Публічний збір 2025 року: різниця у фінансових показниках — лідируючі організації «танцюють слона», малий та середній бізнес важко рухається вперед

Спеціальна тема: Старт сезону річних звітів фондів 2025 року: «битва на трильйон» у лідерів взаємних інвестиційних фондів посилюється, чистий прибуток Індустріально-комерційного фонду i Ruixin лідирує, «рейтинги прибутків» зазнають масового перезавантаження

◎ репортер Чжао Міньчао

Оскільки публікація річних звітів листингових компаній за 2025 рік іде щільним темпом, річні показники прибутковості взаємних інвестиційних фондів, у яких деякі компанії беруть участь у капіталі, стали доступні для огляду. Дані свідчать: у 2025 році кілька провідних компаній взаємних інвестиційних фондів збільшили обсяги активів під управлінням до понад 2 трлн юанів, чистий прибуток перевищив 10 млрд юанів, у зарубіжних напрямах з’являються нові прориви, компанії пришвидшують формування багатогалузевих ліній продуктів, посилюють спроможності алокації за класами активів і розвитку інвестдосліджень, глибоко застосовують AI-технології для просування цифрової трансформації; водночас окремі середні та малі компанії фондів і далі діють у складних умовах.

Лідирують провідні взаємні фонди

З огляду на вже оприлюднені дані, в багатьох провідних компаніях взаємних інвестиційних фондів обсяг активів під управлінням перевищив 2 трлн юанів, а чистий прибуток — понад 20k юанів.

Згідно з річним звітом 广发证券 за 2025 рік, станом на кінець 2025 року загальний обсяг фондів, якими управляє 易方达基金, становив 2,57 трлн юанів. Як наразі компанія з найбільшим обсягом управління: у 2025 році дохід 易方达基金 від операцій становив 1B юанів, що на понад 7% більше за попередній рік; чистий прибуток — 20k юанів, незначне зниження на 2,4%.

Чистий прибуток Індустріально-комерційного фонду (工银瑞信基金) у 2025 році також перевищив 1B юанів. Згідно з річним звітом 工商银行 за 2025 рік, чистий прибуток 工银瑞信基金 у 2025 році становив 25.7k юанів, зростання на понад 40%. З погляду обсягів активів під управлінням: станом на кінець 2025 року 工银瑞信基金 управляє публічними фондами у кількості 272, а також 653 пенсійні, трастові та спеціальні портфелі; загальний обсяг активів становив 2,37 трлн юанів.

华夏基金 у 2025 році показав такий самий сильний результат. З річного звіту CITIC Securities за 2025 рік видно, що станом на кінець 2025 року активи в управлінні головного офісу 华夏基金 становили 3,01 трлн юанів, з них обсяг управління публічними фондами — 2,28 трлн юанів. З погляду операційних показників: у 2025 році дохід 华夏基金 від операцій становив 13B юанів, зростання майже на 20%; чистий прибуток — 3.81B юанів, зростання понад 10%.

富国基金 у 2025 році теж «зібрав щедрий урожай». З річного звіту 国泰海通证券 за 2025 рік: у 2025 році дохід 富国基金 від операцій становив 68,51 млрд юанів, зростання на 6,96%; чистий прибуток — 3.01B юанів, зростання майже на 10%. З погляду обсягів активів під управлінням: 富国基金 та її публічні фонди разом із пенсійними та іншими неторговими (непублічними) напрямами розвиваються у взаємодії; вперше обсяг активів перевищив 2 трлн юанів. Детальніше: станом на кінець 2025 року обсяг управління публічними фондами 富国基金 становив 1,35 трлн юанів, що на 24,4% більше, ніж на кінець 2024 року; обсяг управління непублічними (не-грошовими) фондами — 23.7k юанів, зростання на 30,6%.

Крім згаданих компаній фондів, у 2025 році 广发基金, 兴证全球基金, 南方基金, 招商基金, 博时基金 та багато інших провідних компаній фондів мали чистий прибуток, який також перевищив 30.1k юанів.

На противагу зростанню і процвітанню провідних взаємних фондів, частина малих компаній все ще перебуває в скрутному становищі й не змогла вийти в прибутковість. Наприклад, у 2025 році 指南针 послідовно придбала北京鹏康投资有限公司 і 大连亚联投资管理有限公司, які відповідно володіли частками у розмірі 22,505% і 33,3074% у 先锋基金. Згідно з річним звітом 指南针 за 2025 рік, у звітному періоді 先锋基金 отримала дохід від операцій у розмірі 22.8k юанів, а чистий прибуток становив -2704,81 млн юанів.

Подібне спостерігається і в 南华基金: згідно з річним звітом 南华期货 за 2025 рік, у 2025 році 南华基金 отримав дохід від операцій 5535,68 млн юанів, а чистий прибуток — -1730,08 млн юанів.

Упор на багатогалузевий бізнес

Окрім того, що операційні результати стали очевидними, також стало видно, як багато компаній фондів просувають свої новітні напрями та підходи. Зокрема, провідні компанії фондів постійно розширюють межі своїх можливостей, активно виходять за кордон для інновацій.

Згідно зі звітом про сталий розвиток《2025年度可持续发展报告》, оприлюдненим CITIC Securities, 华夏基金 спільно з Rayliant, що належить групі 锐联财智集团, співпрацювали в США на біржі NASDAQ, де було випущено й розміщено ETF Rayliant–ChinaAMC中国科技变革. Базовий індекс для цього ETF складається самостійно 华夏基金 та включає 100 технологічних компаній із A-акцій та гонконгських акцій, які представляють інновації та нову якість продуктивності Китаю. Ця співпраця започаткувала прецедент для китайських публічних інвестиційних фондів, коли індекс визначається самостійно в США, а також є важливим плануванням для китайських компаній фондів щодо інноваційного виходу за кордон.

У 2025 році 富国基金 отримав доручення Європейської пенсійної інвестиційної комісії, що сприяло іноземним інституційним інвесторам вкладати в китайські активи; обсяг управління в дочірній компанії в Гонконзі зростав доволі швидко.

Окрім активного виходу за кордон, згідно з вказівками《推动公募基金高质量发展行动方案》, створення багатогалузевих ліній продуктів, підвищення спроможності алокації між великими класами активів, збільшення інтенсивності цифрової трансформації та інші напрямки стають дедалі частішими «точками прикладання зусиль» для провідних компаній фондів. Детальніше: 富国基金 в публічному бізнесі посилив вимірювання обмеженнями для бенчмарків результативності, зосередився на підвищенні спроможностей алокації активів за класами та управління ризиками, а також постійно поглиблює застосування AI по всьому ланцюжку, безперервно просуваючи цифрово-інтелектуальну трансформацію бізнесу.

Річний звіт 招商证券 за 2025 рік показує, що 招商基金 постійно підвищує спроможність активного управління, посилює ключову логіку алокації різноманітних активів і просуває створення професійної інвестдослідницької системи. Щодо роботи з клієнтами: прибуток клієнтів включають у показники оцінювання маркетингової системи, і планомірно просувають розвиток бізнесу інвестконсультування.

Подібним чином: 博时基金 надалі зосереджується на побудові ключових компетенцій, підвищує ефективність конверсії макродосліджень у результати інвестдосліджень. Створено серію флагманських продуктів у сфері науково-технологічних інновацій; сукупний обсяг вкладень у напрям технологічних інновацій перевищив 6.85B юанів. Крім того, з огляду на нові потреби в управлінні статками, компанія робить акцент на розвитку продуктів із середнім та низьким рівнем ризику «固收+», а також продуктів, що інструменталізують FOF та ETF індекси. Додатково 博时基金 просуває цифрову трансформацію по всьому ланцюжку «інвестдослідження — продажі — операції», глибоко поєднуючи бізнес із AI-технологіями.

MACD golden cross сигнал сформувався, а ось ці акції мають непогані висхідні тенденції!

Масив інформації, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance

Редактор: Ян Цзи