Тарифні ставки на фармацевтичну продукцію: з яких країн США імпортує найбільше?

У 2025 році Сполучені Штати мали дефіцит у торгівлі фармацевтичними продуктами на $112 млрд, який адміністрація Трампа припускала, що може спробувати вирівняти за допомогою тарифів. Сполучені Штати є найбільшим у світі імпортером фармацевтики та другим за величиною експортером.

Країни, з якими Сполучені Штати мають найбільші дефіцити в торгівлі фармацевтичними продуктами, — це Ірландія, Швейцарія, Німеччина, Індія та Сінгапур.

2 квітня адміністрація Трампа оголосила тарифи — до 100% — на імпортовані запатентовані ліки, з метою спонукати виробників ліків виробляти більше в США. Більшість великих фармацевтичних компаній уже уклали угоди з адміністрацією та стикатимуться з незначними або нульовими тарифами, тож під ці збори насамперед потраплять менші виробники ліків та виробники інгредієнтів. Тарифи на ліки з країн, що уклали торговельні угоди з Білим домом, зокрема з ЄС, Японією, Ліхтенштейном, Південною Кореєю та Швейцарією, обмежені 15%, а на продукти з Великої Британії поширюватиметься нижча ставка. Генеричні препарати звільнені, але протягом одного року буде проведено ще одну перевірку. Тарифи для великих компаній набирають чинності після 120 днів, а для менших компаній — після 180.

Наведені нижче компанії підписали з адміністрацією угоду MFN:

• Amgen [NASDAQ:AMGN]
• Boehringer Ingelheim
• Bristol Myers Squibb [NYSE:BMY]
• Genentech, дочірня компанія Roche, [SIX:ROG]
• Gilead Sciences [NASDAQ:GILD]
• GSK [LSE:GSK]
• Merck [NYSE:MRK]
• Novartis [SIX:NOVN]
• Sanofi [EPA:SAN]
• Pfizer [NYSE:PFE]
• Eli Lilly [NYSE:LLY]
• Novo Nordisk [CPH:NOVO B]
• AstraZeneca [LSE:AZN]
• EMD Serono [дочірня компанія Merck KGaA, ETR:MRK]

Примітка редактора: Фармацевтичні продукти, для цілей цієї статті, охоплюють групи HTS 30.01, 30.02, 30.03 і 30.04, які включають медикаменти та імунологічні продукти. Дані не включають супровідні медичні продукти, що використовуються для діагностики, хірургії, клінічних випробувань або догляду за пацієнтами.

Звідки США імпортують фармацевтику?

Сполучені Штати імпортують фармацевтичні продукти зі 100 країн і експортують їх у 191 країну. Вони мають дефіцит у торгівлі фармацевтичними продуктами з 37 країнами та профіцит із 155. Попри це, у 2025 році Сполучені Штати мали дефіцит у торгівлі фармацевтичними продуктами на $112 млрд — зменшення приблизно на $3 млрд порівняно з 2024 роком

У 2025 році найбільший дефіцит США в торгівлі фармацевтичними продуктами був з Ірландією — -$47 млрд, далі йшла Швейцарія — -$16 млрд.

Дефіцит США в торгівлі фармацевтикою зростав у середньому на 14% щороку — з $11,6 млрд у 2004 році до $112 млрд у 2025 році. Експорт ліків США зріс на 46% у 2021 році на тлі пандемії COVID-19, але щорічне зростання повернулося до рівнів, ближчих до середніх, у наступні роки.

Таблиця та мапа вище показують баланс торгівлі фармацевтичними продуктами США з кожною країною у 2024 і 2025 роках.

Торгівля фармацевтикою США з Ірландією

Фармацевтика — головний експорт Ірландії. Країна є третім за величиною експортером фармацевтичної продукції у світі, а Сполучені Штати — її провідний ринок експорту. У 2025 році США імпортували з Ірландії фармацевтики на $42 млрд і експортували приблизно $5 млрд, залишивши їм дефіцит у торгівлі фармацевтикою на $37 млрд.

Деякі з найбільших фармацевтичних компаній мають тривалі операції в Ірландії, зокрема Pfizer, Lilly**,** і Amgen. Ці компанії та інші відкрили офіси в Ірландії, щоб скористатися низькою корпоративною податковою ставкою країни та конкурентними стимулами для досліджень і розробок.

Торгівля фармацевтикою США зі Швейцарією

У 2025 році США експортували до Швейцарії ліків на $3 млрд і імпортували на $19 млрд, що призвело до дефіциту на $16 млрд.

Швейцарія з часом залучила інвестиції та таланти в сфери наук про життя і медичних технологій і стала центром інновацій. Понад 700 фармацевтичних, біотехнологічних та компаній медичного обладнання мають присутність у Швейцарії, зокрема деякі з найбільших у галузі, такі як Roche та Novartis.

Торгівля фармацевтикою США з Німеччиною

Завантаження абзацу…

Бум виробництва ліків у Сінгапурі зумовлений сприятливою для бізнесу корпоративною податковою ставкою, глибоким кадровим резервом, надійним захистом прав інтелектуальної власності та географічною близькістю до ключових ринків у регіоні Азії та Тихого океану. Основні фармацевтичні компанії з виробничими майданчиками в Сінгапурі включають GSK, Merk і Novartis.

Торгівля фармацевтикою США з Індією

Дефіцит торгівлі фармацевтикою США з Індією зростав з часом — з $232 млн у 2004 році до $14 млрд у 2025 році. Експорт ліків США до Індії зріс з $21 млн у 2004 році до $734 млн у 2025 році. Але імпорт з Індії значно випереджав це, збільшившись з $253 млн до $15 млрд за той самий період.

Індія є світовим лідером у виробництві генеричних препаратів і вакцин, має найбільшу кількість заводів із виробництва ліків, схвалених USFDA, поза межами США, і постачає 40% генеричних фармацевтичних препаратів, що споживаються в США.

Зростання виробництва фармацевтики в Індії зумовлене низькими витратами на працю, ефектом масштабу та державною підтримкою галузі. Інвестиції в фармацевтичну індустрію Індії зростали з моменту пандемії COVID-19, оскільки компанії прагнуть диверсифікувати ланцюги постачання медичних ресурсів, зокрема активних фармацевтичних інгредієнтів, від Китаю.

Торгівля фармацевтикою США з Сінгапуром

У 2025 році США мали дефіцит у торгівлі фармацевтикою з Сінгапуром на $10 млрд — експортували ліків та супутніх продуктів на $603 млн і імпортували на $11 млрд упродовж того ж року.

Нещодавно Сінгапур став великим виробником ліків, що відображається в зростаючих фармацевтичних експортних поставках до Сполучених Штатів. У 2004 році він експортував до США $90 млрд. До 2014 року експорт становив $1 млрд, а до 2024 року він різко зріс до $15 млрд — щоправда, згодом знизився до $11 млрд на рік.

Що мають знати індивідуальні інвестори про тарифи на фармацевтику?

Указ створює багаторівневу тарифну структуру зі значними винятками, а наслідки для індивідуальних інвесторів значною мірою залежать від того, які компанії та ланцюги постачання виявилися під впливом.

• Більшість великих брендових фармацевтичних назв мають обмежений прямий вплив. Компанії, зокрема Merck та Eli Lilly, уклали угоди з адміністрацією та стикаються зі зниженими або нульовими тарифами. Інвесторам у провідних виробників брендових ліків варто перевірити, чи є в них угоди MFN щодо активів.
• Менші виробники та постачальники інгредієнтів несуть більше ризиків. Збори найбільш відчутно вдарять по менших фармацевтичних компаніях і виробниках активних фармацевтичних інгредієнтів. Хоча готові генерики наразі звільнені, збій у ланцюгах постачання API може тиснути на витрати на вході та маржі для виробників генеричних препаратів.
• Терміни перенесення виробництва довгі; у короткостроковій перспективі тиск на витрати реальний. Галузеві асоціації оцінюють, що нові виробничі потужності для ліків потребують 5–10 років і $2 млрд, щоб їх збудувати. Компанії, які беруть зобов’язання щодо виробництва в США, у проміжний період стикаються з 20% тарифом на імпорт — нижче стелі 100%, — але це реальне зростання витрат, доки внутрішні потужності не почнуть працювати.

Наразі генеричні препарати звільнені, але Департамент торгівлі зобов’язаний переглянути це протягом одного року. Ця перевірка стане наступним етапом, за яким інвесторам варто стежити.

Джерела

Про автора

Джек Капораль — директор з досліджень у The Motley Fool та Motley Fool Money. Джек очолює роботу з виявлення й аналізу тенденцій, що формують інвестування та особисті фінансові рішення в Сполучених Штатах. Його дослідження публікувалися в тисячах медіа, зокрема в Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg і CNBC, і їх цитували в показаннях у конгресі. Раніше він висвітлював бізнесові та економічні тенденції як репортер і аналітик з питань політики у Вашингтоні, округ Колумбія. Він обіймає посаду голови Комітету з торговельної політики у Всесвітньому торговельному центрі в Денвері, штат Колорадо. Він має ступінь B.A. з міжнародних відносин із фокусом на міжнародну економіку в Michigan State University.

TMFJackCap

У Джека Капораля немає позицій у будь-яких із згаданих акцій. The Motley Fool рекомендує Roche Holding AG. У The Motley Fool є політика щодо розкриття інформації.

Читай далі

Результати акцій під час кожної рецесії з 1980 року

Стан фінансів ЛГБТК: опитування 2,000 американців

ESG, SRI, impact investing: що це таке, як почати та як працюють фонди

State of Streaming 2025: стримінгові сервіси та настрої споживачів

Вступ до цифрової нерухомості в метавсесвіті

Середня чиста вартість за віком, освітою та расою