Щойно натрапив на щось цікаве про цикли ринку, що знову почало ширитися, і чесно кажучи, зараз це варто переосмислити.

Отже, є цей американський фермер XIX століття на ім’я Самуель Беннер, який ще в 1875 році почав аналізувати історичні економічні закономірності і фактично створив карту повторюваних циклів ринкової поведінки. Ця людина не була фінансовим експертом, просто помітила закономірності і намагалася передбачити, коли настануть паніки, а коли — процвітання.

Ось де стає цікаво. Беннер визначив три чітко виражені періоди, що повторюються — і якщо ви думаєте, коли заробляти гроші, вони мають значення. Є роки, коли паніка і крахи трапляються (приблизно кожні 18 років), за його підрахунками. Потім — роки буму з зростанням цін — золоті вікна для продажу і закріплення прибутків. І є роки спаду, коли активи стають дешевими, і це фактично розпродаж із рук у руки, якщо у вас є готівка.

Модель, яку виклав Беннер, була досить простою: купуйте, коли все в депресії і ціни знижені (приблизно кожні 7-10 років), тримайтеся під час відновлення, а потім продавайте, коли настає бум і всі у ейфорії. Інтервали між панічними циклами в середньому становлять 16-18 років, і це дивно, коли задуматися.

Що трохи моторошно — так це те, що його передбачувані роки постійно з’являються в реальній історії ринків. 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 — це мали бути роки паніки. А вершини процвітання? 1926, 1935, 1945, 1955, 1962, 1972, 1980, 1989, 1998, 2007, 2016 — часи збігів з реальними вершинами ринку досить тривожні.

А тепер про періоди, коли можна заробляти гроші за цим підходом. Якщо слідувати циклам Беннера, ми зараз у цікавій зоні. Можливості для покупки (за низькими цінами, роки рецесії) мали б бути приблизно у 2023, 2030, 2041. Пікові точки продажу — 2026, 2035, 2043. А цикли паніки — 2019, 2035, 2053.

Зверніть увагу: 2035 з’являється і в списку буму, і в списку паніки. Це справжній сигнал — потенційний пік із подальшим можливим крахом. Це ніби ринок досяг еуфорії, а потім раптово повертає у протилежний напрямок.

Звісно, це не ідеальне передбачення — ринки зараз набагато складніші, ніж у 1875 році. Але базова логіка залишається: цикли повторюються, настрої коливаються між страхом і жадібністю, і якщо ви зможете визначити, на якій стадії циклу ви зараз, то зможете правильно позиціонуватися. Купуйте, коли страх високий і ціни низькі. Продавайте, коли панує жадібність і ціни високі.

Основний висновок? Розуміння цих історичних періодичних закономірностей допоможе вам думати про те, коли заробляти, а коли — бути обережним. Це не про ідеальне таймінгування — це про розпізнавання фази циклу і дії відповідно. Тримайте цю модель у голові, приймаючи рішення щодо свого портфеля.