Щойно я пролистував криптовалютний Твіттер і постійно бачу цю діаграму – цикл Беннера. Виявляється, зараз він має свій момент, і чесно кажучи, історія досить дивна.

Ця вся історія починається з Самуеля Беннера, фермера, який зазнав краху під час фінансової кризи 1873 року. Замість того, щоб просто рухатися далі, він став одержимий пошуком закономірностей у ринкових рухах. Зрештою, він опублікував у 1875 році книгу «Пророцтва бізнесу майбутніх підйомів і спусків цін», де виклав те, що стало відомо як цикл Беннера. Цікаво? Він не використовував складні кількісні моделі чи математичні формули. Він просто базувався на сільськогосподарських циклах цін, які спостерігав сам, і пов’язував їх із сонячними циклами, що впливають на врожайність.

Сам графік досить простий – Лінія А позначає періоди паніки, Лінія Б показує бумові періоди (гарні для продажу), а Лінія В підкреслює рецесії (ідеальні для купівлі). Беннер намалював цю схему аж до 2059 року, що дивно, враховуючи, наскільки змінилося сільське господарство з тих часів.

Ось де стає цікаво для тих, хто слідкує за ринком. За різними джерелами, цикл Беннера нібито співпадає з великими фінансовими подіями – Величезною депресією, бульбашкою Інтернету, крахом COVID – з незначними відхиленнями у часі всього на кілька років. Деякі інвестори запевняють, що він точно передбачив усі ці події. А минулого року цикл підказував, що 2023 – ідеальний час для накопичення, а 2026 – наступний великий максимум.

Саме тому роздрібні інвестори так захопилися цим циклом за останній рік або близько того. Особливо криптотрейдери використовували його для побудови бичачих сценаріїв на 2025 і 2026 роки. Теорія полягає в тому, що спекулятивний ажіотаж у сферах ШІ та нових технологій посилиться перед потенційним спадом, а ринок досягне піку саме зараз, у 2026 році.

Але ось у чому справа – реальність досить сильно перевіряє ці переконання. Минулого року ми бачили кілька жорстких корекцій ринку. JPMorgan підвищив ймовірність рецесії до 60% у якийсь момент. Goldman Sachs оцінював шанси на рецесію у 45%. Деякі досвідчені трейдери, як Пітер Брандт, відкрито скептично ставляться до циклу Беннера, кажучи, що він більше відволікає, ніж є корисним інструментом для реальної торгівлі.

Проте, що захоплює, – чому люди все ще вірять у нього. Один інвестор висловив думку, яка залишилася у мене: ринки – це не просто цифри, це психологія, пам’ять і імпульс. Іноді ці старі закономірності працюють не тому, що вони магічні, а тому, що достатньо людей у них вірять.

Тренди пошуку це підтверджують – інтерес до циклу Беннера досяг піку минулого року, коли все більше роздрібних інвесторів шукали причини бути оптимістами. Чи справді цикл щось передбачив або просто пощастило кілька разів – це, мабуть, неправильне питання. Важливо те, що він став частиною ринкового наративу, особливо коли люди були у відчаї й шукали надію у неспокійні часи.

Отже, цикл Беннера залишається цим дивним поєднанням історичної цікавості та сучасної психології ринку. Беріть його за що завгодно – цікавий погляд на ринки, а не криштальова кулю.