李шулю продає автомобіль Дон Мінчжу, чи зможе Дон Мінчжу продати мікросхему Лі Шуфу?

Питай AI · Як співпраця Gree та Geely вплине на китайське виробництво?

18 березня Geely отримала важливого клієнта. Голова Gree Electric Дон Мінчжу офіційно подала Geely під час перебування в представництві Geely Holding Group у Пекіні — Geely 009 Guanghui. Голова Geely Holding Group Лі Шуфу особисто вийшов, щоб передати автомобіль, і створив максимальне «вау-представлення».

Лі Шуфу сказав, що вибір Дон Мінчжу автомобіля Geely — це довіра до них. Дон Мінчжу відповіла, що її заспокоюють продукти Geely, і розкрила, що багато знайомих підприємців просять її допомогти із закупівлею в інтересах — Geely 009 Guanghui.

У той самий день, коли Дон Мінчжу придбала Geely 009 Guanghui, Geely Automobile оприлюднила річний звіт за 2025 рік. У 2025 році виручка Geely становила 345.2B юанів, що на 25% більше, ніж торік, і стало історичним рекордом. Чистий прибуток, що належить акціонерам, становив 14.41B юанів, зростання на 36%.

Після виходу фінансового звіту акції Geely Automobile злетіли тричі поспіль: від ціни закриття 18 березня — 18,15 HKD — до ціни закриття 23 березня — 20,00 HKD; за цей період приріст становив приблизно 10,2%. З початку 2026 року до сьогодні (станом на 23 березня) загальний приріст перевищив 12%, а поточна ринкова капіталізація Geely Automobile становить 215.7B HKD.

Як Geely “перемогла” Mercedes?

2025 рік для Geely був надзвичайно значущим: і продажі, і виручка досягли історичного прориву. Виручка 345.2B юанів із приростом 25% — історичний максимум. На тлі надзвичайно жорсткої конкуренції в усьому автопромі Geely за підсумками року продала 3.03M авто, що на 39% більше, ніж торік; уперше в історії компанія перевищила 3 млн і увійшла до групи світових лідерів.

Якщо розглянути детальніше, продажі електромобілів Geely становили 1.69M одиниць, що на 90% більше, а рівень проникнення — 55,8%, уперше — понад половину, що свідчить про успішний перехід Geely до електрифікації. Зокрема Geely Galaxy — 1.24M одиниць (+150%), ставши найшвидшим брендом нової енергетики, який подолав позначку в 1 млн; Zeekr — 224 тис., квартальна прибутковість вийшла в плюс, а поставки в Q4 — рекордними за місяць. На рівні технологій і стратегії Geely також зайняла позицію в глобальному «першому ешелоні», ставши одним із небагатьох автовиробників у країні, який охоплює технології високорівневого інтелектуального керування та батарей.

Нещодавно Mercedes офіційно оголосила, що вся архітектура платформ для електромобілів буде побудована на архітектурі електромобілів Geely. Mercedes розроблятиме нову платформу електромобілів на основі електронно-електричної архітектури GEEA Geely. Раніше між сторонами було чимало взаємодій у бізнесі: від двигуна, до систем гібриду й інтелектуального водіння. Співпраця на рівні повного автомобіля — за ці сто років майже вперше. Те, що вдається “запросити” Mercedes, означає, що технології Geely вже підтверджені ринком.

У часи, коли головне — готівка, резерв грошових коштів Geely становив 68.2B юанів (+46%), а чистий грошовий потік — 49.9B юанів, що ще більше посилює здатність компанії протидіяти ризикам. З фінансового звіту відомо, що дивіденди на акцію — 0,5 HKD, що на 51,5% більше; віддача акціонерам суттєво зросла, додатково стабілізуючи впевненість інвесторів.

Окремо варто згадати: зростання прибутків Geely відбулося за рахунок збільшення виручки, але не за рахунок збільшення прибутковості. Прибуток, що належить акціонерам, становив 16.85B юанів, тобто ріст лише на 0,24% рік-до-року. Це значно нижче зростання виручки на 25%, що означає сильне падіння чистого прибутку з одного автомобіля. Звіт показує, що у 2024 році чистий прибуток Geely з одного авто становив 7727 юанів; у 2025 році чистий прибуток 16.85B юанів, а загальний обсяг продажів — 3.03M авто за рік; отже середній чистий прибуток з одного авто становив 5570 юанів, тобто чистий прибуток з одного авто впав на 27%. Рентабельність чистого прибутку від продажів також знизилась з 6,99% за попередній рік до 4,82%, тобто падіння на 2,17 процентного пункту.

З точки зору проданих Geely моделей, основна частка все ще припадає на продукти середнього та низького сегменту: частка середнього рівня Geely Galaxy перевищує 40%. Продажі Lynk & Co — 350,5 тис. (+23%), темпи зростання нижчі за загальні темпи; високий потенціал зменшився. Zeekr, хоча вийшов у плюс по прибутку, середня ціна та валова маржа не виправдали очікувань. Одночасно з цим зростання закордонних продажів Geely не виправдало прогнозів: за весь рік за кордоном продано 420 тис. авто, що лише на 0,4% більше; це суттєво нижче показників галузі 21,1% та конкурентів на кшталт BYD і Chery. Експорт нових енергетичних авто — 124 тис. (+240%): база була низькою, а за загальним обсягом різниця з лідерами лишається великою.

Знести японського лідера-продажника “під ніж”

Згідно з повідомленням Xinhua, у 2025 році загальний обсяг продажів китайських автокомпаній становив 27 млн одиниць, що на 10% більше. У той самий період загальний обсяг продажів японських автокомпаній — 25 млн одиниць. У глобальному рейтингу продажів нових авто китайські бренди загалом обійшли Японію та забрали глобальне звання «№1 за продажами». Це вперше в історії, коли глобальні продажі китайських автокомпаній перевищили японські. Вийшли на вершину глобального рейтингу №1. Це є ще одним всебічним «знищенням» після того, як у 2023 році експорт китайських автомобілів уперше перевищив японський та Китай став найбільшим у світі експортером автомобілів.

У загальному обсязі продажів китайських автокомпаній 27 млн одиниць за рік продажі Geely 350.5k становлять 1/9 від загальної кількості; серед автокомпаній власних брендів Geely — лише після BYD із 4,6 млн. У топ-10 глобальних брендів за продажами 3 китайські автокомпанії потрапили до списку: BYD, SAIC Group і Geely Holding. BYD із 420k займає 6 місце; порівняно з 2024 роком позиція піднялася на 1. SAIC Group — на 7 місці, порівняно з минулим роком піднялася на 1. Geely Holding Group — на 9 місці; порівняно з 2024 роком піднялась на 2. Усі три компанії покращили свої позиції.

Toyota все ще утримує перше місце, шість років поспіль зберігаючи позицію №1 у світі за обсягом продажів. Окремо варто зазначити: Geely обійшла не лише лідера, а й іншу японську компанію-монстра — Honda. Хоча Honda й досі входить у топ-10 глобального рейтингу, її місце знизилося з 2025 року до 10-го, після того як її обігнала Geely. Раніше регулярний учасник топ-10 — Nissan — опустився нижче топ-10 за обсягом продажів у світі; це також вперше, починаючи з 2004 року, коли Nissan не потрапив у рейтинг.

Падіння обсягів продажів японських автокомпаній напряму пов’язане із сильним підйомом китайських автокомпаній на кшталт Geely, BYD тощо.

Китайські автокомпанії можуть обійти японські — а нова енергетика стає ключовим фактором. Від 3,521 млн у 2021 році до 16,49 млн у 2025 році виробництво та продажі електромобілів китайських автокомпаній поспіль 11 років поспіль посідають перше місце у світі. Китайський автомобільний ринок у процесі електрифікації та інтелектуалізації створив повноцінний ланцюг виробництва, сформувавши конкурентну перевагу.

Оскільки китайський автомобільний ринок за кордоном безперервно посилює свої зусилля, компанії ще більше зміцнюють конкурентоспроможність на глобальному ринку. За прогнозом Китайської асоціації автопромисловості (CAAM), у 2026 році експорт автомобілів Китаю, як очікується, сягне 7,4 млн одиниць. Це дозволить ще більше підвищити частку китайських автомобілів у світі на базі 35,6% у 2025 році — і тут без допомоги Geely не обійтися.

Чому вдалося продати автомобіль Дун Мінчжу?

Зробити так, щоб Дун пані купила Zeekr 009 Guanghui, зовсім не просто, адже Gree сама також виробляє електромобілі й при цьому надзвичайно впевнена у технологіях власного виробництва машин. Дон Мінчжу раніше казала медіа: «Зараз наші пристрої для зберігання енергії експортуються з Gree в усі куточки світу. Як ви вважаєте, чи працює наша нова енергетика?», — і додала: «Коли ринок потребує електромобілів, ми повністю здатні задовольнити потребу», «Хочеш електромобіль — я можу дати». Це показує її впевненість у Gree Titan (колишня Yinlong) у батарейних технологіях (зокрема літій-титанатних акумуляторах) та у здатності виготовляти транспортні засоби.

Дон Мінчжу та Лі Шуфу як представники підприємців роками цінують одне одного. З огляду на минуле, їхні цінності надзвичайно збігаються: обидва є переконаними прихильниками «довгострокової стратегії, хардкор-виробництва, ключових технологій». Дон Мінчжу наголошувала: «Віддати життя продукту, безпека — на першому місці»; Лі Шуфу наполягав: «Безпека та якість — це лінія життя». Ця спільна філософія є фундаментом їхніх дуже добрих приватних стосунків. Дон Мінчжу оцінювала Лі Шуфу як людину, яка «десятиліттями зосереджено працює над безпекою та якістю — викликає захоплення». У відповідь Лі Шуфу бачить Дон Мінчжу як взірець китайського виробництва; разом вони підтримують «інтелектуальне виробництво Китаю».

Окрім глибокої дружби, між ними також уже давно є відчутна практична співпраця. З 2019 року Gree надавала Geely по всій країні рішення для централізованого кондиціювання у «розумних фабриках» та в гуртожитках співробітників і уклала довгострокову стратегічну угоду на закупівлю.

18 березня Лі Шуфу особисто передав Дон Мінчжу Zeekr 009 Guanghui. Дон Мінчжу не лише купила автомобіль собі, а й разом із командою замовила 9 авто, а на місці виголосила: «Світ дивиться на автомобілі, Китай — на китайські авто; китайські авто — це Geely», сформувавши авторитетну підтримку на рівні елітних кіл. Лі Шуфу особисто вийшов «підтвердити», пославши сигнал 100% впевненості в силі продукту Zeekr, підсилюючи довіру ринку та інвесторів.

Варто зазначити, що раніше Дон Мінчжу говорила про те, що чипи Gree купують багато автокомпаній. З опублікованих даних видно: чипи Gree справді вже потрапили в ланцюги постачання окремих автокомпаній, тобто це не лише розмови.

Згідно з повідомленнями низки медіа наприкінці 2025 року — на початку 2026 року, автомобільні чипи Gree (зокрема силові напівпровідники та модулі з карбіду кремнію) успішно увійшли в ланцюги постачання таких вітчизняних лідерів, як BYD і Changan. За даними, у 2025 році чипи Gree були в комплекті приблизно для 100 тис. електромобілів. Підрозділ напівпровідників Gree: у 2024 році виручка становила вже 130–124k юанів; у 2025 році прогнозується чистий прибуток близько 3.03M юанів, що демонструє, що в зовнішніх продажах (включно з автопризначенням) досягнуто суттєвого прориву. Крім того, за повідомленнями, вихід придатної продукції (yield) карбід-кремнієвих чипів, розроблених Gree власноруч, сягає 99,6%, а вартість на 18% нижча за середній рівень у галузі, що дає їм конкурентну перевагу для входу в ланцюги постачання автокомпаній.

Але наразі, наскільки відомо, немає жодного офіційного підтвердження новин про те, що Geely закуповуватиме чипи Gree. І це, безумовно, прикро. Лі Шуфу змусив Дон Мінчжу купити власний автомобіль — але чи зможе Дон Мінчжу переконати Лі Шуфу застосувати чипи Gree? Історії двох топпідприємців ще не завершені.

Дон Мінчжу підтримує вітчизняні автомобілі своїми діями й водночас закладає підґрунтя для розширення Gree в нових сценаріях, зокрема автомобільної електроніки. На місці Дон Мінчжу чітко заявила: «Сподіваюся, в майбутньому у Gree та Geely буде більше співпраці», натякаючи на простір для синергії в таких сферах, як мотор і електронне керування, чипи, інтелектуальне виробництво тощо. Ця передача авто — перехід від співпраці в ланцюгах постачання до взаємної довіри на рівні брендів, прокладаючи шлях для майбутніх технологічних, канальних та екосистемних партнерств.

Насправді ця покупка Дон Мінчжу автомобіля для Zeekr теж вкрай важлива, адже Zeekr перебуває в критичний період переходу від «нішевого преміуму» до «масового люксу», і їй конче потрібна підтримка з боку топфігур. Вибір Дон Мінчжу напряму руйнує усталене уявлення, що «висококласний MPV можна вибирати лише Elaf — Alphard», відкриваючи для Zeekr 009 двері в державно-діловий преміум-сегмент.

Беручи до уваги глибокі накопичення Gree Electric у висококласному виробництві та ключових компонентах (чипи, мотор, зберігання енергії), а також лідируюче становище Geely Holding Group у розумній мобільності, виробництві повних автомобілів та компонуванні екосистеми, якщо в майбутньому ці дві сторони поглиблять співпрацю, це буде не просто «ринкові відносини купівлі-продажу», а може стати прикладом глибокого поєднання «хард-технологій» китайського виробництва та «софт-екосистеми».

Ця стаття є авторським матеріалом BT Finance. Без дозволу не можна використовувати, копіювати, розповсюджувати або переробляти цю статтю. У разі порушення авторських прав відповідальність буде покладено згідно із законом.

Автор | Мэн Сяо

Заява автора: Контент процитовано з матеріалів сторонніх медіа