22 компаній, що котируються на A-акціях, у сфері банківського сектору: огляд якості активів — корпоративні кредити в цілому покращуються, у кількох банках рівень проблемних іпотечних кредитів фізичних осіб дещо зріс

Кожний день, журналіст | Чжао Цзінчжи    Кожний день, редактор | Хуан Шен

Станом на 31 березня, серед 42 акціонерних банків у A-акціях 22 уже представили звіти за 2025 рік; із них шість найбільших державних банків уже повністю оприлюднили результати.

З огляду на річні звіти, якість активів банків, що котируються на біржі, демонструє тенденцію до покращення: у більшості банків частка проблемних кредитів (NPL) у порівнянні з минулим роком або майже не змінилася, або покращилася; у чотирьох банків спостерігається незначне зростання, що в цілому формує картину позитивних змін.

Однак у частині структурних змін журналісти звернули увагу, що в деяких банках, які котируються, проблемність у корпоративних кредитах за сектором нерухомості зросла. Крім того, загальна частка проблемних кредитів у роздрібному кредитуванні банків усе ще підвищується, а в багатьох банків зростає й частка проблемних кредитів за персональними іпотечними позиками.

Якість активів банків, що котируються, загалом покращується

Якість активів — це «лінія життя» комерційних банків. Якісні активи означають, що банк може своєчасно повертати основний борг і відсотки, має сильнішу здатність протидіяти ризикам, а отже — забезпечує стабільну роботу банку та сталий розвиток.

З урахуванням уже оприлюднених річних звітів, у 22 банків, що котируються, якість активів загалом демонструє траєкторію оптимізації, що кореспондує з оприлюдненими даними Нацбанку з фінансового нагляду та управління — у 2025 році показники NPL для всіх типів банків поліпшилися. Найбільш помітне покращення — у сільських комерційних банках: у четвертому кварталі рівень NPL порівняно з першим кварталом знизився на 0,14 відсоткового пункту до 2,72%.

Як «баласт» банківської галузі, особливо вражають шість найбільших державних банків. Окрім Postal Savings Bank, в ICBC, Agricultural Bank, Bank of China, China Construction Bank та Bank of Communications п’ять банків забезпечили зниження загальної частки проблемних позик у річному вимірі; зниження сконцентроване в діапазоні від 0,02 до 0,03 відсоткового пункту. Зокрема, рівень NPL у ICBC і CCB — 1,31%, у BOC — 1,23%, у Bank of Communications — 1,28%, у Agricultural Bank — 1,27%, усі вони залишаються на відносно низьких рівнях.

Наразі річні звіти оприлюднили дев’ять акціонерних банків: China Merchants Bank, Ping An Bank, Industrial Bank, CITIC Bank, Pudong Development Bank, Everbright Bank, Zhejiang Commercial Bank, Minsheng Bank і Huaxia Bank. Серед них у Minsheng Bank, Industrial Bank і Everbright Bank частка проблемних позик зросла незначно — на 0,02 відсоткового пункту, 0,01 відсоткового пункту та 0,02 відсоткового пункту відповідно до 1,49%, 1,08% і 1,27%; у решти шести банків показник NPL порівняно з кінцем минулого року знизився.

Серед регіональних банків на сьогодні 7 банків оприлюднили рівень NPL: Zhengzhou Bank, Bank of Chongqing, Yuzhou Rural Commercial Bank, Ruifeng Bank, Bank of Qingdao, Zhangjiagang Bank і Wuxi Bank. У Ruifeng Bank показник NPL трохи зріс — на 0,02 відсоткового пункту до 0,99%; в інших банків рівень NPL або залишився на рівні минулого року, або знизився.

Зниження NPL у корпоративному сегменті, але NPL іпотечного кредитування в нерухомість усе ще відносно високий

За аналізом аналітика Guangfa Securities Ні Цзюня, у 22 банках, що вже оприлюднили річні звіти, частка корпоративних проблемних кредитів за минулий рік знизилася на 0,14 відсоткового пункту до 1,07% порівняно з кінцем минулого року. При цьому значні зниження відзначено в секторах широкого інфраструктурного будівництва, оптової та роздрібної торгівлі, а також виробництва. За галузевою структурою у 2025 році частка проблемних корпоративних кредитів під нерухомість усе ще є підвищеною; далі йдуть оптова й роздрібна торгівля, будівництво та виробництво. Крім того, на тлі зменшення боргового навантаження (化债) якість кредитів у сфері базової інфраструктури загалом є кращою, а рівень NPL продовжує знижуватися.

У сфері корпоративного кредитування нерухомості різні банки демонструють суттєві відмінності у результатах, що створює тренд «поляризації».

Наприклад, у Zhengzhou Bank частка проблемних кредитів у секторі нерухомості у 2024 році становила 9,55%, а у 2025 році — 5,11%, тобто зниження на 4,44 відсоткового пункту. Крім того, сума проблемних кредитів у сфері нерухомості в цього банку з 2.12B юанів у 2024 році зменшилася до 941M юанів у 2025 році — падіння більш ніж на 50%. У Minsheng Bank обсяг проблемних кредитів у сфері нерухомості також значно скоротився: з 16.69B юанів до 11.74B юанів, що сприяло зниженню частки проблемних кредитів у сфері нерухомості з 5,01% до 3,61%.

Однак деякі банки стикаються з тиском зростання частки проблемних кредитів у сфері нерухомості. Наприклад, Bank of Chongqing і ICBC у 2024 році вже досягали зниження частки проблемних кредитів у секторі нерухомості — відповідно до 5,63% і 4,99%, але у 2025 році показники зросли: у першому — на 2,12 відсоткового пункту, у другому — на 0,4 відсоткового пункту, до 7,75% і 5,39%.

Щодо іпотечних кредитів населенню, то за даними Wind, у багатьох банків, які вже оприлюднили відповідну інформацію, частка NPL зросла: знизилася лише в Minsheng Bank; у Industrial Bank показник залишився на рівні минулого року.

Зокрема, Zhengzhou Bank: з 1,04% до 1,28%; ICBC: з 0,73% до 1,06%; Bank of Communications: з 0,58% до 1,01%; Agricultural Bank: з 0,73% до 0,92%; Construction Bank: з 0,63% до 0,89%; Postal Savings Bank: з 0,64% до 0,69%; China Merchants Bank: з 0,48% до 0,51%.

Журналісти звернули увагу, що під час зустрічі з результатами цього року віцепрезидент ICBC Ван Цзінв у своїй промові заявив: якість активів роздрібних позик у банку протягом тривалого часу залишається на високому рівні. За останні два роки через фактори, зокрема трансформацію економіки, коригування ринку нерухомості та тимчасову незбалансованість попиту й пропозиції, частка NPL у короткостроковій перспективі підросла — що узгоджується із загальною тенденцією по галузі.

NPL іпотеки для фізосіб загалом зростають

Порівняно з корпоративними кредитами, тиск у сфері роздрібного кредитування є більш поширеним — у багатьох банків частка проблемних кредитів у роздрібному сегменті стабільно зростає, і саме іпотечні кредити населенню є одним із головних «точок навантаження».

Згідно з даними Wind, серед банків, що оприлюднили відповідну інформацію, лише Minsheng Bank знизив частку NPL за іпотечними кредитами фізичним особам; у Industrial Bank показник залишився на рівні минулого року; у решти — зростання в різному ступені.

У конкретних цифрах: частка NPL за іпотечними кредитами в Zhengzhou Bank зросла з 1,04% до 1,28%; в ICBC — з 0,73% до 1,06%; у Bank of Communications — з 0,58% до 1,01%; у Agricultural Bank, Construction Bank, Postal Savings Bank і China Merchants Bank також спостерігається невелике зростання. Зокрема, у поясненнях під час зустрічі з результатами віцепрезидент ICBC Ван Цзінв зазначив, що якість активів роздрібних позик у банку протягом тривалого часу була відмінною; за останні два роки через фактори, зокрема трансформацію економіки та коригування ринку нерухомості, частка NPL у короткостроковій перспективі зросла — і це відповідає загальній тенденції галузі.

Окрім іпотеки для населення, ризики в усьому сегменті роздрібного кредитування зростають. Ні Цзюнь зазначив, що у 2025 році частка проблемних кредитів у роздрібному сегменті порівняно з початком року зросла на 0,24 відсоткового пункту до 1,71%. Зокрема, NPL за кредитними картками, споживчими позиками та позиками під заставу (іпотечними/міжбанківськими —按揭贷款) зросли відповідно на 0,12 відсоткового пункту, 0,10 відсоткового пункту і 0,07 відсоткового пункту; за різними лініями бізнесу існує певний тиск ризиків.

Як представник роздрібних банків, поведінка China Merchants Bank є показовою: частка NPL за мікро- та малими кредитами різко зросла з 0,79% до 1,22%, частка NPL за іпотечними кредитами населення зросла з 0,48% до 0,51% (незначно); лише NPL за споживчими кредитами дещо знизилася. Головний ризик-менеджер цього банку Сюй Мінцзе визнав, що ризики на всьому роздрібному кредитному ринку в цьому році все ще перебувають у фазі зростання, а також існує певний тиск на якість активів за кредитними картками. China Merchants Bank також вживатиме активних заходів для контролю ризиків роздрібного кредитування, щоб забезпечити, що якість роздрібного кредитування залишатиметься загалом під контролем.

Джерело обкладинкового зображення: AIGC