Без страху перед продажами! Goldman Sachs твердо налаштовані на зростання золота: середньострокові перспективи стабільні, наприкінці року очікується досягнення 5400 доларів

Caixin (Фінансові новини Китаю) 31 березня, повідомлення（редактор Бянь Чунь） Незважаючи на недавні розпродажі золота, інвестиційний банк Goldman Sachs усе ще зберігає бичачий погляд на цей дорогоцінний метал і прогнозує, що до кінця 2026 року ціна на золото повернеться до висхідного тренду.

Аналітики Goldman Sachs Ліна Томас (Lina Thomas) і Дан Стрейвін (Daan Struyven) у нещодавньому звіті зазначили, що середньострокові перспективи золота залишаються стабільними завдяки постійним закупівлям золота центральними банками різних країн, а також тому, що цього року Федеральна резервна система, як очікується, знизить ставки ще двічі; ціна на золото до кінця року, за їхньою оцінкою, зможе зрости до 5400 доларів США за тройську унцію.

Вони зазначили, що у короткостроковій перспективі золото все ще стикається з “тактичними ризиками зниження”; якщо посиляться шоки з боку постачання енергоносіїв, ціна може знову опуститися до 3800 доларів США за тройську унцію. Однак якщо війна Ірану спонукатиме інвесторів пришвидшити диверсифікацію з “традиційних західних активів”, потенціал для зростання ціни на золото залишається значним.

Після спалаху американо-іранської війни місяць тому ціна на золото вже знизилася на 13%. Нещодавня млявість фондового ринку змусила інвесторів у золото закривати позиції, і ринок також почав більше враховувати більш жорстку монетарну політику.

Але аналітики Goldman Sachs заявили, що таке “переоцінювання” вже є “надмірним” і відображає те, що, на тлі стримування економічного зростання, ринок надмірно зосередився на інфляції; також вони додали, що історично занепокоєння щодо зростання врешті-решт домінуватиме.

Економісти Goldman Sachs усе ще наполягають на прогнозі, що Федеральна резервна система у 2026 році знизить ставки двічі. Нещодавно банк переніс очікування щодо першого зниження ставок ФРС з червня на вересень і прогнозує, що цей банк здійснить друге зниження цього року у грудні.

Аналітики також зазначили, що побоювання щодо розпродажу золота деякими центральними банками, щоб підтримати курс національних валют, із великою ймовірністю не справдяться. Країни Перської затоки загалом застосовують механізм прив’язки валютного курсу до долара США; якщо їм знадобиться втручання в ринок, вони радше скорочуватимуть позиції в американських державних облігаціях.

Водночас попит з боку центральних банків усе ще є ключовою підтримкою попиту у середньостроковій перспективі: Goldman Sachs прогнозує, що масштаби закупівель золота центральними банками можуть знову прискоритися — у середньому близько 60 тонн на місяць.

У понеділок голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив, що на тлі енергетичних шоків, спричинених війною США та Ірану, ФРС схильна зберігати ставки незмінними та тимчасово “ігнорувати” вплив цього шоку.

Через те, що Пауелл знову активував ставки на зниження ставок, у вівторок міжнародна ціна на золото продовжила зростати. Станом на час підготовки повідомлення ціна на золото наближається до 4600 доларів США за тройську унцію, що значно нижче піку близько 5600 доларів США, зафіксованого в кінці січня.

（Caixin, Бянь Чунь）