоку, і вже відкрив вогонь по суднах, які порушують правила. Інвестори стають обережнішими, що підштовхує зміцнення долара США та чинить тиск на дорогоцінні метали. На макрорівні американський ІСЦ за лютий відповів очікуванням, тож збурення щодо зниження ставки залишаються обмеженими, однак побоювання щодо посилення географічної напруженості підштовхують ціни на нафту, що, в свою чергу, посилює інфляційний тиск, змушуючи очікування зниження ставки відкладатися ще далі. Зараз Fedwatch показує, що перший раунд зниження ставки перенесено на вересень; занепокоєння щодо того, як георизики передаються на інфляцію, стає ключовою змінною, яка домінує в макроекономічних очікуваннях. У короткостроковій перспективі, за прогнозами, золото й срібло зберігатимуть режим високорівневих коливань. За умов, коли на новинному фоні з’являється дедалі більше хаосу і коли ринок стикається з розривом між очікуваннями та реальністю, рекомендується впевнено утримувати золото як стратегічну мажоритарну позицію в довгостроковому портфелі для реагування на кризу на постійній основі; короткострокові корекції можуть стати вікном можливостей для довгострокового стратегічного розміщення. Срібло наразі — переважно без дій: головний акцент на динаміці Ормузької протоки, суттєвому прогресі в реалізації угоди про перемир’я та сигналах щодо політики Федеральної резервної системи. (Госен futures)