Чистий прибуток зріс більш ніж на 30%, міжнародний бізнес інвестиційних банків «шалено» зростає! Який звіт за 20 років представила ця провідна брокерська компанія?

文/顾瑾

26 березня ввечері Cітіцзяньтоу розкрив свій річний звіт за 2025 рік. Це результат-таблиця, яку він вручив у своє 20-річчя заснування; на тлі загального розходження в результатах діяльності в індустрії цінних паперів цей річний звіт демонструє стабільне «здорове підґрунтя» топових брокерів, які проходять крізь цикл.

Станом на кінець 2025 року загальні активи Cітіцзяньтоу становили 9.44B юанів, що на 19,49% більше; за весь рік операційний дохід склав 3.13B юанів, зростання на 22,41%; чистий прибуток, що припадає на власників компанії, — 94,39 млрд юанів, зростання на 30,68%. Дохід і чистий прибуток обидва зросли більш ніж на 20%, і серед брокерів, чиї результати вже були оприлюднені, показники виглядають особливо яскравими. Будучи одним із перших шести контрольних пілотних кейсів з консолідаційного нагляду та одним із перших інституцій із наглядового «білого списку» у вітчизняній індустрії цінних паперів, Cітіцзяньтоу на своє 20-річчя, цією ґрунтовною «відповіддю», підтвердив його обережну й стабільну управлінську стратегію та постійно зростаючу бізнес-стійкість.

Розкладаючи цю «результат-таблицю», інвестбанківський бізнес усе ще лишається його найміцнішим «баластним каменем». За весь рік бізнес у сфері інвестбанкінгу забезпечив операційний дохід 31,32 млрд юанів, зростання на 25,76%. Внутрішні угоди з акціонерним фінансуванням і борговим фінансуванням продовжують утримувати провідні позиції в галузі, а кількість проєктів з істотних угод злиття та поглинання активів посідає №1 у галузі.

Особливо варто відзначити, що міжнародний бізнес перетворюється на новий полюс зростання — 100% дочірня компанія Cітіцзяньтоу International забезпечила, відповідно, річні темпи зростання чистого прибутку й операційного доходу, що перевищили 100% і 150%; у Гонконгу вона взяла участь і завершила 7 проєктів як андеррайтер IPO, серед яких IPO Ningde Times на 410 млрд гонконгських доларів стало найбільшим фінансуванням у акціях Гонконгу за останні майже чотири роки.

Водночас бізнес із управління капіталом забезпечив операційний дохід 8.22B юанів, зростання на 24,37%; обсяг фінансових продуктів на певні моменти перевищив 3.13B юанів, що на понад 60% більше в річному вимірі; ефективність трансформації «збуту з боку покупця та консультування» (buy-side) продовжує чітко проявлятися.

Від інвестбанківського бізнесу — традиційної переваги — до міжнародного розгортання, у яке компанія дедалі більше вкладає зусилля; від поглиблення трансформації в управлінні капіталом до впровадження «п’яти великих статей» у фінансах — у свій 20-й рік Cітіцзяньтоу представляє «відповідь», яка одночасно перевіряє накопичене в минулому й закладає нові акценти для стартового року «15-ї п’ятирічки» (2026–2030).

Ефект «баластного каменя» інвестбанку стає дедалі помітнішим, міжнародне розгортання відкриває новий простір

Як традиційна сильна сторона Cітіцзяньтоу, інвестиційно-банківські операції у 2025 році зберігали лідерські позиції в галузі. За весь рік операційний дохід склав 31,32 млрд юанів, зростання на 25,76%. У 2025 році компанія завершила 33 проєкти з акціонерного фінансування в межах материкового A-ринку, сума андеррайтингу головним андеррайтером становила 104.45B юанів. З них: кількість андеррайтингу головним андеррайтером IPO — 12, сума — 196,61 млрд юанів; відповідно посіли №3 і №2 в галузі, а позиції лідера залишаються стабільними.

Боргове фінансування також показало яскраві результати. За весь рік виконано 5131 андеррайтингових проєктів головним андеррайтером, сума андеррайтингу становила 17 334,90 млрд юанів, і всі вони посідали №2 у галузі. Зокрема: проєкти корпоративних облігацій головного андеррайтингу — 1497, сума — 45.84B юанів, також стабільно на №3 у галузі.

У сфері фінансових радників Cітіцзяньтоу завершив 12 проєктів із істотних угод злиття та поглинання активів, посівши №1 у галузі; сума угод — 41.01B юанів, посівши №2. Проєкт, у якому Cітіцзяньтоу виступав незалежним фінансовим радником, — поглинання шляхом поглинання (обмін акцій) і поглинання China Shipbuilding злиттям із China Shipbuilding Industry Group — став на цей час найбільшим за масштабом адміністративно-ліцензійним проєктом M&A (з операціями злиття/поглинання) на A-акціонерному ринку.

Паралельно з тим, що інвестбанківський бізнес зберіг лідерство всередині країни, міжнародне розгортання стає новим акцентом. У 2025 році Cітіцзяньтоу International на ринку Гонконгу взяла участь і завершила 7 проєктів андеррайтингу IPO на ринку акцій Гонконгу, з сумарним обсягом акціонерного фінансування 459.13B гонконгських доларів. Серед них: як співведучий андеррайтер вона надала послуги Ningde Times у проєкті IPO на Гонконгському ринку — залучено 8.22B гонконгських доларів, що стало найбільшим IPO на ринку Гонконгу за останні майже чотири роки та найбільшим IPO індустрії нової енергетики в історії на ринку акцій Гонконгу; для проєкту IPO SIDA Intelligent Driving на ринку акцій Гонконгу — це був 18C-проєкт найбільшого масштабу на ринку Гонконгу у 2025 році.

Міжнародне боргове фінансування також досягло прориву. Cітіцзяньтоу International на офшорному ринку взяла участь і завершила 222 проєкти з андеррайтингу облігацій, сума андеррайтингу становила 1.73M гонконгських доларів; при цьому проєктів глобального координатора — 81, сума андеррайтингу — 1663,81 млрд гонконгських доларів. З погляду внеску в результати: у 2025 році операційний дохід Cітіцзяньтоу International та чистий прибуток, що припадає на власників компанії, зросли в річному вимірі більш ніж на 100% і 150% відповідно, ставши новою надією для майбутнього розвитку Cітіцзяньтоу.

Варто звернути увагу, що Cітіцзяньтоу чітко визначив міжнародний напрям як важливу стратегічну вісь періоду «15-ї п’ятирічки». Згідно з планами, Cітіцзяньтоу International продовжить розширювати спектр діяльності на ринку Гонконгу, реалізуючи різноманітний розвиток у таких типах бізнесу, як повернення компаній із континентального Китаю через лістинг (CN/«concepte shares»), приватизація на ринку акцій Гонконгу, транскордонне придбання; водночас постійно розширюватиме інвестиційні регіони, оптимізуватиме матрицю іноземних інвестиційних продуктів, створюючи платформу фінансових послуг двостороннього взаємного підсилення «виводити назовні» і «залучати всередину».

Трансформація в управління капіталом приносить результати, buy-side investment advisory підштовхує стрибок масштабу

Бізнес-підрозділ з управління капіталом — ще один важливий двигун зростання результатів Cітіцзяньтоу у 2025 році. За весь рік операційний дохід склав 82,21 млрд юанів, зростання на 24,37%; серед усіх бізнес-напрямів темпи зростання були лише трохи нижчими, ніж у інвестбанкінгу. На тлі помітного підвищення активності торгів на ринку A-акцій, її бізнес з управління капіталом скористався можливостями ринку, досягнувши одночасного підвищення як клієнтської бази, так і якості сервісу.

Станом на кінець 2025 року загальна кількість клієнтів Cітіцзяньтоу перевищила 17,12 млн осіб, а протягом року додано 1,7325 млн клієнтів з новими рахунками. Ключовим є те, що базовий показник трансформації в управління капіталом — обсяг фінансових продуктів у «точці часу» — перевищив 143.2B юанів, що на 60,27% більше; обсяг утримання не грошових публічних пайових фондів (non-money public funds) — 1.09M юанів, що посідає №5 у галузі; приріст утримання не грошових публічних фондів — 606 млрд юанів, що посідає №2. Сервісна підтримка для інвестконсультантів охопила 1,0852 млн осіб, зростання на 71,95%; масштаб buy-side бізнесу — 216.5k юанів, зростання на 189,81%. Ці дані свідчать, що Cітіцзяньтоу прискорює трансформацію з традиційного «транспортного» бізнесу (канального продажу) у справжній бізнес з управління капіталом.

У сфері інновацій бізнес-моделі Cітіцзяньтоу сформував систему сервісу, яка взаємно підсилює онлайн і офлайн канали. З онлайн-сторони: мобільний застосунок «蜻蜓点金» (Zhingding Dianjin) — середньомісячна чисельність активних користувачів посідає №7 у галузі; з офлайн-сторони: уперше в галузі він дослідив і побудував цифрову інфраструктуру сервісу для широкого загалу у форматі «1 головний центр загального доступу + 3 регіональні розподільчі центри», що охоплює 6,16 млн клієнтів, серед яких дрібні та середні інвестори. Благодійний проєкт «柏年向善», створений Офісом підприємців, обслуговує понад 200 майбутніх інвесторів, спрямовуючи увагу на доброчинність, демонструючи глибоке поєднання управління капіталом і практики благодійності.

Технологічна підтримка також є важливим опертям трансформації в управління капіталом. Зокрема, власнорозроблена платформа «信谛听（DeepTiming）AI智数平台» — керується AI-технологією як ядром, забезпечує інтелектуальну розробку й валідацію інвестиційно-дослідницьких стратегій та інструменти з унікальними продуктами для користувачів від рівня початківця до професіонала; за рахунок підключення клієнтів, розширення можливостей співробітників та стимулювання зростання бізнесу платформа безперервно просуває трансформацію в управління капіталом і поглиблює практику інклюзивних фінансів.

Особливо варто відзначити, що бізнес Cітіцзяньтоу у фінансуванні під заставу цінних паперів (margin financing) та позиційних угодах за позиками (securities lending/short-term) здійснює стабільну експансію за умови контрольованих ризиків. Станом на кінець звітного періоду залишок за операціями фінансування та позиціювання становив 30k юанів, частка на ринку — 3,35%; кількість рахунків з фінансуванням та позиціюванням — 216,5 тис., зростання на 11,08%. Компанія безперервно оптимізувала розумний ризик-контроль та продукт для інвестконсультантів «北极星账户诊断产品», формуючи для клієнтів за двома видами операцій цілісну діагностичну сервісну систему. Загалом укладено договори майже з 30 тис. клієнтів за двома видами операцій, що ефективно допомагає клієнтам управляти інвестиційними ризиками.

Numérно-розумний (数智) інвестбанк будує нове підґрунтя, «п’ять великих статей» впроваджуються з помітним ефектом

У 2025 році Cітіцзяньтоу досяг значних результатів у сфері фінансових технологій: повністю реалізувалася ініціатива «AI+», яка всебічно перебудовує форму ведення бізнесу. Вона завершила побудову можливостей наскрізного циклу — від обчислювальних потужностей до моделей під конкретні вертикалі, від «knowledge middle platform» до платформи інтелектуальних агентів, створивши систему AI-надбудови, що охоплює всі напрямки бізнесу.

Серед них: проєкт «投行‘看门人’数智综合业务平台» отримав першу премію на конкурсі розвитку фінансових технологій Народного банку Китаю за 2024 рік (2024年度中国人民银行金融科技发展奖一等奖); він став першою інвестбанківською бізнес-системою в індустрії цінних паперів, яка отримала цю нагороду. Результати AI-інновацій потрапили до міжнародних топових наукових конференцій, а обсяг прав інтелектуальної власності стабільно тримається на передових позиціях у галузі, демонструючи постійну інноваційну активність і технічну силу.

У сфері фіксованого доходу (solid income) власнорозроблена «восьминігова» платформа «八爪鱼» для даних і обслуговування клієнтів у сфері фіксованого доходу (solid income) досягла прориву в напрямі AI-зрозумілості (interpretable AI). Відповідні наукові статті були прийняті до A-класу міжнародних топових наукових конференцій, які визнає China Computer Federation (中国计算机学会), у тому числі ACM SIGKDD — це є вперше, коли компанія в індустрії цінних паперів публікує результати досліджень у сфері фінансових технологій і інтелектуалізації на конференціях такого типу.

Глибока інтеграція технологій і бізнесу забезпечує Cітіцзяньтоу надійною підтримкою для впровадження «п’яти великих статей» у фінансах. У сфері технологічних фінансів у 2025 році компанія обслугувала 22 проєкти з акціонерного фінансування технологічних компаній; сума андеррайтингу перевищила 2.2B юанів. Кількість і обсяг андеррайтингу облігацій для технологічних компаній у сфері Science&Tech Innovation Board (科创) також стабільно утримували на ринку позицію №2. Управляючи інвестиціями в акціонерні фонди, компанія інвестувала понад 60 технологічних компаній, сума інвестицій — понад 22 млрд юанів; нові власні інвестиційні кошти в акціонерний капітал більш ніж на 90% були спрямовані на проєкти нової якості продуктивності.

У сфері «зелених фінансів» Cітіцзяньтоу формує систему підтримки «акції+облігації». Протягом року вона загалом завершила угоди із залучення майже 400 млрд юанів у вигляді зеленого акціонерного фінансування як усередині країни, так і за кордоном; андеррайтинг зелених облігацій — 145 випусків, обсяг фінансування — 648 млрд юанів. Успішно здійснено андеррайтинг і реєстрацію для Ningde Times щодо лістингу на Гонконгській біржі, що стало найбільшим IPO проєктом у галузі нової енергетики в історії для ринку акцій Гонконгу. У сферах інклюзивних фінансів і пенсійних фінансів компанія продавала від імені 308 біржових продуктів приватного пенсійного фонду (public personal pension fund), рівень охоплення досяг 100%; здійснила андеррайтинг 13 облігацій для підтримки сільського відродження, сума андеррайтингу — 62,13 млрд юанів; власнорозробила серію продуктів з управління активами «家鑫相传», активно беручи участь у довірчому управлінні інвестиціями для комерційних пенсійних страхувань і пенсійного керування (养老理财).

На цьому вузлі в 20-річчя заснування Cітіцзяньтоу вже чітко визначив стратегічний план розвитку на період «15-ї п’ятирічки»: створити value investment bank, investment bank для нової якості продуктивності та numérно-розумний інвестбанк; пришвидшити побудову нової моделі розвитку, яка орієнтується на клієнта; зосередитися на підвищенні рівня міжнародності. У 2026 році — «стартовому» році «15-ї п’ятирічки» — цей топовий брокер продовжує рухатися вперед, керуючи хвилями за рахунок стабільного розвитку, і зустрічає можливості через інновації та відкритість на шляху побудови першокласного інвестбанку.